$中车时代电气(03898)$

Q&A

Q：IGBT业务今年和未来的产能规划如何？

A：IGBT二期的产能规划是每年24万片，一期是每年12万片，目前二期还处于调试过程中。我们尽量想在今年年底之前使二级具备批量生产的条件，但是由于公司在二期中新能源汽车IGBT业务方面缺少经验数据的积累，所以很难给出一个完整的时间。

Q：明年订单情况？

A：新能源车用IGBT订单是随着整车厂开发的进度，去决定下一阶段需求的量。目前这种订单还是比较多的，但是需要实际转化成销售，就得看整车的销售情况。

Q：今年上半年IGBT收入有多少？

A：上半年功率半导体器件板块收入大致比去年有小幅度的增长，但量级上和去年差不多，都在三亿多。

Q：是否有东风、广汽这些定点，如果有的话，今年大概要提供多少量？

A：目前为止其他整车厂我们也在接触中，达到公告要求的话，我们会及时公告，但是现在还处在一个相对前期的阶段。

Q：电驱去年和今年的销售量是多少？

A：去年上半年电驱大致上是1万套，今年上半年大概2.9万套。

Q：在目前的运营状态下，我们最主要的技术优势在什么地方，客户觉得我们哪些地方需要做一些改善的？

A：我们主要从下游客户那里得到反馈再做新的开发，在新能源乘用车的领域，刚刚进入的时间不长，我们还需要更多的时间去了解。

Q：二期产能24万片，一年对应的销售量是多少？

A：做最基础的配套可以到200万套，主要基于基础器件性能的假设。

Q：一个晶圆可以切多少个芯片？

A：一个8英寸的可以切128个芯片。

Q：今年上半年收入按板块拆分？

A：中期没有太细的拆分，相比去年机车动车下滑了约20%。

Q：各板块的毛利率变化如何，综合毛利率下滑的原因，以及下半年、明年毛利率的展望？

A：各板块的毛利率相对来说是稳定的，综合毛利率下降主要是由于收入结构的变化，具体来说是国铁集团机车和动车产品招标的减少造成的收入下滑。

Q：今年全年或者明年后年半导体板块的增长如何，IGBT的贡献度有多少？

A：明后年展望方面，趋势上是往上。乐观情况估计今年年底可以具备批量生产条件，但是具体数据要看验证过程和产线本身的调试进程。

Q：IGBT方面和比亚迪等厂商竞争是否会有相应的投资计划？

A：我们主要集中在做自己，我们是一个IDM模式的公司，更多是在于把自己的产线和下游得到良好的反馈之后，把新的产能尽快释放，短期内不会有新的投资计划。

Q：变流器在光伏和风电的发展如何？

A：由于这部分是民用的，收入端不太稳定，我们机制没有民企灵活，在市场份额的争夺上不是特别有利。每年加总大概三四亿，但具体情况还是看产业竞争和市场份额情况。

Q：IGBT业务的第一条生产线是否在扩产，扩大之后的产值是什么规模？

A：IGBT第一条线并不是扩产，更多的是一种工艺改造。

Q：SMD的海工业务发展情况如何？

A：SMD海工装备更多依赖于海洋开发。目前在国内，海洋开发的大周期还没有到，但是在现有的装备贡献上，更多依靠于5G业务。近几年油价和疫情两个方面严重影响了现有海风装备的业务发展。之后随着油价的上升，这方面业务会有所回升。

Q：IGBT一期的产能利用率大概是多少？二期投产之后，是否能够释放一部分的一期产能？

A：整个半导体是70%多，IGBT还没有具体的数。

Q：240万辆车封装产能中，新扩的产能是先把跟车企合资的这部分建完，再建给其他车企，还是两块一半并行的？

A：规划的封装产能120万是自建的，进度自己掌握，另外一半是跟其他车厂合资，进度是看合资公司那边。

Q：规划产能可以按照车型，比如A0级以下和A级车级以上，有可应用的比例吗？

A：只能说产能主要是在A级车级以上。

Q：碳化硅的研发和产品的进展如何？

A：截至目前还是以科研和实验为主，还未形成批量规模的应用。

Q：第二条产线的盈亏平衡点在什么时候？

A：产能利用率达到8成左右，才能实现第二条线的盈利。

Q：IGBT价格是否有提价？

A：从去年开始，IGBT价格相对来说是比较稳固的，原材料的价格压力还是在一个可以消化的范围内，和其他的厂商价格相比，大致上是在一个正常的价格区间。

Q：价格方面我们比英飞凌便宜25%左右，这样是不是会有像理想小鹏等公司使用我们的产品？

A：主要还是看客户自己的市场策略和应用的环境。

Q：其他家例如斯达半导等掌握IGBT制造技术会比较难吗？

A：短期想要具备IGBT的制造能力，应该说还是非常困难的。

Q：电动车IGBT使用量长期来讲是否会比电动车本身的销量增长快一些？

A：从趋势上来说，新能源车要用到大功率电机的话，相应IGBT产品用量会增加，至于比例是否会高一些，还是看新能源车本身的发展路径。

Q：设备折旧是几年？

A：设备是10年折旧，厂房是15年。

Q：公司新的IGBT芯片属于第几代的产品？

A：第七代IGBT产品，性能比以往的产品有更大的提升。

Q：IGBT未来长期的策略是什么？

A：我们从轨交入手，往上延伸到电网特高压，再往下延伸到新能源乘用车，在新能源乘用车市场充分开拓之前，我们暂时不会有其他更多的投资计划。

Q：核心员工战略配售的不同专项资产管理计划有什么区别？

A：主要是不同的购买额度，不同的身份归属，按照A股的科创板要分不同的资产管理计划。

Q：大概什么时候上市？

A：正常上市结构应该是在半个月左右，但也根据每个公司的具体情况可能也不一样。