【国君电子王聪团队】LED研究系列：利亚德[300296.SZ]半年报解读

公告：27日半年报，收入同比-28.41%，业绩同比-58.87%，略超预期。

解读：看好推荐，逻辑源自四大积极边际变化。

一、二季度LED显示业绩回暖略超预期：国内疫情第二季度得到有效控制，二季度国内业务，尤其是国内显示业务开始回暖。单季度净利润同比增长已达2.48%！

二、业务结构边际优化：智能显示营收比重提高到76%，【首次】披露了MicroLED商显形成的收入体量，【首次】披露了MicroLED量产基地达产后可释放的产能数据。

三、MicroLED落地进度不断确认：论证了MicroLED产业化的趋势和必备要素，强调了全球【首家】MicroLED显示量产基地今年10月落成投产。

四、投资者关注度显著提升：今年接待投资者调研31次，共计625人次，较去年同期接待投资者调研13次，共计132人次相比，关注度大幅提升。

风险：商誉较大，国内疫情减轻降低国内商誉风险，但海外疫情使得海外商誉仍有减值风险。

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