疫情后消费场景修复相关投资机会
韭亿小目标
一路向北的小韭菜
2022-04-13 13:11:46
【国金市场热点跟踪20220413】
疫情后消费场景修复相关投资机会:
【国金消费联合】疫情后，消费建议关注几条主线:
1)服务类及线下消费将率先底部反弹，酒店、免税、商圈、线下门店等消费有望底部反弹;同时出行恢复带动美妆、箱包、运动鞋服的需求回升。2）餐饮有望获得报复性消费消费场景修复带来的餐饮、啤酒报复性消费，白酒（高端/次高端）的需求释放。【啤酒】旺季在即，需求反弹有望更强劲;【白酒】高端需求偏刚性，次高端宴席占比更高、地产酒苏皖地区受疫情外溢影响略高，都将受益场景的修复和疫情控制。
3）疫情中受物流影响的家电（(冰箱冷柜、厨房小家电)、家居、家纺等或将随物流的畅通在二季度集中释放式增长。
4)黄金珠宝疫情对其短期零售有较大拖累，但疫后恢复确定性强。
推荐标的:九毛九/海底捞/海伦司、锦江/华住/首旅、周大福/潮宏基/周大生、海尔/美的/新宝/九阳、华润/青啤/重啤等。
【交运郑树明】
1)截至4月11日，全国公共物流园吞吐量指数-38%(+6pct)，主要快递企业分拨中心吞吐量指数-38%(+6pct)，降幅已经缩窄。根据快递企业反馈快递业务量降幅改善到20%多，看趋势在恢复中。针对部分地区对货运车辆采取层层加码、一刀切的通行管控措施，国家部委发布了相关政策，我们认为物流受阻的情况将会缓解。
2)目前由于快递中断，电商发件延迟，业务量预计4月快递业务量同比会有所下滑，我们认为电商消费的需求仍然还在，尤其封闭期间催生了许多消费品的需求，国内疫情有望控制之后，6月进入传统旺季，抑制的消费需求有望释放，快递业务量增速有望30%以上增长，从上海新增的无症状感染者和确诊比例可以看到拐点，市场预期先起来，届时快递价格也会回升。
建议重点关注:韵达股份、圆通速递、顺丰控股。
疫情反转数据节点:
【医疗袁维】
1）在经历2022年1月奥密克戎毒株大流行后，海外疫情目前整体处于平台期，疫情形式整体稳定，考虑到海外防疫措施的调整，未来海外疫情的走向很大程度上取决于未来新冠疫苗突变情况。
2)国内目前局部地区如上海、吉林疫情仍处于高位运行状态，对于拐点的预测可以参考兰州大学等科研机构的研究判断。总的来看，根据多方面意见，目前仍需再观察未来数天的看后续新增病例是否会出现持续性下降。此外，隔离管控以外发现的确诊病例/无症状感染者数量的变化，也是一个重要的参考指标。
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