EV 21年由于产能瓶颈，国内市占率略有下降，但预计22年市占率会提升。目前单车电力熔断器价格不到200 元，原因为国内车型减配。往后看，800V车型、激励熔断器提升ASP，预计以后单车200多元。 海外客户目前大量供货的只有特斯拉，海外客户导入期较长，预计2023年下半年开始会看到海外市占率提 升。 

风光储 我们预计21年风、光、储营收分别为0.15、0.7、0.8亿元。公司2020年储能收入约1000万，预计21年储能 已成为第二大营收来源。储能客户有宁德、比亚迪、阳光电源、华为等，预计未来几年储能仍有可能翻倍 增长。

 投资建议 短期看好公司产能扩张，国内市占率提升，中期看好EV导入海外客户。储能在公司营收占比有望不断提 升，我们预计21年占比20%，25年占比有望超过40%。 预计2022年公司营收有望达到7.5亿，电动车3.4亿+风电0.18亿+光伏0.95亿+储能2.4亿+通信、轨交等0.5 亿。预计22、23年公司归母净利1.8、3.25亿元，对应PE 44、25x，保持“重点推荐”。