概述：赛科希德主要从事血栓与止血体外诊断领域的检测仪器、试剂及耗材的研发、生产和销售，并为医疗机构提供凝血、血液流变、血沉压积、血小板聚集等自动检测仪器及配套的试剂盒耗材。公司已经形成了拥有自主核心技术的集仪器、试剂和耗材与一体的产品体系，重点发展凝血检测和血流检测产品，同时在产品的专业化、系列化以及自动化方面不断发展和创新，是血栓与止血体外诊断领域领先的国内生产企业。

主营收入构成：公司产品主要有检测仪器、试剂以及耗材，除代销少量第三方生产的抗凝血酶试剂盒等外，其余销售产品的98%为自产，报告期内主营毛利率向为57.78%,58.04%,59.49%。19年主营收入占比如下：仪器26.27%，试剂50.44%，耗材23.29%。体外诊断产品主要是封闭式设计，仪器只能搭配专属试剂，因此公司耗材和试剂的销售主要取决于仪器装机数量。

行业：体外诊断（IVD）主是指人体之外，通过对人体样本如血液、体液、组织液等进行检测而获得的临床诊断信息，是医学诊断的发展的重要方向，主要由诊断仪器和诊断试剂2类产品构成。血栓和止血体外诊断主要包括凝血检测、血流变检测、血小板功能检测，主要应用于各种血栓性及出血性疾病的预防、筛查、诊断和加测。市场规模：（1）根据Allied Market Research 报告，慢性病、传染病发病人不断增加以及体外诊断检测技术的不断发展是驱动该行业的主要因素。2017年全球体外诊断市场规模684亿美元，预计2020年将达到747亿美元，年复合增长率为4.7%。我国2014年体外诊断规模为300亿，预计2019年增加到705亿，5年复合增长率为18.6%，远高于同期全球平均增长水平（2）人口老龄化加剧，心脑血管疾病和慢性病人群的逐年增多，凝血诊断的需求也将快速增长。2015年全球血栓与止血诊断市场规模为27.3亿美元，其中仪器占比58.6%，试剂和耗材试产规模占比约为41.4%。预计到2020年，血栓和止血市场规模将达41.2亿美元，2015到2020年，年复合增长率为8.6%，高于同期IVD市场的平均增长速度。目前我国血栓和止血诊断正处于高速发展时期，2018年市场规模为55亿，近3年的年复合增长率高达25%，在IVD领域的市场份额由2014年的6%提升到2018年的9%。预计2023年我国血栓与止血诊断市场规模将达到118亿，2018-2023年复合增长率为16.5%。（3）国内行业发展前景，政策：16年3月国家将全自动生化分析仪、高通量基因测序仪等体外诊断设备的发展纳入十三五规划纲要；17年5月科技部、卫计委等六部门发布《十三五卫生与健康科技创新专项规划》中包括重点发展体外诊断技术与产品；18年国务院发布《深化医药卫生体制改革2018你那下半年重点工作任务通知》明确提出推进医疗器械国产化，和在地方招标采购中优先采购国产医疗器械；2015年国务院发布《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》提出到2020年，分级诊疗服务是实现“基层首诊、双向转诊、急慢分诊、上下联动”的诊疗制度，分级诊疗将提升医疗器械的需求，同时由于成本限制，国产品牌医疗器械在细分领域的进口替代份额将会大幅提升；体外诊断产品是医院收支的成本端，随着医疗体制改革持续深化，公立医院为了降低成本，倾向于选择高性价比的国产品。市场潜力：人口老龄化加剧，心脑血管疾病发病率提升。据机构调查2012年-2025年，我国老龄人口将由1.94亿增长到4.83亿，老龄化水平提升至34.1%。我国心血管患者入院人数由2005年年8.12万人上升到2018年的53.68万，13年年复合增长率为15.6%，同时随着人均可支配收入的提升、医疗保健意识的提升、医保报销比列的上升，体外诊断产品需求将保持稳定增长。

竞争格局：全球体外诊断行业目前呈现寡头垄断的竞争格局。2017年罗氏诊断、雅培、丹纳赫、西门子、赛默飞、碧迪、希森美康为代表的医疗器械生产厂商占据全球65%以上的市场份额。其中罗氏诊断、希森康美、西门子、丹纳赫、雅培等在国内高端市场保持垄断地位，占据大型三级医院检验科高端诊断设备70%的市场份额，国内体外诊断产品大量集中在二级医院以及以下医疗机构中。发行人所处的行业地位：国内血栓和止血体外诊断市场份额的80%由国外厂家占领。2018年公司在国内该领域市场份额占比为4%，可比上市公司迈瑞医疗占比为3%，上海太阳（非上市）5%。公司产品已经进入到国内8000多家终端医疗机构，包括800多家三级医院。公司有3个型号产品入选优秀国产医疗设备目录，其中SF-8200产品技术参数得分位列目录14中全自动凝血测试仪产品的首位。公式SF系列凝血仪器入选“新冠肺炎防治急需医学装备名录”设备采购名单中。

综合：公司产品在细分行业领域处于领先地位，产品具有稀缺性。A股上市公司中除迈瑞医疗外，细分行业没有可比公司国外细分市场主要竞争对手希森美康、斯塔高、美国国家仪器实验室。上市前总市值41.11亿，流通市值10.28亿，发行价50.35。小盘行业地位突出，明天可以积极参与。

（资料来源招股说明书）