（关注原因：短线。近期钴系列价格开始持续上行，券商预计2023年钴行业有望转为供不应求，可重点关注钴系列价格能否持续上涨。）

1、事件刺激：据上海有色网数据，截至7月6日，钴系列（硫酸钴、四氧化三钴等）价格持续上行，其中电解钴均价361500元/吨，较年初涨31.9%，7月8日硫酸钴报价上调500元/吨，达到78500元/吨，较去年同期累计涨超70%。

2、供求关系紧张，库存历史低点：券商调研显示，自4月中旬开始，低原料保障的小钴盐厂开始亏损，值得注意的是4-5月是原料的集中到货期，若当前价格持续，小钴盐厂亏损程度将加大，并延续至7月份，后续小厂预计将陆续出现停产惜售的情况。经过3个月左右的库存去化，下游库存已降至历史偏低水平，随着终端需求的持续增长，下游企业或将加大采购提升库存，钴价或重回上升通道。

3、 新一轮需求周期：2020年开始电动车进入加速释放的阶段，从特斯拉，到蔚来、小鹏、理想造车新势力，到比亚迪汉、五菱mini等国产畅销车型的出现，海内外传统车企经过几年的投资布局，开始进入发力阶段，新能源汽车供给占比以及消费者可选空间大幅增加。券商预计新能源汽车渗透率或将快速提升，预计到2025年将接近2000万辆，渗透率达20%。未来五年内CAGR39%。据测算，2021-2022年钴行业或将维持紧平衡，2023年钴行业则有望转为供不应求。

4、供给格局有望重塑：目前刚果金是主要的原料来源地，中国是主要的钴盐加工地。贸易流向高度单一，2020年受疫情影响，供给端和运输端扰动影响大。随着欧洲电池厂的大幅扩产、以及印尼镍钴项目的推进，未来十年欧洲钴盐厂以及印尼镍钴冶炼或将成为钴企新的布局重点。根据现有投产计划，未来印尼新增的湿法镍钴项目可产钴超过4万吨，印尼钴供给有望逐步成为仅次于刚果金新的钴供应来源。

5、相关个股及产能详见下图：