【国盛郑震湘团队】韦尔股份：行业景气度提速，平台化龙头持续超预期！

韦尔股份发布2021年一季度业绩预增公告，预计2021Q1实现归母净利润9.0-10.8亿元，同比大幅增长102.29%-142.75%。一季度扣非净利润8.22-10.02亿元，同比增长88.47%-129.78%。

 

公司研发转化率行业领先，新产品盈利能力高，市场份额加速提升。目前市场需求较去年同期大幅上涨，供给端行业紧张加剧，供需不平衡下产能流向高利润产品（soc>sensor> driver），马太效应产能同样向大厂倾斜，保证长期稳定成长。公司所有业务订单远超产，供不应求，与供应链伙伴合作推动H2以后扩产，客户也有强驱动与供应商充分合作集中资源。供需紧张驱动ASP持续上行，既2020Q4净利润同比大幅增长196%后，一季度业绩同比再翻倍，足见业绩具备高弹性！

 

韦尔核心在于平台化的持续扩张，供给端拥有高效供应链，需求端具备优质终端客户（汽车、手机、安防、医疗等）。公司以CIS为核心，平台不断扩张，包括不仅限于显示类芯片、模拟射频、指纹等多个新赛道，同时再通过投资构建产业生态链，形成战略大格局。

 

行业供不应求，行业龙头集中、供应链全力支持扩张，估值处于历史低位，黄金机会、强烈看好！