密封胶|海达股份：9月交流纪要

海达股份 20210910

嘉宾：董秘吴总

公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，以密封带动减振，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售，为全球客户提供密封、减振系统解决方案，产品广泛应用于轨道交通、建筑、汽车、航运等四大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域等。

公司基本情况

2000年我们针对地铁隧道开发了产品，后来应用到管路隧道、南水北调、城市管廊等。

第二个产品是轨道下面的减震器，用于地铁和高铁。

第三个产品是地铁车门密封件，复兴号95%都是我们配套的。

第四是建筑幕墙、门窗的密封件，客户都是大型门窗幕墙头部企业，上海三大高楼等都有我们的产品。建筑密封件市场比较分散，质量参差不齐，前几年由于国家对基建有一些控制，这块业务稍有一些影响，这几年又快速增长起来，主要是家装市场的门窗密封件，比如买了房子以后基本上都要把门窗换掉，橡胶件就首选海达品牌。2007-2008年我们看到乘用车有很好发展，就切入汽车密封件市场，要进入很难，我们找到一些卡车密封件和大巴做起，我们有轨交密封件技术，开发这些产品顺理成章，产品都差不多，我们也做代加工，发现了天窗密封件的商机，协同研发，就越做越大，从刚开始几百万做到去年5亿左右。然后我们逐步进入整车密封市场，从自主品牌开始，现在主流客户是一汽红旗、一汽大众、东风日产、蔚来等。我们预计2年左右时间我们整车密封件的销售会超过天窗密封件。汽车密封件市场在150亿，而汽车减震件的市场在300亿，目前做的最大的是中鼎股份，我们去年汽车减震产品做了5000多万，今年大概1亿多，以后会越来越爆发出来。

2017-2018年我们重点进入光伏领域，开发了两个产品，今年6月份定型了卡扣短边框产品，替代原有的铝合金边框，起到的作用是降低成本（降一半成本），

第二是BIPV上面的密封件，屋顶太阳能光伏有两种形式，第一是现有屋顶+分布式光伏，可以用我们卡扣产品，第二种是BIPV，可以用我们开发的密封件，起到防水效果。目前也有头部企业找我们来开发密封件，我们认为BIPV产品还是起步阶段，不仅是光伏材料，也是建筑材料。

Q1：橡胶密封防水减震产品，是否是关键部分？

橡胶密封件和橡胶减震件，比如手表密封圈、高压锅和水杯等的，应用很广泛。价值量占比很小但很关键，比如几十万的汽车的车门密封件如果漏水了对品牌打击会很大，高铁密封件做不好会有很大的噪音，门窗密封件如果质量不好，比如用低端再生胶或者塑料件，产品会老化，形成密封效果不好，会出啸叫声。集装箱万一漏水，对产品影响很大。

Q2：光伏卡扣短边框产品

质保要25年，我们做了测试可以30年，还要耐盐腐蚀等，我们产品可以达到要求，这些技术我们都要的，我们集装箱密封件就是在海上盐雾环境里。

扣短边框产品是铝合金+橡胶，起到支撑加固左右，要考虑热胀冷缩，如果玻璃卡得太死会碎掉，要考虑铝合金件的结构性能，玻璃与橡胶的伸缩阻、滑动系数、摩擦系数等，我们在玻璃幕墙都是有技术的。

我们是在替代原有的铝合金边框企业，现在仿造我们产品的还没有，我们有技术诀窍。我们每一个行业都有竞争对手，但反而是越来越提高我们的产品，比如轨交、汽车密封件等都有竞争对手，但我们产品性能、成本都有优势，我们不怕竞争。

Q3：光伏产品有没有和隆基合作？

我们轨交，建筑，汽车，航运都是和头部企业合作，定位中高端市场。所以光伏上也是和头部企业紧密合作，只有和他们合作才能够提升自己。至于名字我们有保密协议，不方便透露。

Q4：是否存在垫资？

我们和汽车、轨交的业务，正常情况有4个月账期，汽车要快一点，建筑也还好，特别是家装市场都是现款。轨交有隧道和工程类是招投标的，业务周期比较长。高铁密封件账期也都是3个多月。客户都是大型集团、央企，坏账可能性比较小。

Q5：定增的进展

年初发布了小额定增预案，根据规则是必须在年度股东大会发布预案，否则当年不可以再搞小额快速定增。具体做不做还没有定，我们要考虑项目是否缺资金，也要考虑股价。目前推进的项目投入也不大了，资金不是很紧张，所以目前没有决定要不要做定增。

Q6：光伏订单

6月份才正式推广，目前订单在几十个兆瓦。今年会有一些稍微大的项目落地。如果今年有GW级的项目落地明年就会有很好的展望。