JayTC（2021.08.19）

1、锂电池|又一批锂电池核心材料产能投产，电池厂商扩产带动锂电材料增长，这家公司已成为国内主要电池厂商核心供应商

中矿资源发布公告，公司2021年半年度实现营业收入8.74亿元，同比增长68%；净利润1.73亿元，同比增长130%。同时，8月19日，公司年产2.5万吨电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线项目已经建设完毕并成功点火投料试生产运营，主要产品电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂，是锂电新能源正级材料的原料。

点评：华宝证券杨宇指出，新能源车行业高景气度下电池厂商产能持续扩张带来锂电产业链的增长机会。随着主流电池厂商的产能扩张，对于中游电池材料的需求和订单锁定日益重要，从宁德时代、比亚迪、孚能科技等厂商相继和天赐材料、多氟多、天际股份等六氟磷酸锂厂商签署长单供应协议看出，下游需求的推动也带动了中游电池材料厂商订单需求的旺盛。

A股的上市公司中，嘉元科技是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，主营各类高性能电解铜箔的研究、生产，公司是国内主要大型锂电池制造厂商锂电铜箔的核心供应商，多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应商称号；天齐锂业的业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工以及锂化工产品的生产，现有碳酸锂产能3.45万吨/年、氢氧化锂产能0.5万吨/年；天赐材料的锂电池材料主要为锂电池电解液和正极材料磷酸铁锂，公司同时配套布局电解液和磷酸铁锂的关键原料生产能力。

2、军工|四代机庞大需求推升军工产业景气度，产能扩张印证军工行业景气度加速上行，这家公司为某军企单一领域唯一战略合作伙伴

鸿远电子上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长81%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长121%。鸿远电子是国内军用MLCC主要的生产厂家之一，主营以MLCC为主的电子元器件的研发、生产。公司与航天科技集团、航天科工集团、航空工业集团等多家集团建立了良好稳定的合作关系，公司是航天科技集团、航天科工集团等客户的核心或优秀供应商。

点评：国海证券苏立赞指出，目前我国新型战机数量与美军存在数量级上的差距，外部形式严峻扩大国内四代机需求，军工行业景气度得到加强。十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张。众多优质细分领域的基本面将持续向好，股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

公司方面，爱乐达主营军用飞机、民用飞机零部件、航空发动机零件及航天大型结构件的精密制造，公司是多个客户单位的A级供应商，是中航工业下属某主机厂机加领域唯一的战略合作伙伴；西部材料子公司西部钛业是国内军工及高端民用钛材的龙头企业之一，为新一代战机和运输机供货，已成为军机主力供应商之一；西部超导的高性能高温合金材料主要用于航空发动机、燃气轮机的涡轮盘、机匣、叶片等热端部位，公司的高端钛合金材料主要面向国内航空市场，尤其是军用市场；广联航空主营航空航天高端装备的研发、生产、制造，公司主要通过承担各大军工央企下属单位无人机研制任务的方式获取无人机订单。
$嘉元科技(SH688388)$    $天赐材料(SZ002709)$