（关于原因：短线、中线。此次唐山限产力度超预期，除了首钢股份外，几乎所有企业都受到限产影响。迁安钢铁、京唐钢铁为公司主要生产基地被排除在唐山限产外，将受益于此次限产，中线可关注唐山钢铁集中度提升是否对公司业绩有明显改善。）

1、唐山限产力度超预期，首钢股份除外。唐山市大气污染防治工作领导小组办公室3月19日发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》,执行时间3月20日0时至12月31日24时，减排比例为30% -50%，执行范围是全市全流程钢铁企业,首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司除外，分析人士称，本次限产力度较以往更严，压减产量幅度更大，且本次限产为一个长期延续的政策，这进一步限制了本地产量的释放。7家钢企上半年限产50%，下半年限产30%，其他钢企全年限产30%。据Mysteel估计，当前唐山地区日均铁水减产10.6万吨，如按照草案执行，3月20日-6月30日，预计日均铁水减产11.53万吨，7月1日-12月31日预计日均铁水产量减少10.06万吨。

2、钢坯价格创13年新高。监测显示，3月20日唐山钢坯出厂累涨110元/吨，报4600元/吨含税出厂，达到自2008年以来的历史新高点。此外，山西中阳、华伟钢铁、亚新钢厂、包头大安、马钢、柳钢、抚钢集体调涨钢材产品价格，幅度为30到110元不等。据业内人士透露，钢铁行业碳达峰相关行动方案正在制定中，钢铁行业预计2025年实现碳达峰，到2030年将减排30%（相对达峰），后续行业还将进一步深度减排。此外，减排不等于减产，主要通过技术创新来降碳减排。在政策限产之下，钢材价格有望维持坚挺。

3、公司隶属于北京国资委，是首钢集团钢铁、铁矿产业唯一整合平台，定位高端板材，汽车板、电工钢市占率全国居前。2019 年粗钢产能 1770 万吨，随着京唐二期达产，预计2021年产能有望达2670万吨。公司汽车板、电工钢市占率全国第二，仅次于宝武集团；已成为宝马、长城、北汽、吉利等汽车板主要供应商，无取向电工钢在美的、格力、日立等市场份额第一。1月30日公告预计年报业绩：净利润17.50亿元至18.50亿元，增长幅度为47.55%至55.99%。3月17日接受机构调研时表示，公司开展已经“碳达峰、碳中和”相关工作。（部分资料来自华泰证券研报）