【国金电子】精研科技三季报预告:业绩超预期
公司预告Q3归母净利为0.95~1.1亿元,同增88%~118%,归母扣非净利为0.88~1.00亿元,同增162%~197%,均创单季度新高,超出市场预期。我们认为业绩超预期主要系iPhone销量高增、三星折叠屏销售超预期,叠加稼动率提升带来毛利率提升。
看好Q4公司产能爬坡稳步推进,预计公司2021、2022年公司归母净利为2.4、3亿元,目前市值(48亿)对应2021、2022年估值仅20、17倍,给予买入评级,目标市值75亿元。
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精研科技发布《2021年前三季度业绩预告》显示:
2021年前三季度,公司预计实现归属于上市公司股东净利润1.11亿元-1.26亿元,同比增长:27.96%-45.22%。
2021年第三季度,公司预计归属于上市公司股东的净利润0.95亿元-1.1亿元,同比增长:88.07%-117.77%。
业绩变动原因说明
1.报告期内,公司产品销量增长,业务规模扩大,且重要大客户的市场订单在三季度开始放量,同时2021年3月31日深圳市安特信技术有限公司纳入公司合并报表范围,公司本报告期营业收入较上年同期有较大增长。
2.报告期内,公司可转换公司债券利息费用、股权激励计划的股份支付费用合计较上年同期增加约3,380万元。
3.报告期内,预计公司2021年前三季度非经常性损益对净利润的影响金额约为2,600-2,900万元,主要系计入损益的政府补助收入及投资收益等所致。
小点评:
当前精研科技静态估值市盈率PE:28.3倍,市净率PB:3.1倍,成长性估值PEG:1.2,基金持股占流通股4.87%,持股变动22.23%,近期3家机构关注。股票形态:MACD金叉。
精研转债属于平衡型,发行至今0.86年,距到期5.14年,收盘价:119.5元,转股价值:102.2元,保本价:121.3元,转股溢价率:16.93%,债券年收益:0.3%,纯债价值:87.82元,AA-级,流通面值:5.7亿。
精研科技的主营业务是,为智能手机、可穿戴设备、笔记本及平板电脑等消费电子领域和汽车领域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化MIM核心零部件产品。
扣除可转债利息和股权激励费用,以及非经常性损益,核心业务增速可观,且第三季度加速增长