【国君汽车】双环传动跟踪点评
韭菜篮子
2022-02-17 11:24:20
：22年新能源订单至少16.4亿元！定增扩产190万套新能源！对外投资再拓商业版图！-2022.2.16
新能源订单非常充足，产能扩张加速！根据公司定增回复公告，截至2021年12月31日前，公司新能源汽车传动齿轮产品2022年订单16.4亿元，其中已确认的在手订单约 2.83 亿，意向合同金额13.57 亿元，在2021.12.31前未签约的客户订单还未纳入，因此22年新能源订单至少16.4亿元。商用车自动变订单1.78亿元（在手订单0.15亿+意向合同金额1.63亿元）。公司本次定增募资扩产约190万套产能，建设周期2年，将根据客户情况按需建设。
对外投资2家公司，拓展产品谱系，延伸商业版图。公司以自有资金5000万投资设立全资子公司环环科技，开展对小齿轮及其执行机构小总成的研发制造，散件与执行机构小总成齐步并进，探寻服务机器人、智能家居、智能办公、智能医疗等领域的业务机会。公司出资2亿元与南京创飒成立合资公司环欧传动，拟开展工业通用减速箱业务，挖掘高端齿轮传动设备及系统在新能源、冶金、建材、港口、电力等领域的市场机会。
公司当前PE估值对应22年仅30倍+，23年20倍+，继续现价推荐，目标价40.24元！22年是公司新能源首个贡献大年，业绩确定性极高，机器人、新业务不断延伸催化！确定性的上升通道，极高的行业地位，产品符合高端升级方向，盈利能力持续提升，现价推荐，目标价40.24元！
新能源订单非常充足，产能扩张加速！根据公司定增回复公告，截至2021年12月31日前，公司新能源汽车传动齿轮产品2022年订单16.4亿元，其中已确认的在手订单约 2.83 亿，意向合同金额13.57 亿元，在2021.12.31前未签约的客户订单还未纳入，因此22年新能源订单至少16.4亿元。商用车自动变订单1.78亿元（在手订单0.15亿+意向合同金额1.63亿元）。公司本次定增募资扩产约190万套产能，建设周期2年，将根据客户情况按需建设。
对外投资2家公司，拓展产品谱系，延伸商业版图。公司以自有资金5000万投资设立全资子公司环环科技，开展对小齿轮及其执行机构小总成的研发制造，散件与执行机构小总成齐步并进，探寻服务机器人、智能家居、智能办公、智能医疗等领域的业务机会。公司出资2亿元与南京创飒成立合资公司环欧传动，拟开展工业通用减速箱业务，挖掘高端齿轮传动设备及系统在新能源、冶金、建材、港口、电力等领域的市场机会。
公司当前PE估值对应22年仅30倍+，23年20倍+，继续现价推荐，目标价40.24元！22年是公司新能源首个贡献大年，业绩确定性极高，机器人、新业务不断延伸催化！确定性的上升通道，极高的行业地位，产品符合高端升级方向，盈利能力持续提升，现价推荐，目标价40.24元！
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双环传动
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真知无价，用钱说话
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