【博主说】光伏更新：高耗能限制大趋势，或拉长紧俏环节持续时间

近日发改委引发2021年各地区能耗双控目标情况表，可以看到在能耗强度降低方面，宁夏、广西、新疆、云南为一级预警，内蒙为三级预警；在总量控制方面，宁夏、云南为能耗一级预警，新疆为二级预警，内蒙为三级预警。能耗降低一级预警地区，将暂停“两高”项目节能审查，并要求将名单报送发改委。

1、预警区域多为低电价地区，有很多光伏上游新产能规划。宁夏、新疆、云南等为典型低电价地区，是理想的新建硅料、硅片产能布局地，有很多新建项目扩张计划。

2、高耗能限制可能会影响企业后续潜在扩产进程，未来的供需平衡表需要修正，延长紧俏环节持续时间。光伏经济性的持续提升，将持续拉动行业需求，复合增速20%左右，然而供给扩张一旦受限，则需要重新研判供需平衡表，并对企业的扩产实际进程保持跟踪。能耗限制有类似于“供给侧改革”的效果，这将延长紧俏环节的持续时间，减弱紧俏环节的周期性特征。

3、行业准入门槛提升，新产能规划受限，新玩家进度受阻，已通过审查项目受益，龙头竞争力加强，利好先知看好的光伏主线中的工业硅龙头合盛硅业（新疆石河子20万吨有机硅项目进入试产，云南合盛40万吨工业硅项目开工建设）、210大硅片龙头中环股份（宁夏六期项目9月底将完成一阶段土建工作，10月底具备设备搬入条件。项目总投资超过150亿元，投产后将全部生产210硅片，建设目标是50GW）。