永鼎股份调研纪要20211230
董事长致辞:
公司未来光电协同发展,
1、光方面:光棒光纤,光模块,光芯片,和华为配套,得到一等奖
2、电的布局,六代电缆,极低温,视频缆,地铁缆。
3、汽车线束,是行业龙头地位,传统的燃油车客户有上汽,大众,康明斯,沃尔沃,在新能源线束我们稳健了一点,前几年大家都在做,现在意识到是很好的发展方向,给华为一年也有大几千万,正在招投标新势力车企,未来布局和发展的重点
4、海外电力工程,在东南亚,非洲,孟加拉11.4亿美金的工程,累计30亿美元,工期在4-5年,单孟加拉11.4亿美金的工程未来四年每年带来近13-15亿营收。
5、超导电力,双碳,大功率的电机,
6、海缆,弥补国内的空白,做过海底电缆,行业未来每年20%的增长,
7、公司未来的看点,汽车线束,海缆,光芯片
Q&A
1、具体说说海缆的业务
在南通签了500亩的地,码头是公司自己买的,海底光缆,海底电缆,高压电缆在紧锣密鼓的进行,
2、资本开支有多少
明年的资本开支还是比较大的,可转债的募投项目,光棒的资金作为永久性的补流。有4.5亿,作为未来海缆的建设资金,一期需要10亿
3、海缆的项目是否有经验,产品能卖得出去吗
海缆,中高压的还是有壁垒的,在南通设立厂房,跟当地政府签订了有条件的合同,南通的通州湾,战略的地位比较重要,政府有政策,优先使用当地企业的产品,
4、建设周期
建设周期一年多,正在跟德国设备厂家谈购买设备,争取早日投产
5、南通码头能承载多少的量
起码60公里的海缆,后年预计产生效益
6、海缆的利润率,
毛利率在50之间,与华能深度合作,框架协议在签,行业是多寡头垄断
7、明后年的海风行业怎么看
南通当地的海风装机量以后每年增加1GW,
8、海缆技术壁垒
技术壁垒没那么高,与华能的合作,就是壁垒的一部分
9、10亿的具体开支分配
码头建设,一米的海岸线需要投资20万,一共500米,具体建多少根据需求建设,一半的资金(5亿)用来买设备
10、高压线束的壁垒
其他厂家也可以做,但是难以获得主机厂的质量要求,进入供应商名单时间难度都比较大,时间长。
11、连接器的厂家做线束?
也有一些厂家会做,我们这种线束厂商做连接器比较容易,因为连接器是属于零部件,配合在一起比较简单,线束比较难,做到10亿的厂家比较少
12、线束业务的增速,
今年子公司金亭15亿营收,体量和沪光股份差不多。我们合资公司(50%股权)体量更大些20亿左右。目前已经有25个新的定点项目,造车新势力理想、蔚来等,包括特斯拉我们也进入一级供应商,增速比较好。
13、高压线束的毛利
线束分为信号,电力两种信号是低压的,毛利较低,电力的是高压,电池到电机传输能量的线束需要高压,高压毛利在30%以上。
14、单车价值量
低压的在10万价值的车在2500左右,大型20-30万3000左右新能源车需要大量摄像头,价值量翻了一倍,理想蔚来在6000-7000元每辆,高压3000-4000,合计超过万元。未来整个线束业务要达到40亿的体量,已经在武汉,长沙设立基地,
15、高压线束的客户
上汽通用,华为,润通,
16、产品的生命周期
只要此款车的一直在生产销售,那么供应此款车的零部件就会一直需要
17、铜价上涨对成本的影响
铜价上涨过高,主机厂会补贴
18、去年亏损的原因,今年有什么改变
疫情的原因,贸易战,汽车线束业务的下滑,光通信行业价格腰斩,计提商誉减值等,今年快速复苏,线束已经有20多个定点车型
19、超导的具体情况
目前属于前期情况,磁悬浮离不开超导,电磁弹射也离不开超导
20、减持的情况
看情况的再减持,去年就没减,
21、光芯片的情况
16年开始,做5G前瞻性的布局,100G镀膜片已经大规模的量产,国有替代企业的头部,
22、公司21年的业务结构
收入占比光通信20%,海外40%线束30%
2022年光通信价格要比今年好很多,汽车线束毛利会很高,股权激励是3亿的利润,明年几块业务都显著向好,我们目标更高。