【天风电新】鑫铂股份再推荐——价格博弈免疫品种，看好量增带来的公司盈利弹性
韭菜篮子
2022-01-17 20:11:28
近期鑫铂股份调整幅度较大，我们对公司基本面更新如下：
🌼基本面
从21年全年看，预计公司出货11万吨左右，其中光伏领域出货预计7.5-8万吨，贡献收入17-18亿元，其他行业贡献收入7-8亿元。按0.12万元的单吨净利计算，全年净利润约1.3亿元，对应Q4利润约0.4-0.5亿元。
往22年看，随公司募投项目产能全部释放，预计全年有效产能达20万吨以上，则可贡献利润2.3亿元以上。
🌼投资建议
铝边框行业类似胶膜重营运资金，公司挤压良品率高带来低成本，融资优势强便于扩产，作为行业唯一上市公司，后续市占率提升确定。
此外，作为赚取加工费的辅材环节，边框企业盈利基本不受产业链上下游价格博弈影响，量增就可带来利增。
在当前时间点，我们预计公司25年光伏边框取得25%以上的份额，贡献利润6.6-8亿元，22-25年利润复合增速接近40%，而当前对应22年估值仅29倍，性价比已较高，继续重点推荐【鑫铂股份】。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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鑫铂股份
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真知无价，用钱说话
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