提纲：

一、题材研究

激光转印：降低HJT及TOPCon金属化环节成本的新技术

钢铁：多数钢企业绩向好+供需紧张维持+电工钢

复盘：20210826复盘与0827计划

煤炭冬储：新批复煤矿对煤炭冬储的影响

铝加工：同行公司优势比较

二、个股研究

英杰电气：光伏电源绝对龙头

首旅酒店：北京环球+旅游恢复

明泰铝业：再生铝+高端业务提升+三费控制好

芯能科技：分时电价+BIPV 

国睿科技：防务雷达龙头+资产继续注入预期

正文：

一、题材研究

激光转印：降低HJT及TOPCon金属化环节成本的新技术

（关注原因：中短线。HJT补涨）

1、激光转印技术（PTP）是一种新型的非接触式的印刷技术，与昨天的银包铜粉工艺都是用于光伏的电池金属化环节。其工艺流程为：首先在透明基片上制备出银浆薄膜；通过激光光束照射银浆薄膜，诱导银浆薄膜在透明基片和硅片之间生成银浆桥；通过激光光束扫描银浆薄膜,对银浆桥进行拓展；通过移动透明基片对银浆桥进行拉伸，直至银浆桥与透明基片断裂并在硅片上生成对应的栅线,以此完成印刷，最终将完成印刷的硅片进行烧结。

2、PTP技术最大的优点在于能够突破传统丝网印刷线宽极限，可节约30%以上的银浆用量。常规工艺如丝网印刷最低只能做到40-50μm的线宽，而激光转印可实现25μm以下的线宽，实现更优的高宽比，帮助电池实现超细密栅电池，同时因为减少了银栅遮挡电池的面积，可提升电池转换效率。

3、激光转印无需接触电池表面，有效降低碎片率。在丝网印刷过程中，为保证整个电池幅面印刷质量，全程对电池表面施加比较大的压力。PTP 技术加工过程中则无需接触电池表面。HJT电池的薄片化和大尺寸化趋势先前已有所阐述，在硅片向100~120μm减薄的趋势下，激光转印技术相较丝网印刷可显著降低电池金属化过程中的破损率，提高生产的良率，进而降低生产成本。

4、激光转印可用于PERC、HJT、TOPCon等全部技术路线。如上所述，PTP激光转印无需接触电池表面，并大幅降低银浆使用量，使得激光转印技术不局限于电池结构，且公司明确表示银浆、银包铜、铜浆等流动性浆体都可采用激光转印技术，也不受将来栅极材料改变的影响。

5、假设随着激光转印技术的成熟，21~23 年PERC激光转印渗透率分别为 5%、20%、30%，TOPCon激光转印渗透率分别为0%、30%、40%，HJT激光转印渗透率分别为0%、30%、40%，对应了21~23 年PERC激光转印市场空间分别为1.6、2.4、0亿元， TOPCon激光转印市场空间分别为 0、6.3、8亿元，HJT 激光转印市场空间分别为 0、4.8、19.6亿元，合计21~23 年激光转印市场空间分别为1.6、13.5、27.6 亿元，CAGR达300%。

6、相关标的：帝尔激光：公司专注于光伏激光器的研发，在激光转印方面积攒经验较多，且在国内、国际专利上都有广泛的专利布局。公司产品在PERC工艺中单GW价值量为1000万+，在HJT及TOPCon路线中价值量会有显著提升。

钢铁：多数钢企业绩向好+供需紧张维持+电工钢

1、行业逻辑

1.1 钢企半年报业绩向好

上市钢企发布上半年业绩普遍向好，多家钢企净利润创近年同期新高，二季度业绩普遍超市场预期，钢铁板块业绩优、估值低，竞争格局持续改善。

1.2 进入需求旺季

钢铁阶段性需求淡季结束，8月是需求旺季开启，钢材需求明显好转，总库存连升5周的趋势结束。

1.3 电工钢的增量需求

同时电工钢作为钢铁的细分迎来历史性发展机遇。电工钢之一的无取向电工钢主要用于电机行业，量大面广。新能源汽车使用的是高牌号无取向硅钢。为满足双碳及能源双控，国家鼓励家电、工业电机能效等级提升，未来在这些领域中对于高牌号无取向电工钢的需求将快速提升。

新能源汽车所需的高牌号无取向硅钢需求预计2025年达到80-100万吨，5倍以上增长空间。新能源三大核心之一的驱动电机必须使用电工钢，一台新能源车驱动电机消耗的电工钢的价值量在900-1500左右，单台驱动电机所消耗的电工钢和稀土永磁体的价值量是相当的。

高牌号无取向硅钢在新能源驱动电机应用上与稀土永磁行业高度相似。选取主流供新能源汽车用的稀土永磁材料的企业的PE的均值54倍为参考，当前钢企处于低估价值。

2、供需关系

需求端：海外经济复苏，无论对国内钢铁的直接拉动，还是间接的，包括对家电及其他金属制品的拉动，都有显著的影响。另外，我们看到美国钢价持续上涨，目前美国热卷价格已经突破12000元人民币/吨了，且整体价格仍在持续上涨。这一轮的全球钢价可能会创历史新高，且现在仍在不断突破。同时我们看到美国的钢铁股纽柯钢铁从底部到目前涨了快4倍。上述这些都能够反映海外钢铁需求的旺盛。

随着我国国内钢铁产能大周期的结束，我们认为未来我国钢铁整体出口量不会太多，海外“钢铁不够用”的现象可能还会持续非常长的一段时间，全球钢铁同样呈现供需紧张的局面。

供给端：多重因素制约下，供给峰值已现，行业进入新发展格局。6月份我国粗钢产量9388万吨，同比增加230万吨或1.5%，上半年粗钢产量56333万吨，同比增加6341万吨或11.8%。

之前的碳中和限产落实，多地传达粗钢产量平控政策，部分钢厂已停采废钢，拟定高炉停产检修计划。随着全国范围的产量平控政策得到落实，预计下半年产量将同比下滑6432万吨，环比下滑6190万吨。

从7月上旬钢厂生产情况看，重点钢企粗钢日均产量环比下降12.59万吨，同比基本持平(6月下旬为增加12.14万吨)，生铁日均产量环比下降7.72万吨，同比下降5.73万吨，供给拐点初显。

3、总结

在政策导向下，未来行业准入的政策壁垒较高，行业进入存量发展阶段，兼并重组成为头部企业做大做强做优主要手段，亦是产业结构优化调整，实现高质量发展的重要路径。随着供给侧改革深入推进，产业兼并重组实行，双碳目标的实施，行业格局将发生深刻变革，过去产能无序扩张，产量无节制增加的混沌竞争态势将不复存在

钢铁板块已具备长周期投资逻辑，其背后表征的是我国制造业复苏与崛起，大国意志与担当(碳达峰碳中和)，在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下，制造业上游钢铁有长逻辑，有望获得估值盈利双提升。

4、相关公司

(参考资料来源于光大证券、华安证券、天风证券研报)

20210826复盘与0827计划

1、0826复盘

主线板块：高景气板块（光伏、锂电池、军工等）早盘锂电池产业链全线冲高，但随着指数表现弱势和宁德时代大幅回落，锂电池产业链中的大多板块也共振回落，其中钠电池板块受昨日工信部利好刺激而表现亮眼，板块收涨4.58%，华阳股份（一字）、山东章鼓（一字）、中盐化工、圣阳股份等多股涨停。买点应该是昨日，今日存在前排买不进，后排个股分化回落，系昨日有短线的先手资金兑现的尴尬局面（工信部政策消息）

近期周期板块的热度持续升温，今日油气、煤炭、有色铝、钢铁、稀土、有机硅、钛白粉等周期板块集体走强。涨价的周期股成为本周行情的风口，其中有机硅（合盛硅业）、铝（中国铝业）或是核心代表，合盛硅业（H1公告4倍，PE 48，有机硅价格持续上涨下半年预期业绩会更好）和中国铝业（H1预增74倍，实际85倍 PE TTM 20）都走出不断反弹新高的走势。

相比之下工信部政策消息利好是广泛的公司，而宁德时代的储能增速快（龙头效应）不一定代表其他公司快，可能利好其合作公司，但存在一个递减效应。消息的利好程度：发改委，工信部消息（利好行业） > 行业龙头消息，业绩（宁德时代发布钠离子电池，中国铝业业绩超过其半年报预期预示行业逻辑共振） > 无板块效应的公司利好往往略显单薄。

工信部回复函提炼要点：

1、肯定了新型电池是实现碳达峰、碳中和目标的关键支撑。

2、列举了从支持科研，财政方面促进以钠离子电池为代表的新型电池

3、肯定了钠离子电池在资源丰富度、成本等方面具有优势，提及能量密度较低、循环寿命较短、配套供应链与产业链不完善等问题，仍处于商业化探索和持续改进中的发展阶段。

4、展望未来钠离子电池作为重要补充在固定式储能领域将会有良好发展前景。

其中未来还要组织有关标准研究机构适时开展钠离子电池标准制定，并在标准立项、标准报批等环节予以支持。

原文链接：

（https://www.miit.gov.cn/zwgk/jytafwgk/art/2021/art_e019d8bcd57744d88979c2b5db845647.html）

当日竞价

优选叠加半年报预增高增长个股，中报公布符合预期的个股。例如：本钢板材。但也有反例：热景生物（PE TTM 3.14）小高开后下跌，其逻辑是新冠检测试剂盒，医药板块。随着疫情控制存在“疫情周期”见顶的逻辑。且最近医药板块受集采影响下挫，机构资金出逃。难以形成板块共振。

而主流赛道：半导体（富瀚微），军工（北方导航），周期钢铁（本钢板材），新能源汽产业链（新亚电子）业绩增长较高都得到了资金的认可。

回顾昨日选择个股：表现较好个股多属于主流赛道个股，除了指数下跌→宁德时代下跌→钠离子电池后排，储能个股高开下杀以及锂电产业链随着赣锋锂业的调整。

表现较好个股：龙星化工，保利联合，包钢股份，美锦能源，利元亨。表现一般个股：金瑞矿业（PE依然较高），共达电声（已有涨幅PE较高），道氏技术（已有涨幅PE较高）。

2、0827计划（跟随临盘）

着重关注煤炭板块，钢铁板块

煤炭板块：晋控煤业，山西焦煤，山西焦化（焦煤矿投资收益超预期）、淮北矿业（低估值焦煤公司），新能源转型的华阳股份（钠离子电池材料）、美锦能源（氢能全产业链布局）。

钢铁板块：华菱钢铁，三钢闵光，八一钢铁。

券商板块：趋势低吸为主

个股：海通证券，华阳股份，彩虹股份，江苏索普，新集能源，新天然气，特变电工，中青旅等

河钢资源：上半年净利10.34亿元 同比增274.7%

晋控煤业：半年度净利13.62亿元 同比增209%。

露天煤业：上半年净利润同比增29.58% 煤炭、电解铝综合售价同比上升

黑猫股份：上半年净利4.6亿元，上年同期亏损6905.7万元，拟10派1.5元

海通证券：上半年净利81.7亿元 同比增长49%

煤炭冬储：新批复煤矿对煤炭冬储的影响

（关注原因:煤炭价格不断上涨，入秋后冬储也开始陆续准备。8.26发改委：将对恶意炒作、哄抬煤价等违法违规行为依法依规进行查处）

1、继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后，近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复，涉及产能2500万吨/年左右，还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复，合计7500万吨产能。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。

2、总体上今年澳煤严格限制进口，全年澳煤减量在3000万吨以上，且都是主焦煤，对供需平衡影响较大。近期国际市场煤炭价格也在上涨，动力煤又即将进入冬季用煤旺季。十月下旬北方陆续进入供暖季，15%的社会用电增幅，动力煤目前到厂价一般都在900以上。目前南方地区电厂库存低位运行，部分电厂厂库存可用天数在10天附近，仍有补库需求。

10月份东北、内蒙等地开始进入消费旺季，11月份华北进去旺季，12月份全国范围进入旺季。秋季的淡季市场维持的很短，都在提前启动冬储采购，冲淡了淡季的影响。8月上旬用煤高峰过后，全国电煤消费逐步回落。8月23日全国统调电厂煤炭消耗630万吨，比7月15日峰值回落110万吨以上，降幅15%。随着消费回落，煤炭供需宽松，港口存煤开始累积，截至8月24日，秦皇岛港存煤468万吨，比7月末增加60万吨。此次鄂尔多斯露天煤矿应以动力煤为主，一定程度上有效的缓解了冬储的供给压力。

3、然而在供应减量的政策下，原煤价格继续上涨以及采购困难导致部分焦企开工负荷下降，焦煤供应持续收缩，焦煤库存不断下降，社会库存较年初下价格了近2000万吨，处于5年以来的低点。

前期被动消耗库存，现在价格快速上涨，焦煤的供需矛盾，恐怕会持续一整年，焦企仍有涨价预期。另外焦煤还有个品质差异，因此此次开放的16处露天煤矿对焦煤影响应该不大。

4、对于不同公司，煤炭价格上涨弹性不同。其中兖州煤业弹性最大，中国神华弹性最小。

相关公司：

因为动力煤受影响较大，且库存在逐渐增加，因此只写相关焦煤公司：

（部分资料来自光大证券、安信证券、华西证券研报）

铝加工：同行公司优势比较

（关注原因：短期，铝价上涨，产业链景气，同行业明泰铝业、华峰铝业、南山铝业、常铝股份股价异动）

1、铝加工所处产业链：铝土矿→氧化铝→电解铝→铝材加工→铝型材、板带箔

铝材加工位于铝产业链中下游环节， 上游为电解铝和再生铝生产，再生铝或电解铝添加合金元素后， 通过挤压、延压等形式加工成铝型材、板带箔等，广泛应用于地产、汽车、包装、电力等领域。

2、上游供给端：铝加工的原料主要来源于电解铝和再生铝

（1）电解铝：目前电解铝的生产耗能较高，在没有突破性的技术出现之前，国家政策一步步收紧，使电解铝总体产能受限。在2017年供给侧改革中，电解铝的产能天花板被限定为 4500 万吨，基于 2020 年已有产能 4380 万吨，未来供给增长十分有限。 加之，电解铝产能所在地(如内蒙、云南等)会有限电措施，因而导致供给出现波动；

（2）再生铝：作为目前国家鼓励的循环经济范畴，相关的国家标准、行业标准和地方规范等文件正在密集出台。同时，再生铝的回收体系也正在不断的建立和完善。再生铝的应用有助于在保持铝加工产量的同时降低碳排放，使企业尽早完成碳中和的任务。国内各大铝加工企业受限于“双碳”压力，已经在开始布局再生铝方向，而很多新进铝加工的企业更是直接开始就以再生铝作为主要原料；

3、需求方面，铝及铝合金作为性价比较高的优质结构件，下游场景主要集中在:基础设施建设(建筑 31%、交通 21%和电力 16%)，消费 (包装 10%、耐用品 9%)和制造(机械构件 9%)；其中，房地产竣工后周期和电动车轻量化，将是拉动需求的主要因素；

4、核心观测点

（1）从生意模式上来看，铝加工要是赚加工费，铝价的波动对其影响较小，投资逻辑是产能扩张加高端铝板带箔业务带来的“量价齐升”。

高端业务具体来说，不同下游产品要承担的加工费不同，高端铝板带箔（如汽车铝合金，航空航天等）单位销量所能产生的毛利更高，这点可以观察毛利率的提升；

（2）另外，铝加工行业差异化并不明显，三费控制的好，产生的单位利润也就更高；

（3）电解铝受限的情况下，也要关注具备上游产业链优势的企业，尤其是具备再生铝优势的企业；

5、同行公司：

综上同行公司中重点关注1）具备电解铝或再生铝优势；2）高端业务提升+产能扩张；3）三费的控制

（部分资料来自开源、国盛、雪球、并购优塾研报）

二、个股研究

英杰电气：光伏电源绝对龙头

（关注原因：中短线。光伏领域估值具有性价比和垄断地位的产业链一环）

1、英杰电气主要产品包括系列功率控制器、功率控制系统（还原炉电源、单晶炉电源、蓝宝石炉电源、SIC炉电源等）、特种电源（直流编程电源、加速器电源、中高频感应电源、高压电源、微波电源、射频电源、固态调制器系统等）。应用领域主要为光伏行业的多晶硅、单晶硅、电池组件的生产领域，以半导体、光纤、玻璃玻纤为代表的新材料领域。20年光伏相关业务收入占比60%。

2、英杰的光伏电源产品领域之前基本被国外垄断。公司深耕光伏电源领域10年以上，产品具有高稳定性、高功率因数、高精确度等特点，主要用于光伏上游的多晶硅还原炉与单晶拉棒环节，实现了国产替代。多晶硅还原炉电源领域市占率 60%以上，单晶炉电源领域市占率 70%以上，处于绝对领先地位，下游客户包括隆基股份、东方希望、晶盛机电等。英杰正研发的待国产替代电源包括电池片环节电源、HJT用高端射频电源。当前竞争对手包括南京大全、汇川技术等。南京大全为新疆大全关联公司，大全的竞争对手倾向于采购英杰的产品，而汇川技术由于成本控制问题暂无进展进展。

3、公司业务逐渐向半导体延伸。英杰供中微半导体的LED薄膜沉积设备（MOCVD）电源于2015年开始试用，2016年小批量，2017年中微大规模采购，公司实现此领域的国产替代。MOCVD设备位于LED全产业链的上游，是LED制造中最重要的设备，占LED生产线近50%成本，需要配置高精度、低纹波的直流电源，从而实现对工艺温度进行精确控制。我国是全球LED芯片加工主要国家，市场空间广阔。此外公司正在研发Mini LED、Miro LED电源，以期实现国产替代。

4、英杰估值合理偏低。26号晚中报出炉后，卖方对英杰的业绩预期明显上调。以招商电新为例，其6月底预测21年、22年归母净利分别为1.45亿、2.34亿，但中报出炉后已改为1.8亿元、2.9亿元，整体上调24%。按招商证券最新测算，英杰21年、22年PE分别为43倍、27倍，估值合理偏低。

首旅酒店：北京环球+旅游恢复

（关注原因:短线，疫情防控形势好转，各地区纷纷推出各种优惠政策以及经营策略以吸引游客）

1、首旅2016年完成如家私有化，跻身国内连锁酒店集团TOP3、全球第十大连锁酒店集团，由北京市国资委实际控制。公司旗下近20个品牌、40 个产品覆盖全系列酒店业务，发力中高端战略，立下万店目标。在自身发展提速基础上，北京环球影城开业和2022北京冬奥会有望让公司业绩进一个台阶，迎来戴维斯双击。

2、环球影城是国际性影城，拥有广泛受众群体。叠加北京旅游带动作用，环球影城一期预计接待客流在1500万人次左右。预计带动通州旅游区酒店、餐饮、休闲服务和区域内交通提质增效，推动京津冀地区旅游产业发展。

环球影城合资公司中方占主导，首旅集团布局多项产业。北京环球影城由康卡斯特NBC环球与北京首寰文化旅游投资有限公司共同投资，康卡斯特占股30%，首寰投资占股70%。首寰投资中首旅集团占股51.92%，首旅集团旗下上市公司首旅酒店日前公告称，公司控股股东申请变更此前作出的避免同业竞争承诺，变更后将于2022年12月31日之前将环球影城大酒店及诺金公司100%股权转让给首旅酒店或其下属公司。北京环球影城园区内仅有两家酒店：环球影城大酒店和诺金度假酒店，定位豪华型酒店，区位优势明显。若未来两家酒店注入上市公司体内会大幅增厚首旅酒店业绩。同时首旅集团旗下另外上市公司，王府井、全聚德计划在园区内开设免税店、餐饮门店，抢占布局环球影城先机。

3、疫情加速弱势供给出清，拥有成熟管理体系的首旅酒店，相比之下，中小单体酒店在疫情中势单力薄，2020年我国酒店数量同比下降17.5%，但连锁酒店数量增加5.8%。后疫情时代连锁酒店集团龙头的品牌化在游客心中更认同，公司可能享受到马太效应红利。2020年我国酒店连锁化率为31.5%，对标美国72.9%的连锁化率，国内酒店业尚有较大整合空间。

4、公司的云酒店扩张模式为公司抢占了更多中小单体酒店资源。云酒店瞄准60间房量以下的中小单体酒店，具有加盟门槛更低、投资回报性价比高的特征，与低线城市中小投资人的需求较为匹配，打开了市场的空间。而且云酒店加盟费主要与总房量、城市挂钩，是能贡献固定收益的贴牌生意，对公司的净利率有极大的帮助。

（部分资料来自山西证券、浙商证券研报）

明泰铝业：再生铝+高端业务提升+三费控制好

1、公司主业为铝加工企业，产品主要为铝箔、铝板材占收入比97%；8月23日公告，21上半年营收107.59亿元，同增50.4%，扣非净利润7.24亿元，同增138.19%；

2、从生意模式上来看，铝加工要是赚加工费，投资逻辑是产能扩张加高端业务带来的“量价齐升”

（1）产能扩产：公司预计2025年产销量将突破200万吨，较2020年的98万吨实现翻倍增长；

1)公司在建韩国光明铝业项目将新增12万吨产能，预计2021下半年进入试产阶段；2)在建明晟新材料50万吨项目，新增产能20-30万吨，一期已于5月投产；3)规划70万吨再生铝及高性能铝材项目已开工。

（2）高端业务：公司2021年上半年铝板带毛利率13.5%，同比提升3个百分点；公司二季度单吨加工费为3334元，较一季度提升451元/吨；主要系高附加值产品(铝塑膜、电子箔、集流体电池箔、汽车铝板、新能源电池托盘等)比例增加；

客户端：公司产品已直接或间接供应于比亚迪、蔚来、宇通客车、中集车辆等；上半年获得“武器装备相关认证”，为公司进军军工航天领域奠定基础；

3、在电解铝受限的情况下，公司具备再生铝优势

铝加工的原料主要来源于电解铝和再生铝，在2017年供给侧改革中，电解铝的产能天花板被限定为4500万吨，基于2020年已有产能4380万吨，未来供给增长十分有限。加之，电解铝产能所在地(如内蒙、云南等)会有限电措施，因而导致供给出现波动；

公司已拥有废铝处理规模68万吨及12万吨铝灰渣综合利用产能，另70万吨再生铝及高性能铝材已开工；

4、公司三费控制更好

铝加工行业差异化并不明显，除了下游应用是否为高端领域外，三费的控制直接影响公司利润；20年三费占比同行对比：明泰铝业2.4%、华峰铝业4.8%、南山铝业5.0%、常铝股份8.9%；

（部分资料来自雪球、国盛、光大证券研报）

芯能科技：分时电价+BIPV 

（关注原因：中长期，分时电价带来增量空间，BIPV技术成熟，储能业务示范发展）

1、业务公司是工业屋顶分布式光伏开发领域龙头，主营业务涵盖分布式光伏解决方案、分布式光伏电站运营及光伏产品制造三部分；公司的自持分布式光伏电站绝大部分项目为BAPV(在现有建筑上安装光伏组件)，少量项目为BIPV(光伏建筑一体化)，两种模式属于分布式光伏发电的不同应用；

2、中长期：分时电价将为公司打开市场空间，增加发电收益

分时电价意味着峰谷价差将扩大，用电业主的平均用电价格大概率是上涨的，这将刺激其安装光伏电站的意愿，闲置的屋顶资源将进一步释放，“自发自用，余电上网”的分布式光伏市场空间将进一步打开。

同时，公司的自持电站在跟用电业主结算电费时，是参照资源所在地电价格给予一定折扣，该方式既能给予客户电价优惠，又能使公司售电价格更具弹性。随着工商业用电峰谷价差的扩大，平均用电价格上涨，公司的综合度电收入将提高，从而增加发电收益。

3、电力市场化交易目前在部分地方已开始试运行，目前政策还不明朗，但随着国家电力改革的进一步推进，未来有望有在全国推广的可能。对于“自发自用，余电上网”的分布式光伏来说，其余电部分通过销售给其他用电客户，将提高余电的度电收入，从而提高光伏发电的投资回报率。公司已取得浙江电力市场售电资质，将紧密跟踪分布式光伏市场化交易等政策动态，时刻准备迎接分布式光伏发电实现“隔墙售电”将带来的发展新机遇。

公司目前自持分布式光伏电站绝大部分为“自发自用，余电上网”的分布式光伏电站。其中自发自用电量占所发电量比例为75%左右。

4、光伏领域的动态：

（1）分布式光伏业务已扩大到浙江省的绝大部分地区，同时，也开拓了江苏、江西、安徽、天津、广东等地的市场，并积极推进业务向全国范围发展。光伏发电市场化后这个推进速度在加快。

（2）BIPV项目：公司具备了成熟的BIPV方案实施经验和能力，截止2021年6月30日，公司自持电站中，BIPV项目达17个，累计规模约20MW。

（3）储能业务：公司以分布式光伏为基础，在前期“光储充”实验站的基础上，目前在为相关储能产品的开发进行技术储备并积极准备储能示范项目，该示范项目基于生产、办公园区实施建设，配套分布式光伏电站、储能集装箱、充电桩等设施，储能电池容量达426KWh，可为园区提供储能、供能、节能等综合能源管理服务，实现光伏发电充分消纳，削峰填谷自动补偿供电、用电等功能，有效节约企业用能成本，促进降碳减排。未来随着储能成本的下降，“光储充”分布式光伏电站有望实现大规模推广，公司将积极布局此项业务；

（部分资料来自投资者调研）

国睿科技：防务雷达龙头+资产继续注入预期

（关注原因：中长期，防务雷达龙头+资产继续注入预期）

1、业务：国睿防务是国内防务雷达龙头，国睿防务承接十四所以国际化经营为导向的雷达业务经营性资产而设立，产品涵盖十四所获得出口许可的全部外销型号及对应的内销型号；

2、资产继续注入预期：

通过两次资产注入，公司获得了大股东中电科14所的部分核心资产，产业涵盖了防务雷达、空管雷达、气象雷达、工业软件和轨道交通等领域；

十四所或不再从事军贸雷达业务，若有新型号获出口批复，相应资产有望注入上市公司；

3、国内装备升级换代市场体量大。我国军机持续放量，带动公司机载雷达业务较快发展；我国存量三代战机雷达升级也有望成为一块较大市场；地面防空警戒雷达正在向第四代发展，公司地面雷达业务有望受益于国内地面雷达装备升级换代；

4、外销业务跟随一带一路发展顺利

国睿防务多型号防务雷达，产品已销售至“一带一路”及全球20余个国家和地区。2020年，公司成功落实某国某机载型雷达出口项目，实现该技术体制雷达首次批量化出口；成功中标某新型防空雷达项目，进一步扩大了公司出口产品名录、巩固公司军贸市场优势地位；

（部分资料来自方正证券研报）