一文看懂Rivian核心武器“滑板底盘”-韭研公社

登录注册

一文看懂Rivian核心武器“滑板底盘”

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-11-15 23:46:22

近期Rivian在美股受到广泛关注，投资方包括亚马逊、福特，上市后市值接近1000亿美金，在北美仅次于特斯拉。Rivian推出滑板底盘受到市场极大关注，作为新型的底盘形式滑板底盘具备CTC电池整合以及较强的拓展性有望成为未来市场的革命性技术。

滑板底盘介绍
市场需求：滑板底盘的诞生是由于市场上新造车势力、跨界造车公司的诉求和传统汽车诉求存在差异，造车新势力更加关注品牌、生态、用户体验、售后服务，希望将底盘变成工具化、标准化模块。
技术上：电子电器架构中央化、小零部件控制功能集中化，滑板底盘供应商不再需要一对一面向每一个供应商，而是可以统一化操作，使用软件进行控制、部署和升级。
造车新势力希望更快将产品投放市场，但不希望占用公司内部资源，于是将底盘外包给第三方（Tier 0.5），帮助主机厂完成集成工作，从而主机厂专注于营销、生态、渠道、用户体验、服务。
滑板底盘包括目前底盘上的机械结构件和电子结构件，滑板底盘 = 软件+硬件+设计一体化，集成度较高的大零件。模块划分为前中后三模块：前桥：悬架、副车架，电机、电驱动、转向机；中桥：电池、热管理及相关零部件，防撞设计；后桥：悬架、副车架，电机。零部件划分为两大类，主要包括机械类金属件和电子结构件，故而在做滑板底盘的供应商也有两大类。
市场结构：
Tier 1供应商：博世、采埃孚；
主机厂：比亚迪、长城、上汽通用、韩国现代；
国内初创公司：富士康、U Power、华为。
挑战：
1）传统主机厂是否接受滑板底盘？原因是可能对原有研发体系进行干扰；并对传统整车厂物流、供应链体系、生产体系改变巨大。传统整车厂难以接受滑板地盘的新模式，而造车新势力的公司更愿意尝试新模式。
2）滑板底盘能实现物流车、工程车和其他品类共用同一底盘，也是滑板底盘优势所在。未来Rivian需要证明滑板底盘能够给第三方、其他主机厂供货。

1、滑板底盘和CTC的区别？
CTC是电池组装技术和工艺流程，传统CTC是电芯、模组、包装，会存在浪费空间、增加成本、增加重量、降低能量密度，之前的技术是为了保证电池安全性以及平衡充电性能、机动性能。目前技术发展，宁德时代、特斯拉的新技术可以突破模组这一步骤，变为电芯、包装。直接包装滑板底盘可以减少空间、材料的浪费，且保持正常的续航里程。滑板底盘与CTC没有冲突，但也没有必然的联系。滑板底盘可以用传统电池模式，也可以使用CTC电池模式

2、滑板底盘是否相当于过去技术中的非承载式车身？
承载式车身较非承载式车身更坚固、防碰撞更优质。滑板底盘会更多的电池，从安全性的角度考虑，防止对滑板底盘最知名的侧碰，侧方大梁置于最外侧，侧方防碰撞性是可以通过检验。操控性和嘉世星上，滑板底盘的重心更低，所以稳定性、高速过弯会优于非滑板式底盘。

3、滑板底盘和传统底盘的差别？
对于主机厂，差异并不大。
1）平台化：滑板底盘类似平台化概念，在轴距一定范围内变动的情况下，不同轴距不同车型可以共平台生产，从而降低底盘件开发模具、寻找新供应商等地方的成本。
2）集成度高：滑板底盘让主机厂和供应商之间关系发生变化。原来主机厂给供应商提供要求和设计，主机厂将所有零件拼装后实现功能；而滑板底盘将供应商变为Tier 0.5，可以帮助主机厂解决制动、转向、部分自动驾驶功能、能耗管理、续航里程预测、充放电管理、电池保护、热管理运营、极端情况下的电池激活等方面的问题。

4、滑板底盘相当于第三方独立提供底盘？
汽车市场很大，细分很多，拿乘用车举例子，1-2个平台无法覆盖A00到大型车，平台化概念是必要的，但也需要很多平台。滑板底盘可以满足多家需求量较小公司的需求。

5、滑板底盘商业模式如果成立，那将导致电池供应商和底盘供应商的合作，对目前动力电池竞争格局是否造成影响？
电池厂并不会主动和滑板底盘的供应商合作，而是在技术壁垒高、技术存在不可替代行的细分行业具有更高话语权。Tier1有机会成为Tier0.5，主机厂也会对外授权，头部电池供应商，推销新技术、可以更好结合底盘从而选择进入滑板底盘细分市场。

6、滑板底盘的设计生产，对电芯形状的偏好？
市场占有率可以代表技术偏好，从市占率来看，圆柱形、方形为主流。未来的发展取决于颠覆性技术的出现，可能三种之一，也可能三种之外。电芯形状的选择取决于技术参数，成本、运行温度（低温性），会是更多考虑的选项。从底盘的角度对电池形状不存在明显偏好。

7、滑板底盘是不是非承载式车身？如果滑板底盘不能克服非承载式车身的问题，是否会对放量造成影响？
滑板底盘是属于非承载式车身。滑板底盘在通用、比亚迪、长城等公司已有应用。
技术原理：滑板底盘在操控和稳定性上有一定的优势，而滑板底盘需要加强防侧碰。
电动车在非承载式车身有一定的优势。通用在2010年即存在滑板底盘的平台，但由于项目重视程度和资源配置，项目发展情况不好。

8、从成本、技术上，滑板底盘需要克服哪些问题？
主机厂内部推广阻力较小，和燃油车时代不同平台类似，滑板底盘是一个专门为电动车设计的平台，在轴距范围内的电动车进行，无法用在混动车型中。滑板底盘对于整体布置、空间、集成度有非常大优势，可以和传统平台比拟。
主机厂以外，存在较大阻力。主机厂很难接受一家供应商掌握巨大货值的零部件，供应链稳定性、物流稳定性、生产工艺改造、内部研发资源能力分配都需要进行调整。

9、长城的哪一品牌使用的滑板底盘？
内部代号a3.0，目前已经量产，在宣传上并不会使用滑板底盘的概念，但完成的事情是相同的，包括上汽通用的平台也是滑板底盘。

10、滑板底盘是可以在全部电动车上通用吗？
滑板底盘的设计是存在一定变化范围的，包括轴轮距、承载重量、驾驶能源、配置刹车、设计总价、达到的安全级别，都是相关的。滑板底盘不是无限延展的。

11、滑板底盘如何解决乘用车舒适性的问题？
很难同时兼顾续航、舒适、空间、价格。比如一家公司做A级车，滑板底盘的设计会优先空间性、实用性，而不是舒适性。比如另一家公司希望有更大的电池续航、更多空间要求，造价上便存在一定的差距。

12、未来如何影响主机厂和上下游盈利模式和盈利情况？
横向：Tier 0.5需要帮助主机厂做选择零部件的决策，作为集成方和采购方为主机厂采购小零部件，话语权更大。主机厂为了避免供应链风险，会对Tier 0.5 提出更多兼容性的要求。
纵向：主机厂希望新技术产生后，希望能够实现一定程度上的监管。在提出新技术后，可以直接应用于现有平台。

13、Tier 1 和初创公司相比主机厂优势在哪？
主机厂选择外包，会选择经验丰富或者知道如何实施的公司作为合作对象。所以初创公司在车规级市场中很难取得信任。
Tier 1 相对有一定的优势，产品矩阵覆盖到底盘上的产品，Tier1有优势帮助主机厂覆盖所有产品，可以在设计前考虑零部件间的通信学习、整体管理系统的问题。

14、滑板底盘的供给是否会有利益冲突存在？
一定存在一定的利益冲突。但会选择与自己现有市场有一定区隔度的厂商进行合作，从而规模化成本，又不存在实际上的运营冲突。

15、滑板底盘在A股上的投资机会？哪些模块会带来机会？
需要具备两个特点。（1）底盘上产品线较广，包括车身电子、隐含电子、机械结构件，并具有更多的能耗。（2）在某一细分子系统具有一定话语权。具备以上两个特征的公司，可以更好的适应市场需求，并具备拓展能力。

16、类似拓普集团这样的企业如何评价？
公司可以通过订单获得技术认可和技术助力，通过合作完善研发能力和供应链体系，与国际接轨，通过自己的技术能力拓展新的零部件产品，并提升核心产品的壁垒。

17、滑板底盘的趋势，对那些零部件的价值量有提升，对那些零部件价值量有下降？
Tier 0.5 希望能够提高供应商的集成度，也就意味着热管理、多合一电机供应商会有更大机会从中受益。中长期角度，小零部件、边缘化零部件会被更大的模组取代，现有的产品数量会不断减少，取而代之的是各种模块的出现，模块之间有集成度高的供应商提供。

18、一体化压铸和滑板底盘趋势是否类似？
是的，但终点存在一定的差异。但一体化压铸缺点明显，维修昂贵、通用性差，对压铸机黏度高会导致延展性的下降。

19、吉利的浩瀚平台与滑板底盘Tier0.5之间的优势？研发角度的投入是多少？投资回报角度如何盈利？
成本角度：不同用途的成本存在巨大差异，开发费用的量级为数亿级。变成产品的订单量需要接近10W台。
承载式车身并且订单量小于3W，投资决策的角度是不划算的，承载式车身也需要一定的规模要求。Tier 1可以将滑板底盘卖给不同的主机厂，而主机厂自身开发需要保证平台上所有产品生命周期累加需要超过规模数量。

20、Tier 0.5可以将成本低过吉利的浩瀚平台嘛？主机厂的选择上，滑板底盘和吉利浩瀚平台优势在哪？
1）吉利的浩瀚平台不一定会乐意卖给新势力，里面包括公司合作伙伴的选择、自身发展的考虑、市场积分、技术协议等。2）滑板底盘不一定需要成本低于主机厂才能生存，只需要满足客户需求即可在市场中生存。行业需求存在巨大差异，某些公司对时间要求更高，但可以容忍更高的成本和价格。

21、滑板底盘和轮毂电机的关系？国内轮毂电机的投资机会？
滑板底盘和轮毂电机没有绑定需求。轮毂电机更多会用在低速电动车、两轮电动车中，很少用在乘用车角度。短期内轮毂电机会用在物流的车型、两轮电动车上。

22、滑板底盘和空间悬架、线控制动的关系？
和空间悬架存在一定的特殊性，但有一定的关系。线控制动和底盘相关，从趋势上，二者接近，存在时间上的重合度，在3-5年后客户会对产品会有更高的要求。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

勘设股份

工分