俄乌之战对EV产业链影响跟踪-0303
五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-03-03 23:55:51
【天风电新】俄乌之战对EV产业链影响跟踪-0303 ——————————🌼铝涨价鼎胜新材：定价模式为铝价加成，铝价采用发货前的月均价，公司一般有一个月左右的库存去滚动，不出现急涨，平稳上涨的情况下不影响盈利。科达利/拓普：定价为成本加成，影响有限，高产能利用率下可抵消铝价波动损失，且公司去年已经证明铝价上涨下的盈利韧性。🌼焦类涨价俄乌冲突引发原油涨价，市场不免担心负极原材料针状焦/石油焦涨价。据我们了解，根据百川盈孚数据，国内针状焦价格较上周上涨9.3%，较上月上涨9.9%，较年初上涨17.9%，较去年同期上涨68%。焦类成本一般在负极占比20-30%左右，今年较年初上涨约20%，对成本端影响也就在4%-6%之间，影响不大。此外根据负极企业（璞泰来、中科）反应影响不大，目前核心矛盾仍然是石墨化，且璞泰来也在通过改进焦类配方，降低原料成本。🌼镍涨价俄乌冲突以来，市场出于对欧美可能制裁俄罗斯镍的担忧，LME镍价再创新高，而出于对俄罗斯镍对国内出口量增加的预期，沪镍涨幅低于LME镍。若后续局势进一步升级，镍价可能进一步上涨，同时外盘涨幅高于内盘涨幅，则前段冶炼利润会进一步增加，而后段冶炼利润会进一步缩减。对三元一体化相关标的来说，1）短期：印尼镍项目已有投产的【华友钴业】有望受益前段冶炼的超额利润；2）22年中：印尼多个镍项目持续投产，有望缓解LME镍的上涨趋势，【华友钴业】、【中伟股份】将受益前段冶炼放量、后段冶炼利润扭转向上。🌼车厂停产德新社2日报道，乌克兰冲突引发的供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欣旺达：今年雷诺的收入大概占欣旺达动力收入的6%左右，欣旺达是供HEV的，暂时没有对雷诺俄罗斯供应，不受影响，易捷特也不受影响。——————————
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