方正证券:市场估值跌到什么位置了?
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市场估值跌到什么位置了?方正证券统计发现,主要宽基指数无论从市盈率还是市净率来看,当前估值多数已经降至历史较低位置。金融、地产、医药等板块估值偏低,消费板块多数细分行业的估值处在适中位置。中游板块估值分化较大。周期板块正处于景气高点位置,目前的低估值与高风险相伴随。
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市场估值跌到什么位置了?
对此方正证券进行了统计,结果如下:
1)主要宽基指数无论从市盈率还是市净率来看,当前估值多数已经降至历史较低位置。目前主要指数没有估值明显偏高的,仅有创业板指的市净率稍高于历史中枢水平(分位数为59%)。
2)具体来看,科创50指数(2019年底发布)点位已跌破基点,指数市盈率、市净率纷纷创下历史新低。中证500指数在周期Gu强劲的盈利增长下,指数估值也普遍降至极低水平。以中证1000、国证2000为代表的小盘Gu和以恒生指数为代表的港Gu指数,估值指标也处在历史低位。
3)分板块来看,金融板块估值普遍处于明显偏低水平,房地产行业由于利润受损市盈率被动拉升,但其市净率也处于极低水平。科技板块的估值性价比开始显现。
消费板块多数细分行业的估值处在适中位置。医药板块经过近一年大幅调整估值已经偏低。
中游板块估值分化较大。周期板块正处于景气高点位置,目前的低估值与高风险相伴随。