一、安信电新团队光伏行业最新观点

二、专家介绍：

包括下午很多电网的朋友问我这个事情为什么这么突然？国家为什么突然搞这个？问我们是谁在弄？但是我们纵观今年整体的形势，能源体系或者是能源局发改委在这个方面已经布局有段时间了，最早5月份福建省发布了《本省户用光伏整县集中推进的试点通知》，是福建省发的，也是试点的通知，并没有出什么新的政策，但是那会市场没有意识到已经出现变化了；然后到了6月2日，连维良主任开调研会，主要是听取整县推动分布式光伏开展工作意见，这是6月2日；之后到了6月7日，山东发布了《促进全省可再生能源高质量发展的征求意见稿》，在征求意见稿中明确提出了可再生能源“隔墙售电”这四个字，因为此前的所有中央文件也好，省级文件也好，从来没有出过“隔墙售电”这四个字。

那么今天20日国家能源局发布了试点方案，包括7月17日之前上报试点，那大家感觉好像国家推进分布式光伏的速度好像突然加快了，但是大的趋势一直在过去跟大家沟通交流过程当中反复强调过，如果中国光伏以年新增想要达到80GW以上，分布式必定要占到一半，如果分布式占不到一半，那达到80GW就很艰难。

这次整县推进，一县一企，这个都是政府想的，觉得很容易。一个企业包一个县，就跟扶贫一样，他们觉得像包杆这种形式，但是其实比较难的。政府手里的屋顶肯定是政府可以协调的，比如说行政大楼、政府事业单位这些屋顶是没有问题的，所以他们对于这些屋顶要求比例是40%到50%，但是这些屋顶有特色，一个是面积很小，另外用电量很小，用电价格很低。重头还是工业上的屋顶，但是文件当中只要求全县面积不低于30%，这个协调起来坦白来讲不是那么容易的，同时各家对于分布式的核算，财务模型并不完全一致。是否完全能够靠一个央企把一个县包下来要拭目以待，至少分布式要大规模启动的信号现在是再明确不过了。

什么是现金流生产不稳定？我供电给电的用户收益最高，但是用电户是不是能够维持20年的生产，价格会不会有波动？如果突然倒闭电怎么办？分布式市场化交易是允许你给隔壁供电的，解决了如果我屋顶下面的企业或者是原来签的企业出现经营问题了，不用电了，可以把电卖给隔壁，解决了现金流生产的问题了，那么收缴不稳定，我要去别人那里收电费，如果权限屋顶装在100个甚至500个企业屋顶上面，要去跟500个企业挨个售签，而且咱们国内收款环境也不是特别好。

2017的文件对于电网的冲击是非常大，可以说是电网最核心的业务，你去找的用户肯定是电价最高的用户，另外一块，同时可以带动增量配网的业务。原来增量配网不赚钱，从2015年之后增量配网怎样都玩不起来，电网增量配网核算配网端的售配电价核算很低，导致我投了配网，然后我国仅靠配网的售配电价是很难生存的，但是会导致我在配网侧做分布式光伏就很划算，因为手心手背对于国网来讲都是肉，但是现在两边都想防御住，那就很难。配网侧的售配价格很低，对于做分布式光伏就很有利，这个是原来电网严防死守。

电价是多少？电价并没有按照正常分布式，我们看到的分布式电价和平时电价卖给用户，不是这样卖的，电网会按照平时的电价跟电网来结算，然后支付过网费，和补贴，算下来比地面火电要好一些，但是也没有大家想象的那么暴利，但是这个是合理的。如果一件事情特别暴利很快这件事情就死掉了，整体符合收益率的水平，同时让电网不要损失那么大。

现有的光伏方面还是有决心跟意志来推行市场化交易，来解放分布式的市场，那么对于各地政府来讲，根据我们的接触下来，生环局这种主要是负责碳达峰的部门，在一个地方一个城市，我们说想要推市场化交易，当地发改主任还是会有一些担心，也不太敢就这个问题深入讨论，也是担心电网会有一些问题，但是反倒当地生环局如果核算当地碳达峰非常困难，我们是希望能够实现整片屋顶开发，并且我们要求电网隔墙售电，当时也让我们很受振奋。

三、提问环节：

答：大家还是比较关心市场潜力总共有多大，我们其实刚刚完成了报告是关于长三角地区分布式光伏潜力摸底，我们是通过卫星扫描屋顶以及匹配的工商数据，核算工商业2000平米以上的屋顶，以下还没有计算，包括户用的屋顶，仅仅是浙江、江苏、上海这三个地区，分布式装机潜力保守估计就是1亿KW，100个GW，仅仅是浙江、江苏+上海，2000平米以上，还是按照最终核算50%能用，50%不能用最终得到100GW的数字。如果放开到全国没有做过具体的深度研究，但是从用电量占比、人口数量、建筑物数量等多个维度去估算，我相信正常情况下放大到全国乘以10倍肯定没有问题。其他省份建筑物没有这么多，但是按照2017年的文件来看不光是屋顶，50MW一下都是分布式，地面分布式也算分布式，原来2017年分布式风电也包含在里面，所以这个潜力是非常大的。

大家在公开消息当中已经能够看到，比如说港华能源在泰州跟城投合作，这个都是发过新闻的，这个比较好。他们引入一个专业大型的开发公司合作来做当地的项目，这样这些项目是可以变成当地非常优质的资产，可能比之前城投资产里面更好一点。

在早期各个地方都要各显神通，你会觉得这个模式有点乱哄哄的，什么都有，但是摸索发展到一年多之后，就会有一套适应中国大部分县域的办法了，到时候再推广起来到2022年有项目落地了，到了2023年有试点推广，那么2025年之后分布式的量会非常大的，正常情况有可能超过地面，因为现在看到地面开发周期也就剩下这两年，后面整体灵活性空间用尽之后，要么就上极大规模的储能要么上火电要么是燃气，但是短期内上不了这些设备，整体开发节奏还是要回到负荷侧。

答：屋顶分布式，那个报告晚一点可以找出来发给你们，都是已经发布的。1000GW这个还只是我们比较保守的预计，只是现在比较稍微精确的数字和我们怎么来计算只有江浙沪的，全国那个数字根据江浙沪的情况给推算出来的，是简单推算的。

答：BIPV这个是轮不着能源局出的，应该是住建部相应的考虑。最近联合政策是乡村振兴局说的，在他和住建部新推的关于乡村振兴文件当中明确，要推动乡村用农革新，光热光伏都列进去了，因为农村是未来能源增长的主战场，城市居民的能源消费已经差不多了，主要是农村这边还会有更大能源增长的空间。如果我们是希望碳达峰，那么在农村能源消费中肯定也要提前布局，尽可能引导到绿色电力上面，所以这次在能源局的文件也提到了整县也可以结合农村振兴局及相关部门的政策，因此未来这些部门在双碳大背景下有越来越多的政策有机结合在一起，然后整体来推进不同领域绿色电力的增长。

答：现在肯定是地面收益率更低，现在地面正常情况下央企的收益率要求在6%到8%之间浮动，根据项目的情况，那么分布式过去是不投的，只有民营企业投的，正常情况下分布式原来要达到10%以上，原因在于分布式项目融资成本本身就已经接近9%左右，民营企业都是用融资租赁，所以分布式收益率低于10%，这个项目是根本运转不下去，如果伴随央企高信用的主体进入到这个市场，那么有可能分布式项目收益率还会进一步的下滑，下滑到什么程度，我们觉得是要比地面要高一些，比如说下滑到8%左右，这个是可行的。

答：不完全一次性做这个结论，如果屋顶分布式，比如说规模比较小可以并网，完全接入到客户变压器上面，也不会特别贵，反而有可能便宜，有些设备都不需要了，为什么分布式比较复杂？因为分布式根据每个屋顶的情况看这个屋顶是否要加固，屋顶要接到什么样的变压器上面去，整个全行业对比，屋顶的分布式装机成本和地面综合起来差别不是很大，贵5%到10%左右，全行业平均来看的。

6、想请教政策会不会导致分布式光伏开发权集中到地方政府的关联企业或者是央企手里面，可能民企会吃亏。

很多人担心开发这种模式民营企业彻底没有事干了，但是我们不这样看待，首先央企人数非常有限，他们搞地面还是可以忙得过来的，分布式非常零碎。分布式开发模式比较像链家，必须要有地面人员去真实看这个房子，链家看房还要很简单的拍照，屋顶分布式不是这样的，还要拿原来的设计物，算荷载，真实看屋顶是什么材质多少年了，巨大的工作量，光靠央企城投是做不了的，还是要靠民营企业做落地，跟原来角色没有什么区别，所以在这个方面没有太多的担忧。

答：正泰之前的分布式优势主要还是持有，手里握住了很大一部分现金流比较优质的分布式。但是说开发，等于大家都一窝蜂开发，那么正泰还能不能像原来那样挑项目那就不好说了。

典型的是山东的户用，山东一个省顶后面一二三四五六七个省合起来的户用的总和，山东户用已经形成自己一整套的商业模式了。在这种户用商业模式主要是依靠地推，要挨家挨户做农民的工作，很多都是小型EPC跟开发人员，那就看后面整县推进。

8：后面随着这块整县蛋糕做大可能会有一部分的央企会进来，共同把蛋糕做大，但是也不会完全是央企地盘，因为毕竟有一些关于人力时间的成本包括其他方面的成本，所以还是会有民营企业和其他的EPC企业共同参与到市场里面去。

9：现在整个户用这块您能不能按照您的了解，现在比如说从组件端包括EPC、安装商包括下游终端这块，整体上面利润分布情况是怎么样的？

10：我还是关心开发权的问题，现在整县开发原来是可以民营或者央企可以自己想项目做，现在整县一个大的框架协议就签出去了？一个县别的玩家就没有办法参与了，就一期一期的开发，能不能实现央企跑马圈地的政策？

11：最后一个县大部分的项目资源还是可以有更多玩家来参与的是吗？

12：这里还涉及到另外一个问题，前面讲到增量配网的投资，这样会不会在增量配网端，政府找大的投资方或者是电网或者是国网旗下公司拿下，最后他们来主导这件事情，因为最后还是要并网的，无论是什么模式。