【招商电新】天际股份：一季度预告业绩超预期

1、公司预告一季度实现归上、扣非净利润4-4.4亿元，同比增长742.8-827.8%，环比增长34-47%、33-46%。

2、预计Q1公司6F出货2800吨，单吨扣非利润约14.3-15.7万元，环比21Q4增长2.7-4.1万元。单吨利润持续提升，主要系部分长单价格因为碳酸锂成本提升而上修，同时散单价格维持高位。

Q2随着公司1万吨新产能投放（归属上市公司51%权益），出货量将继续快速增长，预计出货3500-4000吨。

3、近期市场比较关注6F公开报价下滑的新闻，根据产业链企业普遍反馈，部分中小厂商如中化蓝天等企业的散单报价有所下滑，但大厂动静不大，主要系去年底行业内某电解液大厂保障自身供应，高价扫货中小厂商散单6F（大厂没有产能满足），而随着其自身的6F产能投放，22Q1购买力度大幅减弱，影响部分厂商散单价格。

行业头部企业天赐、多氟多、天际锁价长单比例达到70%或更高，价格基本锁定在25-30万元/吨，远低于50万元/吨的散单价，在一定程度上削弱了自身的周期性。

4、预计今年公司实现净利润15-20亿元，PE仅6-8倍。