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听风的韭菜
每天都处于被市场淘汰的边缘
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听风的韭菜
中线波段
2023-11-01 22:25:33
《商业银行资本管理办法》解读
对于今晚发的《商业银行资本管理办法》,股市投资机构只需要知道一句话:新规下,银行资本压力下降,按揭、对公、小微风险权重都下降了。银行后面加杠杆/分红都可以期待了。[本文后面不用看] 而债市的资管机构,则要感谢”不杀之恩 一、对于讨论最多的“"穿透问题" 新规要求独立第三方确认基础资产信息。征求意见稿说:独立第三方如托管行、会计师事务所。这显然办不到。但正式稿加了一句”特定情况下,包括资产管理产品管理人"。这个"特定情况"很暖昧啊! 如果不能穿透,银行要第一方代为计算风险权重,则这个第一方可以是”
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农业银行
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听风的韭菜
中线波段
2023-11-01 10:54:13
某论坛会议纪要
各位领导同事,今天参加论坛,上交所的老师做了《拥抱全面注册制,充分发挥直接融资功能服务科技创新和高质量发展》主题分享,主要观点汇总如下,供各位参考: 1、审核收紧: (1)审核收紧的态势会持续,什么时候二级市场好转,什么时候会放开,后续还会持续研究出台活跃二级市场的政策, (2)拟上市企业要多参考2021年科创属性开始实质性审核以及审核收紧后的上市和问询案例,早期案例不具备参考性; (3)资本市场是也是政治市场,服务国家高质量发展需求,上市需要优中选优 2、审核周期: 总体维持不变,科创板1年,
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贵州茅台
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-31 18:17:34
被动式管理引发“钱荒”【财通宏观陈兴团队】
今天资金面极度紧张,隔夜回购利率甚至出现50%。究其原因: 🔥首先,政府债券供给的放量对于流动性环境形成冲击,本次国债增发大概率采用公开发行而非过去的定向发行,而万亿规模带来的政府债供给或创下历史新高 🔥其次,一段时期以来偏紧的流动性环境,使得商业银行负债扩张传统渠道受限,难以匹配大量的政府债券供给,央行被动式的流动性管理方式,而非主动通过降准等方式应对,使得供需错配情况加剧。 🔥最后,跨月资金对于隔夜回购的追捧,也在部分程度上对利率走高推波助澜。我们预计,流动性环境的紧张或倒逼货币宽松举
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贵州茅台
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-30 22:27:41
[华泰通信]咬定青山不放松,任尔东南西北风:当下时点对卫星互联网板块的一些思考
#1 对于板块大势的观点:四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线,大概率复刻23年上半年AI板块走势,理由主要有3条: 1)相同的市场环境:23年上半年大盘的核心矛盾是"强预期,弱现实”,资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始,管理层对股市的呵护政策频出,政策底显现,但经济复苏动能有待观察,市场底有待进一步确认,"强预期、弱现实”矛盾有望延续 2)确定的产业趋势:A股从来不缺乏主题(高温超导、激光武器、钙钵矿) ,但是主题要成为主线,确定性的
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中国卫通
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-27 20:05:02
复合调味品:行业格局逐步优化,BC端看龙头引领发展
持续推荐天味和宝立,关注颐海和日辰 复调行业景气度有所恢复,龙头公司积极求变,引领发展。短期来看,我们认为复调行业近年来随看小产能的运步去化,竞争格局有所改善,且在C端预制菜消费有所承压的背景下,复调的消费频次有望提升。中长期来看,随着餐饮连锁化率提升及消费向多元化、便捷化发展,我们认为行业在B端和C瑞渗透率均有望持续增长,同时随着集中度的提升,龙头公司有望持续受益。从BC两端来看,行业内各企业不断挖掘自身能力,顺势而为,B端企业顺应餐饮复苏趋势,依靠大B客户实现强劲增长;C端今年因消费疲软导致
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天味食品
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-27 14:22:17
【华福电新】锂电:底部确认,重拾信心
昨日复盘:板块昨日因LG需求指引疲软集体跳水,午后出现了集体性的回拉,我们认为可以理解为短期的利空出尽:1、LG交流会上提及的库存减值这个逻辑,其实国内企业是前置的,在年中就已经交易了这个层面。2至于对明年需求疲软增速放缓这个点,今天市场基本也做了判断:在低需求增速预期上,行业头部公司24年仅15-20倍PE,25年仅10X出头,性价比极高 筹码结构:Q3电动车基金持仓/总市值占比已降低至5%水平,机构仓位已降低至20年行情启动前,从超配向低配的同时抛压大幅度降低。 基本面:1)量:低增速预期已
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宁德时代
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-26 14:50:37
[中泰半导体]重视先进封装设备投资机会!
五重逻辑推动,看好先进封装设备 #AI推动行业景气度高、产能处于紧缺状态。受英伟达等HPC客户订单旺盛影响,台积电CoWos先进封装产能吃紧,缺口高达10-20%。 #封测周期拐点可期。根据长电和华天科技业绩快报,02利润同比降幅收窄,环比01大幅增长。随着消费电子、面板等景气度触底回升,行业拐点可期. #渗诱率提高: 国内先进封装渗透率大幅低于全球、增长空间大。根据Frost & Sullivan 数据,2020年国内先进封装市场规模封装市场的比例约14%。根据Yole数据,2020年全球先进
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芯碁微装
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听风的韭菜
中线波段
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【开源】【李宁】2023Q3经营情况交流会
#流水及同店表现 💎流水:Q3李宁大货+YOUNG流水高单增长。 (1)Q3李宁大货全渠道流水中单增长(基数为中双),主要系电商低单下降、批发低单增长拖累。 (2)直营低20%增长主要系直营新开店快于批发、奥莱表现亮眼、高线人流表现更好。Q3李宁young流水接近30%。 💎同店:Q3李宁大货全渠道同店中单下降,直营/批发/电商+中单、-低双、-低单,主要系线上窜货影响了线下正价店的销售。 #渠道库存 (1)库销比:截止9月底,全渠道库销比接近5左右,环比6月底上升(3.8个月),同比小幅上
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李宁
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-24 11:19:24
【招商传媒】出版全线大涨
【招商传媒】(今日出版全线大涨,再发我们前期强推逻辑,欢迎交流) 近期我们再次建议投资者重点关注出版板块,核心推荐逻辑三点: 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一,出版行业作为教材教辅的主力军,有望积极参与AI教育,受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低,今年出版公司三季报有望超预期,板块里第一家出三季报预告的【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%,出版行业现在平均估值10倍左右,且股息率较高,这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方
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中国科传
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-22 13:00:25
小商品城AI发布会
小商品城AI发布会纪要
小商品城AI发布会
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小商品城
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-21 20:46:43
碳酸锂调研反馈
报价:贸易商报价随盘中期货连续下调,下午最低电碳报价16w,但成交量仍未见大幅活跃 反馈:中下游集体不接高价货,挺价昙花一现,现货价几无上行空间 核心观点:从期货角度,短期将降低大幅反弹风险。现货很难再被期货上涨所带动,一旦期货反弹至17~18、甚至20,等于“送钱”,目前外购矿成本约15w(含加工费3w,18-20w将吸引产业资本进入无风险套利,M+1外购矿的盐厂(11月成本13w)也会大举入场锁定利润 1022中下游更新(包括电池厂和正极厂,大厂定义:月需千吨起) :A大厂:11月原料库存已
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宁德时代
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-18 13:39:07
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化 总量:9月社零总额及限额以上增速,社零同比+5.5%,限额以上同比+5.2%。 必选及具有保值属性消费环比改善。金银珠宝 (同比+7.7%/+0.5pct) ;食品(同比+8.3%/+3.8pct) ,饮料 (同比+8.0%/+7.2pct) ,化妆品(同比+1.6%/-8.1pct) 。 商品vs服务:服务消费同样环比改善,且继续优于商品。 9月份,商品零售同比+4.6%,限额以上商品零售+4.7%;餐饮收入+13.8%,限额以上餐饮收入
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贵州茅台
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-18 10:42:16
【中信新能源汽车】数据中心液冷行业观点更新20231018
1、NV对国内出货限制,对国产芯片需求有望提升,其中昇腾910的算力640tops,功耗310W,性能接近NV的A100;此外,六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出,到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%; 2、电信AI算力服务器集中采购显示,训练型液冷服务器标包2和标包4,占本次招标数量的25%,中标厂商包括华鲲振宇、昆仑技术、浪潮信息等; 3、三大运营商《电信运营商液冷技术白皮书》指出,2024年开展规模测试,新建数据中心项目10%规模试点应用液
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高澜股份
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-17 22:06:26
【东方计算机】美国商务部宣布H800、A800禁令,摩尔线程与壁刃被列入黑名单
#事件:美国商务部宣布计划限制向中国出售AI芯片、包括H800。 #CNBC刚刚发文 美国限制向中国出口更多人工智能芯片,包括Nvidia H800、A800。 具体要点如下: 美国商务部周二宣布,计划在未来几周,限制向中国出售更先进的人工智能芯片。 高级政府官员表示,新的出口限制将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口。 这些限制还可能影响英特尔和 AMD 销售的芯片。 其他规则可能会阻碍应用材料公司、泛林集团和 KLA 等公司向中国销售和出口半导体制造设备。 #路透社刚刚发文
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高新发展
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听风的韭菜
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2023-10-17 21:33:11
【小熊团队】关于NV禁令的原文出处解析
原文是今天早上CNBC的一篇新闻。采访的是美商务部部长。原文如下: 美国商务部周二宣布计划限制向中国出售更先进的人工智能芯片。高级政府官员表示,新的出口限制将限制NvidiaA800和H800芯片的出口。这些限制还可能影响英特尔和AMD销售的芯片。其他规则可能会阻碍应用材料公司泛林集团和KLA等公司向中国销售和出口半导体制造设备。美国商务部周二宣布计划在未来几周内阻止向中国出售更先进的人工智能芯片 美国政府表示,新规定旨在弥补去年人工智能芯片出口限制生效后出现的漏洞美国商务部长吉娜·雷蒙多在接受
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英伟达公司
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听风的韭菜
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《商业银行资本管理办法》解读
对于今晚发的《商业银行资本管理办法》,股市投资机构只需要知道一句话:新规下,银行资本压力下降,按揭、对公、小微风险权重都下降了。银行后面加杠杆/分红都可以期待了。[本文后面不用看] 而债市的资管机构,则要感谢”不杀之恩 一、对于讨论最多的“"穿透问题" 新规要求独立第三方确认基础资产信息。征求意见稿说:独立第三方如托管行、会计师事务所。这显然办不到。但正式稿加了一句”特定情况下,包括资产管理产品管理人"。这个"特定情况"很暖昧啊! 如果不能穿透,银行要第一方代为计算风险权重,则这个第一方可以是”
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农业银行
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某论坛会议纪要
各位领导同事,今天参加论坛,上交所的老师做了《拥抱全面注册制,充分发挥直接融资功能服务科技创新和高质量发展》主题分享,主要观点汇总如下,供各位参考: 1、审核收紧: (1)审核收紧的态势会持续,什么时候二级市场好转,什么时候会放开,后续还会持续研究出台活跃二级市场的政策, (2)拟上市企业要多参考2021年科创属性开始实质性审核以及审核收紧后的上市和问询案例,早期案例不具备参考性; (3)资本市场是也是政治市场,服务国家高质量发展需求,上市需要优中选优 2、审核周期: 总体维持不变,科创板1年,
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被动式管理引发“钱荒”【财通宏观陈兴团队】
今天资金面极度紧张,隔夜回购利率甚至出现50%。究其原因: 🔥首先,政府债券供给的放量对于流动性环境形成冲击,本次国债增发大概率采用公开发行而非过去的定向发行,而万亿规模带来的政府债供给或创下历史新高 🔥其次,一段时期以来偏紧的流动性环境,使得商业银行负债扩张传统渠道受限,难以匹配大量的政府债券供给,央行被动式的流动性管理方式,而非主动通过降准等方式应对,使得供需错配情况加剧。 🔥最后,跨月资金对于隔夜回购的追捧,也在部分程度上对利率走高推波助澜。我们预计,流动性环境的紧张或倒逼货币宽松举
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贵州茅台
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[华泰通信]咬定青山不放松,任尔东南西北风:当下时点对卫星互联网板块的一些思考
#1 对于板块大势的观点:四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线,大概率复刻23年上半年AI板块走势,理由主要有3条: 1)相同的市场环境:23年上半年大盘的核心矛盾是"强预期,弱现实”,资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始,管理层对股市的呵护政策频出,政策底显现,但经济复苏动能有待观察,市场底有待进一步确认,"强预期、弱现实”矛盾有望延续 2)确定的产业趋势:A股从来不缺乏主题(高温超导、激光武器、钙钵矿) ,但是主题要成为主线,确定性的
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中国卫通
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复合调味品:行业格局逐步优化,BC端看龙头引领发展
持续推荐天味和宝立,关注颐海和日辰 复调行业景气度有所恢复,龙头公司积极求变,引领发展。短期来看,我们认为复调行业近年来随看小产能的运步去化,竞争格局有所改善,且在C端预制菜消费有所承压的背景下,复调的消费频次有望提升。中长期来看,随着餐饮连锁化率提升及消费向多元化、便捷化发展,我们认为行业在B端和C瑞渗透率均有望持续增长,同时随着集中度的提升,龙头公司有望持续受益。从BC两端来看,行业内各企业不断挖掘自身能力,顺势而为,B端企业顺应餐饮复苏趋势,依靠大B客户实现强劲增长;C端今年因消费疲软导致
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天味食品
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【华福电新】锂电:底部确认,重拾信心
昨日复盘:板块昨日因LG需求指引疲软集体跳水,午后出现了集体性的回拉,我们认为可以理解为短期的利空出尽:1、LG交流会上提及的库存减值这个逻辑,其实国内企业是前置的,在年中就已经交易了这个层面。2至于对明年需求疲软增速放缓这个点,今天市场基本也做了判断:在低需求增速预期上,行业头部公司24年仅15-20倍PE,25年仅10X出头,性价比极高 筹码结构:Q3电动车基金持仓/总市值占比已降低至5%水平,机构仓位已降低至20年行情启动前,从超配向低配的同时抛压大幅度降低。 基本面:1)量:低增速预期已
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宁德时代
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[中泰半导体]重视先进封装设备投资机会!
五重逻辑推动,看好先进封装设备 #AI推动行业景气度高、产能处于紧缺状态。受英伟达等HPC客户订单旺盛影响,台积电CoWos先进封装产能吃紧,缺口高达10-20%。 #封测周期拐点可期。根据长电和华天科技业绩快报,02利润同比降幅收窄,环比01大幅增长。随着消费电子、面板等景气度触底回升,行业拐点可期. #渗诱率提高: 国内先进封装渗透率大幅低于全球、增长空间大。根据Frost & Sullivan 数据,2020年国内先进封装市场规模封装市场的比例约14%。根据Yole数据,2020年全球先进
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芯碁微装
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【开源】【李宁】2023Q3经营情况交流会
#流水及同店表现 💎流水:Q3李宁大货+YOUNG流水高单增长。 (1)Q3李宁大货全渠道流水中单增长(基数为中双),主要系电商低单下降、批发低单增长拖累。 (2)直营低20%增长主要系直营新开店快于批发、奥莱表现亮眼、高线人流表现更好。Q3李宁young流水接近30%。 💎同店:Q3李宁大货全渠道同店中单下降,直营/批发/电商+中单、-低双、-低单,主要系线上窜货影响了线下正价店的销售。 #渠道库存 (1)库销比:截止9月底,全渠道库销比接近5左右,环比6月底上升(3.8个月),同比小幅上
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李宁
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【招商传媒】出版全线大涨
【招商传媒】(今日出版全线大涨,再发我们前期强推逻辑,欢迎交流) 近期我们再次建议投资者重点关注出版板块,核心推荐逻辑三点: 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一,出版行业作为教材教辅的主力军,有望积极参与AI教育,受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低,今年出版公司三季报有望超预期,板块里第一家出三季报预告的【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%,出版行业现在平均估值10倍左右,且股息率较高,这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方
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中国科传
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小商品城AI发布会
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小商品城AI发布会
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碳酸锂调研反馈
报价:贸易商报价随盘中期货连续下调,下午最低电碳报价16w,但成交量仍未见大幅活跃 反馈:中下游集体不接高价货,挺价昙花一现,现货价几无上行空间 核心观点:从期货角度,短期将降低大幅反弹风险。现货很难再被期货上涨所带动,一旦期货反弹至17~18、甚至20,等于“送钱”,目前外购矿成本约15w(含加工费3w,18-20w将吸引产业资本进入无风险套利,M+1外购矿的盐厂(11月成本13w)也会大举入场锁定利润 1022中下游更新(包括电池厂和正极厂,大厂定义:月需千吨起) :A大厂:11月原料库存已
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宁德时代
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【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化 总量:9月社零总额及限额以上增速,社零同比+5.5%,限额以上同比+5.2%。 必选及具有保值属性消费环比改善。金银珠宝 (同比+7.7%/+0.5pct) ;食品(同比+8.3%/+3.8pct) ,饮料 (同比+8.0%/+7.2pct) ,化妆品(同比+1.6%/-8.1pct) 。 商品vs服务:服务消费同样环比改善,且继续优于商品。 9月份,商品零售同比+4.6%,限额以上商品零售+4.7%;餐饮收入+13.8%,限额以上餐饮收入
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【中信新能源汽车】数据中心液冷行业观点更新20231018
1、NV对国内出货限制,对国产芯片需求有望提升,其中昇腾910的算力640tops,功耗310W,性能接近NV的A100;此外,六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出,到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%; 2、电信AI算力服务器集中采购显示,训练型液冷服务器标包2和标包4,占本次招标数量的25%,中标厂商包括华鲲振宇、昆仑技术、浪潮信息等; 3、三大运营商《电信运营商液冷技术白皮书》指出,2024年开展规模测试,新建数据中心项目10%规模试点应用液
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高澜股份
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【东方计算机】美国商务部宣布H800、A800禁令,摩尔线程与壁刃被列入黑名单
#事件:美国商务部宣布计划限制向中国出售AI芯片、包括H800。 #CNBC刚刚发文 美国限制向中国出口更多人工智能芯片,包括Nvidia H800、A800。 具体要点如下: 美国商务部周二宣布,计划在未来几周,限制向中国出售更先进的人工智能芯片。 高级政府官员表示,新的出口限制将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口。 这些限制还可能影响英特尔和 AMD 销售的芯片。 其他规则可能会阻碍应用材料公司、泛林集团和 KLA 等公司向中国销售和出口半导体制造设备。 #路透社刚刚发文
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高新发展
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【小熊团队】关于NV禁令的原文出处解析
原文是今天早上CNBC的一篇新闻。采访的是美商务部部长。原文如下: 美国商务部周二宣布计划限制向中国出售更先进的人工智能芯片。高级政府官员表示,新的出口限制将限制NvidiaA800和H800芯片的出口。这些限制还可能影响英特尔和AMD销售的芯片。其他规则可能会阻碍应用材料公司泛林集团和KLA等公司向中国销售和出口半导体制造设备。美国商务部周二宣布计划在未来几周内阻止向中国出售更先进的人工智能芯片 美国政府表示,新规定旨在弥补去年人工智能芯片出口限制生效后出现的漏洞美国商务部长吉娜·雷蒙多在接受
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《商业银行资本管理办法》解读
对于今晚发的《商业银行资本管理办法》,股市投资机构只需要知道一句话:新规下,银行资本压力下降,按揭、对公、小微风险权重都下降了。银行后面加杠杆/分红都可以期待了。[本文后面不用看] 而债市的资管机构,则要感谢”不杀之恩 一、对于讨论最多的“"穿透问题" 新规要求独立第三方确认基础资产信息。征求意见稿说:独立第三方如托管行、会计师事务所。这显然办不到。但正式稿加了一句”特定情况下,包括资产管理产品管理人"。这个"特定情况"很暖昧啊! 如果不能穿透,银行要第一方代为计算风险权重,则这个第一方可以是”
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各位领导同事,今天参加论坛,上交所的老师做了《拥抱全面注册制,充分发挥直接融资功能服务科技创新和高质量发展》主题分享,主要观点汇总如下,供各位参考: 1、审核收紧: (1)审核收紧的态势会持续,什么时候二级市场好转,什么时候会放开,后续还会持续研究出台活跃二级市场的政策, (2)拟上市企业要多参考2021年科创属性开始实质性审核以及审核收紧后的上市和问询案例,早期案例不具备参考性; (3)资本市场是也是政治市场,服务国家高质量发展需求,上市需要优中选优 2、审核周期: 总体维持不变,科创板1年,
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被动式管理引发“钱荒”【财通宏观陈兴团队】
今天资金面极度紧张,隔夜回购利率甚至出现50%。究其原因: 🔥首先,政府债券供给的放量对于流动性环境形成冲击,本次国债增发大概率采用公开发行而非过去的定向发行,而万亿规模带来的政府债供给或创下历史新高 🔥其次,一段时期以来偏紧的流动性环境,使得商业银行负债扩张传统渠道受限,难以匹配大量的政府债券供给,央行被动式的流动性管理方式,而非主动通过降准等方式应对,使得供需错配情况加剧。 🔥最后,跨月资金对于隔夜回购的追捧,也在部分程度上对利率走高推波助澜。我们预计,流动性环境的紧张或倒逼货币宽松举
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贵州茅台
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-30 22:27:41
[华泰通信]咬定青山不放松,任尔东南西北风:当下时点对卫星互联网板块的一些思考
#1 对于板块大势的观点:四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线,大概率复刻23年上半年AI板块走势,理由主要有3条: 1)相同的市场环境:23年上半年大盘的核心矛盾是"强预期,弱现实”,资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始,管理层对股市的呵护政策频出,政策底显现,但经济复苏动能有待观察,市场底有待进一步确认,"强预期、弱现实”矛盾有望延续 2)确定的产业趋势:A股从来不缺乏主题(高温超导、激光武器、钙钵矿) ,但是主题要成为主线,确定性的
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中国卫通
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20.74
听风的韭菜
中线波段
2023-10-27 20:05:02
复合调味品:行业格局逐步优化,BC端看龙头引领发展
持续推荐天味和宝立,关注颐海和日辰 复调行业景气度有所恢复,龙头公司积极求变,引领发展。短期来看,我们认为复调行业近年来随看小产能的运步去化,竞争格局有所改善,且在C端预制菜消费有所承压的背景下,复调的消费频次有望提升。中长期来看,随着餐饮连锁化率提升及消费向多元化、便捷化发展,我们认为行业在B端和C瑞渗透率均有望持续增长,同时随着集中度的提升,龙头公司有望持续受益。从BC两端来看,行业内各企业不断挖掘自身能力,顺势而为,B端企业顺应餐饮复苏趋势,依靠大B客户实现强劲增长;C端今年因消费疲软导致
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天味食品
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听风的韭菜
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2023-10-27 14:22:17
【华福电新】锂电:底部确认,重拾信心
昨日复盘:板块昨日因LG需求指引疲软集体跳水,午后出现了集体性的回拉,我们认为可以理解为短期的利空出尽:1、LG交流会上提及的库存减值这个逻辑,其实国内企业是前置的,在年中就已经交易了这个层面。2至于对明年需求疲软增速放缓这个点,今天市场基本也做了判断:在低需求增速预期上,行业头部公司24年仅15-20倍PE,25年仅10X出头,性价比极高 筹码结构:Q3电动车基金持仓/总市值占比已降低至5%水平,机构仓位已降低至20年行情启动前,从超配向低配的同时抛压大幅度降低。 基本面:1)量:低增速预期已
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宁德时代
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听风的韭菜
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2023-10-26 14:50:37
[中泰半导体]重视先进封装设备投资机会!
五重逻辑推动,看好先进封装设备 #AI推动行业景气度高、产能处于紧缺状态。受英伟达等HPC客户订单旺盛影响,台积电CoWos先进封装产能吃紧,缺口高达10-20%。 #封测周期拐点可期。根据长电和华天科技业绩快报,02利润同比降幅收窄,环比01大幅增长。随着消费电子、面板等景气度触底回升,行业拐点可期. #渗诱率提高: 国内先进封装渗透率大幅低于全球、增长空间大。根据Frost & Sullivan 数据,2020年国内先进封装市场规模封装市场的比例约14%。根据Yole数据,2020年全球先进
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芯碁微装
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听风的韭菜
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2023-10-26 14:14:27
【开源】【李宁】2023Q3经营情况交流会
#流水及同店表现 💎流水:Q3李宁大货+YOUNG流水高单增长。 (1)Q3李宁大货全渠道流水中单增长(基数为中双),主要系电商低单下降、批发低单增长拖累。 (2)直营低20%增长主要系直营新开店快于批发、奥莱表现亮眼、高线人流表现更好。Q3李宁young流水接近30%。 💎同店:Q3李宁大货全渠道同店中单下降,直营/批发/电商+中单、-低双、-低单,主要系线上窜货影响了线下正价店的销售。 #渠道库存 (1)库销比:截止9月底,全渠道库销比接近5左右,环比6月底上升(3.8个月),同比小幅上
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李宁
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-24 11:19:24
【招商传媒】出版全线大涨
【招商传媒】(今日出版全线大涨,再发我们前期强推逻辑,欢迎交流) 近期我们再次建议投资者重点关注出版板块,核心推荐逻辑三点: 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一,出版行业作为教材教辅的主力军,有望积极参与AI教育,受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低,今年出版公司三季报有望超预期,板块里第一家出三季报预告的【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%,出版行业现在平均估值10倍左右,且股息率较高,这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方
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中国科传
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听风的韭菜
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2023-10-22 13:00:25
小商品城AI发布会
小商品城AI发布会纪要
小商品城AI发布会
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小商品城
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听风的韭菜
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2023-10-21 20:46:43
碳酸锂调研反馈
报价:贸易商报价随盘中期货连续下调,下午最低电碳报价16w,但成交量仍未见大幅活跃 反馈:中下游集体不接高价货,挺价昙花一现,现货价几无上行空间 核心观点:从期货角度,短期将降低大幅反弹风险。现货很难再被期货上涨所带动,一旦期货反弹至17~18、甚至20,等于“送钱”,目前外购矿成本约15w(含加工费3w,18-20w将吸引产业资本进入无风险套利,M+1外购矿的盐厂(11月成本13w)也会大举入场锁定利润 1022中下游更新(包括电池厂和正极厂,大厂定义:月需千吨起) :A大厂:11月原料库存已
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宁德时代
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-18 13:39:07
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化 总量:9月社零总额及限额以上增速,社零同比+5.5%,限额以上同比+5.2%。 必选及具有保值属性消费环比改善。金银珠宝 (同比+7.7%/+0.5pct) ;食品(同比+8.3%/+3.8pct) ,饮料 (同比+8.0%/+7.2pct) ,化妆品(同比+1.6%/-8.1pct) 。 商品vs服务:服务消费同样环比改善,且继续优于商品。 9月份,商品零售同比+4.6%,限额以上商品零售+4.7%;餐饮收入+13.8%,限额以上餐饮收入
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贵州茅台
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-18 10:42:16
【中信新能源汽车】数据中心液冷行业观点更新20231018
1、NV对国内出货限制,对国产芯片需求有望提升,其中昇腾910的算力640tops,功耗310W,性能接近NV的A100;此外,六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出,到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%; 2、电信AI算力服务器集中采购显示,训练型液冷服务器标包2和标包4,占本次招标数量的25%,中标厂商包括华鲲振宇、昆仑技术、浪潮信息等; 3、三大运营商《电信运营商液冷技术白皮书》指出,2024年开展规模测试,新建数据中心项目10%规模试点应用液
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高澜股份
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-17 22:06:26
【东方计算机】美国商务部宣布H800、A800禁令,摩尔线程与壁刃被列入黑名单
#事件:美国商务部宣布计划限制向中国出售AI芯片、包括H800。 #CNBC刚刚发文 美国限制向中国出口更多人工智能芯片,包括Nvidia H800、A800。 具体要点如下: 美国商务部周二宣布,计划在未来几周,限制向中国出售更先进的人工智能芯片。 高级政府官员表示,新的出口限制将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口。 这些限制还可能影响英特尔和 AMD 销售的芯片。 其他规则可能会阻碍应用材料公司、泛林集团和 KLA 等公司向中国销售和出口半导体制造设备。 #路透社刚刚发文
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高新发展
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听风的韭菜
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2023-10-17 21:33:11
【小熊团队】关于NV禁令的原文出处解析
原文是今天早上CNBC的一篇新闻。采访的是美商务部部长。原文如下: 美国商务部周二宣布计划限制向中国出售更先进的人工智能芯片。高级政府官员表示,新的出口限制将限制NvidiaA800和H800芯片的出口。这些限制还可能影响英特尔和AMD销售的芯片。其他规则可能会阻碍应用材料公司泛林集团和KLA等公司向中国销售和出口半导体制造设备。美国商务部周二宣布计划在未来几周内阻止向中国出售更先进的人工智能芯片 美国政府表示,新规定旨在弥补去年人工智能芯片出口限制生效后出现的漏洞美国商务部长吉娜·雷蒙多在接受
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英伟达公司
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听风的韭菜
中线波段
2023-11-01 22:25:33
《商业银行资本管理办法》解读
对于今晚发的《商业银行资本管理办法》,股市投资机构只需要知道一句话:新规下,银行资本压力下降,按揭、对公、小微风险权重都下降了。银行后面加杠杆/分红都可以期待了。[本文后面不用看] 而债市的资管机构,则要感谢”不杀之恩 一、对于讨论最多的“"穿透问题" 新规要求独立第三方确认基础资产信息。征求意见稿说:独立第三方如托管行、会计师事务所。这显然办不到。但正式稿加了一句”特定情况下,包括资产管理产品管理人"。这个"特定情况"很暖昧啊! 如果不能穿透,银行要第一方代为计算风险权重,则这个第一方可以是”
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农业银行
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听风的韭菜
中线波段
2023-11-01 10:54:13
某论坛会议纪要
各位领导同事,今天参加论坛,上交所的老师做了《拥抱全面注册制,充分发挥直接融资功能服务科技创新和高质量发展》主题分享,主要观点汇总如下,供各位参考: 1、审核收紧: (1)审核收紧的态势会持续,什么时候二级市场好转,什么时候会放开,后续还会持续研究出台活跃二级市场的政策, (2)拟上市企业要多参考2021年科创属性开始实质性审核以及审核收紧后的上市和问询案例,早期案例不具备参考性; (3)资本市场是也是政治市场,服务国家高质量发展需求,上市需要优中选优 2、审核周期: 总体维持不变,科创板1年,
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贵州茅台
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听风的韭菜
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2023-10-31 18:17:34
被动式管理引发“钱荒”【财通宏观陈兴团队】
今天资金面极度紧张,隔夜回购利率甚至出现50%。究其原因: 🔥首先,政府债券供给的放量对于流动性环境形成冲击,本次国债增发大概率采用公开发行而非过去的定向发行,而万亿规模带来的政府债供给或创下历史新高 🔥其次,一段时期以来偏紧的流动性环境,使得商业银行负债扩张传统渠道受限,难以匹配大量的政府债券供给,央行被动式的流动性管理方式,而非主动通过降准等方式应对,使得供需错配情况加剧。 🔥最后,跨月资金对于隔夜回购的追捧,也在部分程度上对利率走高推波助澜。我们预计,流动性环境的紧张或倒逼货币宽松举
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贵州茅台
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听风的韭菜
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2023-10-30 22:27:41
[华泰通信]咬定青山不放松,任尔东南西北风:当下时点对卫星互联网板块的一些思考
#1 对于板块大势的观点:四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线,大概率复刻23年上半年AI板块走势,理由主要有3条: 1)相同的市场环境:23年上半年大盘的核心矛盾是"强预期,弱现实”,资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始,管理层对股市的呵护政策频出,政策底显现,但经济复苏动能有待观察,市场底有待进一步确认,"强预期、弱现实”矛盾有望延续 2)确定的产业趋势:A股从来不缺乏主题(高温超导、激光武器、钙钵矿) ,但是主题要成为主线,确定性的
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中国卫通
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听风的韭菜
中线波段
2023-10-27 20:05:02
复合调味品:行业格局逐步优化,BC端看龙头引领发展
持续推荐天味和宝立,关注颐海和日辰 复调行业景气度有所恢复,龙头公司积极求变,引领发展。短期来看,我们认为复调行业近年来随看小产能的运步去化,竞争格局有所改善,且在C端预制菜消费有所承压的背景下,复调的消费频次有望提升。中长期来看,随着餐饮连锁化率提升及消费向多元化、便捷化发展,我们认为行业在B端和C瑞渗透率均有望持续增长,同时随着集中度的提升,龙头公司有望持续受益。从BC两端来看,行业内各企业不断挖掘自身能力,顺势而为,B端企业顺应餐饮复苏趋势,依靠大B客户实现强劲增长;C端今年因消费疲软导致
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天味食品
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听风的韭菜
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【华福电新】锂电:底部确认,重拾信心
昨日复盘:板块昨日因LG需求指引疲软集体跳水,午后出现了集体性的回拉,我们认为可以理解为短期的利空出尽:1、LG交流会上提及的库存减值这个逻辑,其实国内企业是前置的,在年中就已经交易了这个层面。2至于对明年需求疲软增速放缓这个点,今天市场基本也做了判断:在低需求增速预期上,行业头部公司24年仅15-20倍PE,25年仅10X出头,性价比极高 筹码结构:Q3电动车基金持仓/总市值占比已降低至5%水平,机构仓位已降低至20年行情启动前,从超配向低配的同时抛压大幅度降低。 基本面:1)量:低增速预期已
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宁德时代
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[中泰半导体]重视先进封装设备投资机会!
五重逻辑推动,看好先进封装设备 #AI推动行业景气度高、产能处于紧缺状态。受英伟达等HPC客户订单旺盛影响,台积电CoWos先进封装产能吃紧,缺口高达10-20%。 #封测周期拐点可期。根据长电和华天科技业绩快报,02利润同比降幅收窄,环比01大幅增长。随着消费电子、面板等景气度触底回升,行业拐点可期. #渗诱率提高: 国内先进封装渗透率大幅低于全球、增长空间大。根据Frost & Sullivan 数据,2020年国内先进封装市场规模封装市场的比例约14%。根据Yole数据,2020年全球先进
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芯碁微装
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【开源】【李宁】2023Q3经营情况交流会
#流水及同店表现 💎流水:Q3李宁大货+YOUNG流水高单增长。 (1)Q3李宁大货全渠道流水中单增长(基数为中双),主要系电商低单下降、批发低单增长拖累。 (2)直营低20%增长主要系直营新开店快于批发、奥莱表现亮眼、高线人流表现更好。Q3李宁young流水接近30%。 💎同店:Q3李宁大货全渠道同店中单下降,直营/批发/电商+中单、-低双、-低单,主要系线上窜货影响了线下正价店的销售。 #渠道库存 (1)库销比:截止9月底,全渠道库销比接近5左右,环比6月底上升(3.8个月),同比小幅上
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李宁
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2023-10-24 11:19:24
【招商传媒】出版全线大涨
【招商传媒】(今日出版全线大涨,再发我们前期强推逻辑,欢迎交流) 近期我们再次建议投资者重点关注出版板块,核心推荐逻辑三点: 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一,出版行业作为教材教辅的主力军,有望积极参与AI教育,受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低,今年出版公司三季报有望超预期,板块里第一家出三季报预告的【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%,出版行业现在平均估值10倍左右,且股息率较高,这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方
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中国科传
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小商品城AI发布会
小商品城AI发布会纪要
小商品城AI发布会
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小商品城
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碳酸锂调研反馈
报价:贸易商报价随盘中期货连续下调,下午最低电碳报价16w,但成交量仍未见大幅活跃 反馈:中下游集体不接高价货,挺价昙花一现,现货价几无上行空间 核心观点:从期货角度,短期将降低大幅反弹风险。现货很难再被期货上涨所带动,一旦期货反弹至17~18、甚至20,等于“送钱”,目前外购矿成本约15w(含加工费3w,18-20w将吸引产业资本进入无风险套利,M+1外购矿的盐厂(11月成本13w)也会大举入场锁定利润 1022中下游更新(包括电池厂和正极厂,大厂定义:月需千吨起) :A大厂:11月原料库存已
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宁德时代
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【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化
【国君社服零售刘越男】9月社零超预期,必选加速可选分化 总量:9月社零总额及限额以上增速,社零同比+5.5%,限额以上同比+5.2%。 必选及具有保值属性消费环比改善。金银珠宝 (同比+7.7%/+0.5pct) ;食品(同比+8.3%/+3.8pct) ,饮料 (同比+8.0%/+7.2pct) ,化妆品(同比+1.6%/-8.1pct) 。 商品vs服务:服务消费同样环比改善,且继续优于商品。 9月份,商品零售同比+4.6%,限额以上商品零售+4.7%;餐饮收入+13.8%,限额以上餐饮收入
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贵州茅台
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【中信新能源汽车】数据中心液冷行业观点更新20231018
1、NV对国内出货限制,对国产芯片需求有望提升,其中昇腾910的算力640tops,功耗310W,性能接近NV的A100;此外,六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出,到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%; 2、电信AI算力服务器集中采购显示,训练型液冷服务器标包2和标包4,占本次招标数量的25%,中标厂商包括华鲲振宇、昆仑技术、浪潮信息等; 3、三大运营商《电信运营商液冷技术白皮书》指出,2024年开展规模测试,新建数据中心项目10%规模试点应用液
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高澜股份
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【东方计算机】美国商务部宣布H800、A800禁令,摩尔线程与壁刃被列入黑名单
#事件:美国商务部宣布计划限制向中国出售AI芯片、包括H800。 #CNBC刚刚发文 美国限制向中国出口更多人工智能芯片,包括Nvidia H800、A800。 具体要点如下: 美国商务部周二宣布,计划在未来几周,限制向中国出售更先进的人工智能芯片。 高级政府官员表示,新的出口限制将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口。 这些限制还可能影响英特尔和 AMD 销售的芯片。 其他规则可能会阻碍应用材料公司、泛林集团和 KLA 等公司向中国销售和出口半导体制造设备。 #路透社刚刚发文
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高新发展
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【小熊团队】关于NV禁令的原文出处解析
原文是今天早上CNBC的一篇新闻。采访的是美商务部部长。原文如下: 美国商务部周二宣布计划限制向中国出售更先进的人工智能芯片。高级政府官员表示,新的出口限制将限制NvidiaA800和H800芯片的出口。这些限制还可能影响英特尔和AMD销售的芯片。其他规则可能会阻碍应用材料公司泛林集团和KLA等公司向中国销售和出口半导体制造设备。美国商务部周二宣布计划在未来几周内阻止向中国出售更先进的人工智能芯片 美国政府表示,新规定旨在弥补去年人工智能芯片出口限制生效后出现的漏洞美国商务部长吉娜·雷蒙多在接受
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