嘉宾发言

公司情况概览

新媒股份是广东广播电视台旗下新媒体与现代传播技术相融合的新企业，于2019年4月19日正式登陆深交所创业板，是全国首家独立实现IP0上市的视听平台运营公司。公司主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务等。

截止2021年6月，公司全渠道覆盖超过2.5亿用户，其中IPTV基础业务用户达到1，938万户，云视听系列APP渠道用户达到2.36亿户。从财务数据来看，公司2021年前三季度营业收入达到10.15亿元，归母净利润达到5.45亿元，再创公司历史新高。

业务表现

1、IPTV基础业务：

（1）集成腾讯、爱奇艺、优酷、芒果、华视网聚等内容提供商的优质业务，目前全平台内容总量接近20万小时。

（2）积极响应广东省政府号召，持续致力于4K、8K、超高清内容制作和处理能力的建设，积极开拓4K、8K、超高清领域的应用场景，包括演艺直播、在线教育、游戏动漫等，成为全国第一个上线4K专区的平台。目前广东IPTV平台4K节目内容总量超过10，000小时，8K内容专区即将上线。

2、互联网视听业务：

（1）由规模发展转向精细化运营：在AI大数据的赋能下，强化精细化运营、会员和专区运营，通过精准内容供给，推动基础用户向付费用户转化，有效提高喜粤TV超级会员付费规模。

（2）智慧家庭：互联网电视业务深度拓展智慧家庭场景，与腾讯视频、B站、快手、全民K歌等内容合作方打造综合类长视频及电竞、音乐等垂类短视频App产品，初步覆盖视听唱玩等互联网多场景产品矩阵，目前云视听已成为具备较高市场价值的互联网电视品牌。

技术方面

公司坚持技术产品创新，在技术领域不断领先。2021年9月，在刚刚结束的中国上市公司价值评选中，新媒股份荣获公司价值五百强。未来，新媒股份计划在内容板块发力，不断充实内容储备，创造优势内容资源；同时，重视内容创造能力建设，致力于创新内容供给，夯实内容分发渠道，推动版权内容在其他内容渠道的拓展，打造内容生产端和收视端的完整价值闭环，以优质内容驱动业务发展。

2021年，公司将与广东广播电视台合作推出《技惊四座》、《国乐大典》、

《美好生活欢乐送》等一系列国潮风自制综艺，与TVB等行业伙伴开展合作，结合自身特点及大湾区优势，逐步推进原创内容生产，开发一定数量具有P价值的网络视听优质资源；公司将以扎实的优质内容为基础，建立一套独特的变现模式，通过会员体系+网络+分销的形式实现商业价值。

公司的战略目标：打造互联网新视听头部平台，继续发挥核心优势，保持创新思维，强化自我突破的能力与魄力，积极推动业务发展，助推公司发展更上一层楼。

问答环节

IPTV、OTT业务相关

Q：公司IPTV基本业务拓展情况如何，增值业务取得哪些进展？AIPTV基础用户1H21-3Q21增长符合预期，由1，800万增长至近2，000万；省外拓展力度也在加强，主要由于2021年疫情的原因局部受到影响，但是整体实现预期、稳健增长。

Q：疫情影响逐渐减弱后，后续省外拓展计划如何？

A：

1、2022年公司会首先加大省内布局，目前省内的渗透率达到47-48%，全国平均水平在70%左右，仍有很大空间；且基于广东省人口流入的情况，用户增长可能更快；

2、省外主要采取两方面策略：

（1）继续加大对外落地规模：例如河南省等，并在疫情消退的前提下拓展新的省份；

（2）采取合作方式：例如联播，凭借内容实现省外进一步落地。总体上，IPTV在用户增长上保持不错的增速和势头。

Q：增值业务方面是否会有继续提高的趋势？

A：

1、IPTV增值业务

持续推进超级会员制度，形成用户统一付费的标准，提升用户包月、包年意愿，有利于提升渗透率，业务利润增长可观；

2、OTT增值业务

相对移动端视频渗透率偏低，公司将不断提升渗透率，目前业务的增速较高，在20%左右。

Q：OT业务受限于行业目前的发展水平，短期处于渗透率提升阶段，公司未来主要发力点在哪里？传媒矩阵是否会进一步扩张用户覆盖和付费率是否提升？

A：公司目前已有8款产品，基本覆盖视听唱玩，目前仍有几款产品在开发过程中，会持续扩大公司产品矩阵，后期将陆续上线；业务合作方面，公司与腾讯合作提供的云视听极光，为用户提供良好的体验；与B站合作，共同进行营销推广。几款产品的日活、月活体量较大，用户的使用时长和习惯具有一定商业价值，未来将持续进行商业变现。

Q：公司与平台方的合作模式如何？

A：公司与互联网优势企业主要采取互相深度合作的方式，其中产品的品牌由公司搭建。公司负责内容审核、分发及总体安排；互联网合作公司负责组合内容，与公司共同运维；商务方面，公司与合作方的收入分成方式是净额法所以收入看起来比较有限，实际上收入的流水量较大且双方的合作关系长期稳健共赢，并不断加强。未来可能有更多公司加入，因为公司在OTT产业链中有规模优势、品牌优势、运营经验能力和用户规模优势，对于潜在合作伙伴而言非常有吸引力也有利于用户体验的延展。虽然大屏端没有移动端那么高的商业价值，但是由于体验度较好，所以云视听极光和小电视的用户量比较大。

Q：公司在IPTV和OTT方面具有全牌照优势公司的牌照有什么稀缺性？公司可以如何基于牌照发挥价值？

A：IPTV目前采用分省牌照模式，公司在广东省有IPTV牌照；OTT则是面向全国互联网的，公司是七家有集成播控牌照的公司之一。公司总体上在大屏端有全牌照优势。

内容版权业务相关

Q：请介绍公司内容版权方面的业务模式，如何与广东电视台合作？可能的投资规模及内容Pipeline？

A：过去以内容集成为主，现在公司加大了合作开发模式的布局。公司在内容版权方面有四个开发方向：

（1）喜粤国潮综艺：包括《技惊四座》、《国乐大典》、《美好生活欢乐送》三个产品，与广东台合作开发，合作模式是：公司负责投资开发、版权、运营和管理，同时将电视播出版权交由广东台分发，发挥各自优势，互联网版权由公司负责，增值业务（包括衍生和版权的再开发）则是由公司牵头，共同开发，未来将会不断扩大。

（2）喜粤少儿教育：公司有少儿用户优势，且“双减”后少儿市场被打开，公司重视少儿内容集成，联合少儿IP、动漫开发公司，打造独有少儿节目IP。

（3）喜粤美食文旅：4K美食纪录片《喜粤之味》和《超级食材》取得较好反响，同时正在开发的慢综艺《去野吧！餐桌》正在收尾，未来将运用4K、8K技术将广东美食IP化。

（4）喜粤情景短剧：广东台在此方面有一定积累，包括《外来媳妇本地郎》（已经开发20余年，共计5000多集，最长情景短剧之一）和《72家房客》；同时公司目前正在开发《追梦者联盟》等新产品，也与TVB深入合作，联合创作短剧项目，未来会持续推新。

未来公司将与合作伙伴更多采用整合投资、合作开发的方式，打造内容和IP，不断扩大规模，拉动自身相关业务的增长，形成良性循环。

Q：公司内容版权业务布局以粤语内容和大湾区文化为主，未来题材和内容覆盖度是否会进一步提升？

A：公司的内容较有特色，不会局限在大湾区文化；公司没有采取传统内容开发模式，而是采取更加擅长和有特色的方式，抓住综艺、少儿、文旅、短剧四个方面，并且通过协作开发的模式，而不是从零开始的策略，由此可以快速获得相关能力用户体量增长有很大的空间。平台用户价值较高，资金相对充裕，将以开放、快速、整合的方式多元化撬动开发。

Q：请介绍公司参股子公司寰宇信任的情况，其行业地位、发展展望、初步规划情况如何？

A：

1、寰宇信任是目前公司与华为、中国移动、咪咕、广电总局下的广科院、深圳国资企业合资成立的主要是为了打造数字内容版权保护的标准运营公司，目前已经顺利完成，公司持有10%股份。

在业务落地过程中，多方已经形成行业标准。目前全球数字内容版权方面主要由国外大公司主导，中国缺乏自主知识产权数字内容标准，这家公司的设立就是为了推广这个标准，有利于未来行业的发展。好的内容想要更大地发挥商业价值，需要一定的行业基础，而公司作为集成平台上的优势企业，也有责任推广。公司致力于将行业中的终端、内容提供方、平台纳入这一标准，保护各方版权，平台未来将涵盖各种数字内容，类似于网银中的U盾数字证书；未来公司也计划采用收费的模式。

2、上述标准是行业内最大的几家参与者共同制定的，总体上属于目前行业内的早期探索，且公司也致力于标准的落地，在各方努力下能够使得其成为行业标准。

3、具体模式：

（1）寰宇信任与各合作方参与前期标准制定、系统搭建和应用，目前正在落地阶段；

（2）合资公司成立后会再服务于行业内的公司，各股东也会推动更多行业主体参与进来，应用的商业模式是由终端、用户、内容、平台的参与，并通过终端证书和技术手段等进行加密，进而向相关方收取费用。

Q：版权与NFT是替代关系还是兼容关系？

A：公司在关注NFT技术，但无法预判未来的演进趋势。公司的数字版权保护系统基于DRM，而NFT是一个区块链的技术，公司会考虑借鉴最新的区块链的技术，但是形式是次要的。上述标准只是行业推荐标准，具体落地需要行业各方共同推进。

Q：版权保护的潜在商业模式如何？

A：收费模式没有最终确认，还在商业化进程中；数字内容DRM中所有加入的终端、内容方、平台方都需要付费，但是具体定价标准还未确定。虽然这一服务需要收费，但是由内容保护带来的商业价值是巨大的，所以对于行业而言是正向有利的。

商务运营业务相关

Q：公司成立商务运营中心，未来会采取哪些新的模式？ 

A：商务运营业务目前以广告运营为主，涉及IPTV的广告投放展示，因为目前公司的IPTV板块没有广告露出，属于空白；但是公司用户量较大，覆盖广东省近半家庭，触达精准；目前公司与三大运营商仍在沟通阶段，目前业务暂时放缓，未来会持续推进，所以现在主要选择内容提供广告的前期推广模式。公司的自身内容开发具有广告价值，例如三个综艺节目、影视节目都有广告收入增长空间；

另外一种模式是IPTV策划品牌活动，聚焦部分人群，并由此带来广告收入，例如喜粤“百镇千墟”篮球赛与碧桂园合作，已经获得部分广告收入，未来可以结合内容植入、线下活动，综合进行商务运营。

其他

Q：公司在产业投资方面不断布局，现金流良好，未来会围绕上下游进行哪些新的布局？

A：公司最近的投资项目包括：

（1）数字内容DRM标准公司寰宇信任；

（2）2021年上半年参投中科闻歌（中科院合作开发大数据平台公司），在数字内容等领域有不错的布局；

（3）2020年参股云洲智能，在无人船技术开发较为领先，与军事化有关，公司未来考虑与其进行合作，开展水上演艺相关的业务，目前在持续策划拓展中；

（4）与雷鸟合作，投资大屏游戏公司上海圣剑，目前已经登陆新三板。公司通过这种方式在产业上下游皆有布局，目前主要投资行业相关的公司，后续也会加大产业链上下游的投资，进而提高公司各方面能力，同时在内容开发等领域加大投资。公司的投资主要围绕公司整体战略布局—一打造互联网新视听头部平台，因此：

1）在技术上，会进行持续的投入，例如博华（4K超高清）、寰宇信任（ChinaDRM）、中科闻歌（大数据人工智能）。新媒体离不开数据支撑，通过前沿技术的研究，平台能够覆盖更多场景、用户；

2）在产业链布局上，公司主要从内容端发力，参投内容创意相关领域，未来会继续布局；在下游，终端侧公司也会有所布局，但选择轻资产而非硬件布局模式。

Q：公司成本费用控制较好，对于4Q21、2022年的毛利率、费用率预期如何？

A：

1、公司2021年收入增长和利润增长同步，费用率有所下降，原因在于：

（1）公司具有规模优势；

（2）疫情影响下，部分营销活动无法落地，未能支出推广费用；

（3）一次性管理费用的冲回；

2、公司的毛利率整体比较稳定；净利率也存在稳定发展的趋势，由于公司有所得税减免优势受到税收影响也较小所以公司整体营收较为稳定、利润可观。不过目前公司的内容版权和商务运营毛利率较低，占比也较低；如果后续大幅增长可能会由此降低毛利率和净利率。

3、对于2022年的预期依|旧稳定，因为公司的商业模式建立在C端消费者的重复付费行为上，公司的用户使用习惯和规模稳定，因此收入增长也比较有持续性；目前增速可能与2020相比有所降低，但是是由于公司正在转型，对未来充满信心。

Q：公司各项业务推进的时间节点？

A：内容版权相关业务的三个国潮综艺产品会陆续在4Q21和1Q22上映，收入会逐步确认；商务运营业务目前有待突破，后续可以有较大的提升，具体时间节点不确定；综艺、文旅、少儿、短剧等业务与合作开发相关，很难预测，相信都可以在2022年有所突破。

Q：大屏生态未来发展前景展望？可以为用户提供怎样沉浸式内容服务？

A：流媒体行业正处于快速发展的早期。海外来看，Youtube、Netflix、Roblox等公司快速成长的基础是技术迭代升级、流量成本降低和用户社交习惯加强，因此流媒体应用得到极大的提升，用户体验方面也有所提升，所以元宇宙相关概念比较火爆。

公司认为，手机媒体是个人媒体，而公司深耕的电视媒体是家庭媒体，很难替代，大屏在技术升级后的体验感非常强，头盔等设备在大屏上有很强的效果展现，因此大屏未来可以成为元宇宙相关技术的重要载体。市场发展有很大空间，公司也着力于在大屏领域深化各种应用，并与多方合作伙伴进行创新尝试。