明阳智能——冯柳持仓股预期差之海上风火轮-韭研公社

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明阳智能——冯柳持仓股预期差之海上风火轮

逻辑剑客

中线波段

2020-09-30 13:56:31

习惯性失眠，又梳理了冯柳二三季度的新持仓，综合行业赛道前景和主力持筹成本等多因素，最后只看中了两只，和兄弟们分享，一起熟悉逻辑等风来。
今天梳理第一只，实际上我关注到是一个月之前了，但是一般大资金有个建仓的过程，后面还要洗筹码之类，感觉周期差不多快到了吧。

冯柳和其他机构的成本大概在12到13元左右。

1、风机销量大幅提升，前三季度业绩同比高增
2020年前三季度公司业绩同比大幅增长的主要原因是国内风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强，使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加。此外，公司2020年前三季度持有电站权益并网容量较上年同期增加，发电收入较去年同期有一定幅度增长。
明阳智能发布2020年前三季度业绩预增公告，预计2020年前三季度实现归母净利润8-9亿元，同比增长55.76%-75.23%，其中单三季度预计实现归母净利润2.7-3.7亿元，同比增长50%-105.56%；预计2020年前三季度实现扣非归母净利润7.7-8.7亿元，同比增长72.07%-94.42%，其中单三季度预计实现扣非净利润2.5-3.5亿元，同比增长47.06%-105.88%。
2、中国最大，全球第三
上半年公司MySE系列海上风机新添11MW-203机型，成为中国最大功率海上风机，也是全球第三大海上风机。目前公司正在进一步推进10MW漂浮式风电机组和12-15MW海上大机组的研发，进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势，为中国海上风电平价积累更深厚的技术基础。
3、订单充足
截至2020年上半年，公司风机在手订单达15.13GW，同比增长23.6%，其中，陆上风机占比为58%，海上风机占比42%，公司在手订单中单机功率3MW及以上机组占比合计约95.16%。充足的在手订单规模为公司未来的收入利润提供了足够的保障。
4、十四五规划等政策红利
在平价大基地及海上风电高景气的带动下，行业景气仍有望维持。近期市场有消息称,十四五能源规划加速推进,非化石能源消费占比有望提升,若属实对行业来说无疑是利好，大力发展新能源已经成为确定的事情，则风电与光伏的年均装机将明显提升，新能源的长期需求有保障。
广东省发改委等六部门近日下发《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021-2025年）》，全面系统地对新能源产业集群进行布局。“海上风电领跑工程”位居八项重点工程之首，将争取国家支持建设专属经济区近海深水区千万千瓦级海上风电基地，出台省内扶持海上风电发展的相关政策，争取2025年前海上风电项目实现平价上网，到2025年底累计投产海上风电约1500万千瓦。
5、风电龙头，海陆双煞
公司已确立在海上风电与机组大型化领域的领先地位，据CWEA数据，截至2019年底，全国3.0MW及以上陆上风电机组累计装机9545MW，公司占比44.6%；2019年，全国3.0MW及以上陆上风电机组新增装机4890MW，公司占比57.3%，在累计与年度新增装机上，公司均排名第一。
目前公司正在进一步推进10MW漂浮式风电机组和12-15MW海上大机组的研发，进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势，为中国海上风电平价积累更深厚的技术基础。

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