【国金电新】林洋能源：回购彰显长期信心，看好未来业绩高增

事件：公司拟开展第三期股份回购计划，拟以集中竞价方式回购股份用于员工持股计划，拟回购金额不低于1.5亿元、不高于3亿元，回购价格不超过14.46元/股，预计回购数量约为1037.34-2074.69万股，占公司总股本的0.50%-1.01%。

点评：

1、回购彰显长期信心，2022业绩有望超预期。公司拟以自有资金采用集中竞价方式回购股份，彰显公司长期发展信心。公司已形成智能+新能源+储能战略布局：智能电表业务国内交付有望加速、海外持续收获；光伏业务多项重磅合作落地，“林洋零碳方案”加速推广；储能业务前瞻性布局，与亿纬、华为等深度合作，项目储备资源丰富，2022年业绩有望超预期。

2、储能前瞻布局，有望贡献业绩新增量。2021年公司与华为数字能源合作研发创新大规模LFP储能方案，与亿纬锂能合资建设产能10GWh储能专用LFP电池生产基地项目，并聚焦BMS+PCS+EMS等环节，打造一体化储能系统解决方案能力，截至2021H1公司储能项目储备超1200MWh，未来公司储能业务有望贡献显著业绩增量。

3、新能源项目资源充足，双碳下预计加速。公司持续加大新能源项目开发力度，截至21Q3末公司新能源在手储备项目超6GW，储备资源充足。根据公司公告及公众号，公司已公示获批地面电站指标1.5GW左右，并与五河县以“风光储+”模式进行产业基地投资合作，新能源项目总规模2GW。双碳背景下光伏业务有望持续加速。

4、电表交付有望加速，海外业务步入收获期。国内市场：新标准下电表价格显著提升，2021年国内电表招标金额翻倍增长，公司稳居国内第一梯队，订单显著提升，2022年交付预计加速。海外市场：多区域取得突破，已步入收获期，未来海外电表业务有望持续较快扩张。新型电力系统下，智能物联表渗透率预计持续提升，市场规模有望稳健增长，公司将充分受益。

投资建议：

公司智能+新能源+储能战略布局清晰，光伏项目资源丰富，双碳背景下业务有望提速；储能前瞻布局，打开增长新空间；电表稳居第一梯队，交付有望加速，海外持续收获。继续推荐！

 

风险提示：电网投资不及预期、电表招标不及预期、政策波动等