【中伟股份】业绩快报点评
■ 首创电新
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公司发布20年业绩快报,实现营业收入 7.4亿元,同比增长40.07%;营业利润4.7亿元,同比增长120.51%;归属于上市公司股东净利润4.2亿元,同比增长133.65%。
公司发布1Q21业绩预告,盈利2.0亿-2.3亿元,同比增长222.28%-269.28%。
■ 20年业绩高速增长,符合预期
公司2020年出货量合计为7.2万吨,其中四氧化三钴出货量出货在2万吨左右,三元前驱体出货约5.2万吨,综合单吨盈利约5800元
■ Q1业绩超预期,单吨盈利能力上浮5%
一季度预计累计出货将达到3.6-3.7万t,四钴出货预计达到3600t,三元前驱体预计出货预计达到3.3万t,综合单吨盈利约6100元,上浮约5%
■ 产能释放加速
公司现有产能13.5万吨,其中三元11万吨,四氧化三钴产能2.5万吨。目前规划到2022年产能达到20万吨,2023年产能为30万吨,新投放产能规划目前都是三元产能
■ 客户结构优益
公司出货中结构,LG出货量占比在40%左右,20年出货大约为3万吨。此外公司是特斯拉指定前驱体供应商,并逐步进入到宁德供应体系当中。
■ 投资要点
公司是优质独立前驱体供应商,卡位新能源汽车上游优质赛道,下游客户质量优异,盈利能力持续改善,可持续关注。