(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）

1.《歌手2024》片头发布 万兴“天幕”大模型提供技术支持

2.南兴股份旗下唯一网络  与微软、OpenAI合作打造了小鹭AIGC智能助手。如果赌明天的发布会可以看看这个。

3.晨光生物：植物提取朝阳赛道成长优质标的，深度受益合成生物发展应用下游扩大产能。

4.凤凰航运：集运指数(欧线)主力合约继续大涨，不过凤凰航运好像有澄清

5.语音交互入口：漫步者，惠威科技，国光电器

6.chuan新能源汽车电池检测政策6月落地

7.中铁装配：这个装备全球七成来自中国 “新国货”

8.NOR预期价格20%空间+MCU价格触底，预计3季度有望涨价

9.保龄宝：以生物（多）糖的研发为主导的全品类功能糖制造服务商。

10.江苏华辰：变压器出海

11.厦工股份;厦门国资+工程机械出海

12.消息称 SK 海力士、三星电子陆续停产 DDR3 内存，带动市场价格上行。大为股份，太极实业

13.富春染织:富春色卡颜色染色费调价通知.

14.鸿博医药、成都先导:AI能治病了?AI生成药物分子90%成功率通过I期临床试验，未来研发新药只需5年!

15.新力金融:安徽供销社控股，最小盘重组预期金融.国联复牌最大的亮点，就是券商“合并”，因为要求解决同业竞争问题，单一大股东最多只能控股一家券商，参股一家券商，那么持有多块券商牌照的就需要合并。

独家消息出海（外销占比）：

中胤时尚 83.58%

st有树 87.51%

tcl智家 67.44%

伊戈尔 27.03%

海兴电力 66.46%

中通客车 55.68%

莱茵生物 66.51%

欧圣电气 99.09%

长虹美菱 31.28%

国光电器 64.74%

万兴科技 91.19%

华通线缆 65.98%

艾罗能源 99.27%

中远海能 71.64%

最佳策略—>抱住红利低吸红马（攻守兼备）>应对社融IPO数据vs害怕落空政策出台

1、弱现实和强预期的交织，行情波动加大。社融不尽人意，通胀反映内需仍有待支持，IPO重启，这对于大盘而言短期有所压制；而政策又仍在路上，弱现实（已经来了）与强预期（节奏难定）交织在投资的焦虑当中，看短做短的外资或可以阶段性选择兑现，而看长做短的话，可以低吸部分品种，建议关注红马股。

2、何为红马股，红是红利的红，马是白马的马。即行业经历出清资本开支下降，龙头公司财务指标稳定后，开始提高投资者回报，或分红或回购，以补偿业绩增速回落，从而维持较好的ROE水平。白马股在成为或潜在成为红马后，长期投资价值凸显，分红或回购本身能应对震荡市和弱市。另外，本身仍有一定的经济关联度，即仍有宏观贝塔，在未来有政策预期升温时，能够共振上涨，也就是附送经济期权。

3、如果完全没有政策预期的话，我们守在老红利或出海里，也能安心过周末，但罕见的社融读数易于得出政策预期的升温，所以抱团老红利（港股吸引力上升），低吸新红马，是目前较好的主线选择。

（组合仓位Q2一直没变，目前表现还好：30%老红利，30%白马龙头（跟上指数，白马变红马），10%有色，10%出海（船舶制造、家电、工程机械），10%生猪、教育（格局改善），10%AI链（准备AI-手机AI-PC ））

兴齐眼药（300573）股价、市值每天都在刷新历史，留意低位小市值的光正眼科（002524）、莎普爱思（603168）等。

一，光正眼科（002524）签约兴齐眼药+参股公司硫酸阿托品滴眼液已获得医疗机构制剂注册批件

1），公司已与兴齐眼药完成签约，成为国内最早引进0.01%硫酸阿托品滴眼液的眼科医疗机构之一，相关产品已可在公司旗下机构进行购买。

2），公司参股公司苏州眼耳鼻喉科医院有进行低浓度阿托品相关研究，硫酸阿托品滴眼液已获得医疗机构制剂注册批件。

二，莎普爱思（603168）硫酸阿托品滴眼液进入III期临床试验并完成首例受试者入组。

【人工智能第一团队｜民生计算机】??漫步者涨停，AI终端落地趋势明确

?根据OpenAI最新申请专利和和Sam最新访谈的预测：OpenAI下周究竟会发布什么神秘产品？或许每一个终端都随时拥有任意AI Agent

我们认为OpenAI新品发布会或带来全新AI应用潮流，结合OpenAI最新专利Voice Engine和奥特曼的最新访谈，我们认为新品发布会有以两大可能：

1）类似《》或者钢铁侠贾维斯一样的全能语音AI Agent，通过语言可以实现收发邮件、打电话、处理日常事务等各类工作（自行规划推理完成）；

2）GPT4模型出现分化，出现极高性价比的GPT4-Lite（极致的推理性价比）以及代表人类最高大模型水平的旗舰款GPT4（不会出现GPT5）

OpenAI于2024年3月19日提交Voice Engine专利申请，并于4月29日获得受理，该专利主要包括以下功能：

1）处理语音命令，并在文本和语音之间转换；

2）用于创建和生成基于自然语言提示、文本、语音、视觉提示、图像和/或视频的语音和音频输出的计算机软件；

3）用于构建数字语音助手的计算机软件；

4）用于生成音频和/或语音以响应用户提示的计算机软件；

5）用作应用程序编程接口（API）的计算机软件；

6）用于开发全球计算机网络、无线网络和电子通信网络的语音服务交付和自然语言理解技术的计算机软件开发工具。

奥特曼在5月12日最新访谈对语音AI代理提出了以下观点：

1）奥特曼认为语音交互是通向未来交互方式的一个重要线索，如果能够实现真正优质的语音互动体验，那将是一种与计算机互动的全新方式，目前AI确实显得有些笨拙，响应速度不够快，且缺乏流畅和自然的感觉。我们致力于让这些方面的体验得到显著提升；

2）奥特曼期望拥有的是一种始终处于激活状态且极易使用的设备，它可以通过语音、文字，或者更理想的状态，通过其他方式理解我的需求。我设想有一个系统能够全天候地辅助我，尽可能多地收集上下文信息，成为世界上最出色的助理，不断地帮助我提升自我；

3）人工智能不是用户的简单延伸，而是一个始终可访问、始终卓越、能力超群的助理或高管。智能体不只是机械地执行命令，它能够进行推理。

4）暂时不进入音乐产业。

风险提示：大模型领域行业竞争加剧；AI技术落地不及预期。

?欢迎联系民生计算机团队：吕伟/金郁欣

【还是要抱团，关键看怎么抱？】国投策略林荣雄团队深刻感知到：未来相当一段时间如果要抱团，重要还是要关注绝对收益价值派资金的动向，他们或许是主导未来的趋势方向。

1、2019-2021年市场资金主要推动力是公募和外资的价值成长派资金最终推升出了茅指数的泡沫化；

2、2022年-2023年市场资金主要推动力是以量化高频为主的主动技术派资金，最终推升出了万德微盘股的泡沫化；

2024 年往后推动市场的资金主体是谁?相必是以耐心资本为代表的绝对收益价值派资金，他们喜欢啥，那大趋势就干啥。

两个方向我认为是稳妥的：1、稳定高分红的；2、全球持续赚钱的，对应大盘价值高股息+大盘成长出海。相必我们的同花顺出海茅 50 指数和中证红利全收益指数最终也会走向泡沫化。

而这个趋势何时会被终结：1、告别通缩，国内彻底终结日本化趋势；2.海外以 Al为代表的科技生产力大爆发。

以上，供各位领导参考

【中泰电子|存储】重视NOR涨价！

存储23Q2见底，23Q3开启涨价，主流NAND价格翻倍以上上涨，DRAM涨幅超过50%，利基DRAM、SLC NAND涨价超过20%，DRAM和NAND三季度涨价趋势持续，目前NOR已开启涨价，大陆NOR供应商在全球已占据一定份额，涨价弹性显著！

涨价进度：华邦旺宏客户接受NOR Q2涨价，大陆已有公司部分产品价格上调。

下游需求：消费类明显复苏，电子烟、显示屏等需求强劲，互联网、WiFi、蓝牙、工业包括新能源等均在复苏。

库存水平：上游原厂备低价位产能，库存水位偏高，经销商和客户端已回归正常。

代工产能：5月产能已看到紧张态势，Q3代工有望涨价，nor供应商将传导上游涨价。

原厂意愿：大陆代表供应商价格从高点以来跌幅超过40%，涨价改善盈利水平意愿强。

建议关注

【兆易创新】白马，NOR全球第二&大陆龙头；

【恒烁股份】弹性标的，NOR营收占比86%，股价相对低位；

【普冉股份】阿尔法标的，NOR营收占比50%+。

风险提示：涨价不及预期等。

派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/康丽侠

【zs电新】策略会部分公司反馈

策略会部分电力设备公司总结：

【思源电气】公司过去产品战略都是长期坚持下来的，高压产品壁垒高，公司很多业务用十年才做成。过去做加法产品，市场都很关注；另一方面，公司组织架构调整迭代也花力气，不断调整来适应业务需要。海外投入很久，这几年epc业务壁垒降低了，单品增速比表观增速要更高；海外目前的产品、渠道与配套能力加强了，比之前效率高。

【许继电气】业务向好，直流与柔直是公司特色业务，看好该领域发展。公司去年就推了上市公司股权激励；子公司珠海许继（配网业务）还给了超额业绩激励。

【平高电气】经营向好，市场有点担心特高压交流持续性。一方面，交流扩建比较普遍，同时，西北750kV电网近几年加大建设，业务拉动很超预期，今年预计贡献也会比较大。中亚／配网业务去年也实现了盈利。

【四方股份】除了传统保护、自动化在第一梯队；培育业务市场有关注的是pcs、电能质量、新能配套电气业务。其他几类，a）系统业务如安稳控制与调相机，小品类、很高壁垒，只有几个供应商公司也是核心，行业有很多变化，这些需求快速增长。B）公司一二次融合的开关业务已经有规模，增长较快。

【金盘科技】经营向好，在海外长期沉淀，终端渠道和品牌优势开始体现，除了风电、光伏配套产品，公司也在电网、工商业客户突破。

【伊戈尔】传统业务保持稳定，变压器大客户合作在新能源配套领域快速发展。产能大幅扩产后能支撑较大规模，海外除了新能源配套也在拓展其余市场。

【海兴】公司不只是电表产品，过去长期强调的解决方案有所体现，有的非洲市场我们直接把计费也做了。公司长期布局海外，很多已经实现本土化经营，地位比较稳固。

【炬华】公司电表本次招标影响是低级错误影响，后面会恢复。海外这几年波动主要是东欧等市场受地缘政治影响，后续应该会恢复。

其余，南瑞、东方电子、神马电力、扬电科技、金冠电气近期都有交流／调研，欢迎探讨

强CALL：徳瑞锂电，10倍估值的出海隐形冠军，看50%+空间 来源未知，注意吹票风险

商业模式好，不卷的赛道：公司70%出海营收占比，公司主要是消费级电池，锂一次电池，主要用于安防、GPS等领域，消费属性极强，公司护城河为品牌，客户粘性高，并非动力电池的价格取胜。下游对于价格敏感度低，对产品品质和交付水平要求高，不存在卷的情况。

产能：公司目前4亿产值，产品供不应求，目前6000万颗电池产能，于2023年7月开始产能扩建，达产后达到1.8亿颗，产值翻3倍，达到12亿元。

公司业绩：公司一季度利润2878万元，同比增加473%，业绩增长主要源自两个方面，一是市场开拓，二是原材料价格下降，毛利率上升；由于下游对电池产品价格敏感度低，所以公司利润可持续性强。预计公司2024-2026年营收4.2/6/9亿元，对应利润1.1/1.7/2.5亿利润，对应PE 10/6/4倍估值。存在严重低估。

强Call 神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间，务必重视。来源未知，注意吹票风险。

1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。

2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲本土品牌强势受益。

24年财报显示：西门子能源大幅上调收入指引，神马电力为西门子复合外绝缘产品核心供应商，业务占其营收的10%，占比仍将持续上升。

3）全球电网投资加速，国内特高压建设提速，十四五期间待开工特高压工程10条（9直1交），2024年板块迎来收入确认高峰。公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，强势受益，年均50%以上的增速。

4）24年一季度净利润增长329%，大批量订单在24-25年确定，预计24年净利润4亿，25年9.5亿。目前估值对应25年仅10倍。给1倍PEG，上行空间至少3倍。

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。