拓展建筑地产行业，有望再造一个“普联”
肉蛋粉
全梭哈的大户
2022-03-30 22:52:46
一、拓展建筑地产行业，有望再造一个“普联” 公司产品、方案和服务所聚焦的业务领域属于集团企业运营的公共基础业务，尽管不同行业各有特点、不同客户需求不同，但由于各企业执行统一的会计准则、面对相似的监管要求，共性需求较多。基于石油石化行业的应用实践，结合不同行业、不同客户的个性化需求，经过持续积累和迭代，面向集团企业的相关产品和方案日趋成熟，已具备较强的可复制性，具有较强的市场竞争优势。公司成功实施中国建筑的财务一体化系统，为后续业务合作奠定良好的基础。公司在建筑行业的发展，主要是从 2018 年成功中标中国建筑“财务一体化系统”项目开始。项目启动后，公司即成立了建筑事业部，积极组织专职团队提供技术服务，成功实施财务一体化系统。2020 年，中国建筑根据数字化转型、高质量发展的总体目标，制订了五年信息化建设的总体规划，全面启动了以产业互联网为目标，打造三大平台，六大项目的“中建 136 工程”。公司作为中国建筑信息化重要合作伙伴深度参与了 136 工程各项工作。未来五年是中建信息化全面建设的重要战略机遇时期，为保障业务顺利推进，公司新设立了面向建筑行业的控股子公司，骨干员工参股，努力建立有竞争力的专业技术团队和业务团队，致力于拓展建筑行业信息化领域业务。 
在建筑行业的业务领域，除了传统的集团管控、财务管控类的系统之外，公司已经有了两个方面的突破：一是从应用软件开发拓展到了信息系统平台建设，包括容器云平台、大数据平台、物联网平台等集团信息化所需要的各种基础平台。二是从集团管控领域进入到更多面向基层的生产领域，按照中国建筑 136 工程规划，积极参与面向基础业务管理的信息化系统建设，如智慧安全平台等。未来几年建筑行业逐渐成长为公司第二大优势行业。2021 年公司在建筑地产行业取得新突破，2021 年上半年，产品方面，数字建造方面的软件产品实现了零的突破，贡献了 1100 万元的营业收入；行业方面，建筑地产行业的营业收入从 900 万元增长到4460万元，营收占比从2020年上半年的9.4%增长到2021年上半年的32.3%，营收规模及占比不断增长。 
二、年报 2021年业绩增速接近预告上限1、 超预期。营收YOY+38%，归母净利润YOY+66%，接近预告上限68%，再超预期。2、毛利率改善明显。毛利率为46.42%，较上年同期提高3.06个百分点，毛利率提升非常明显，主要是建筑平台软件占比提升，预计在22-23年继续保持；四项费用(销售费用、管理费用、研发费用、财务费用)累计发生1.35亿元，较上年同期增长42.74%。3、增长基础扎实。2021年末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 2.16亿， 其中1.86亿将于 2022 年度确认收入，已经占到21年营收的32%。2021年员工人数为1734，同增22%，人均创收由29万提升到33.4万。4、赛道估值有哪些亮点？（1）建筑地产行业高增势头更猛，2021年建筑地产营收达1.8亿，同增188%，中期增长无忧；（2）全球资金管理业务，完成了对境外资金管理的IFC（国际金融资本管理信息系统）和GBS（环球银行报文服务系统）两个核心产品的升级，有望成为央企海外拓展和人民币国际化进程必备模块；（3）定制化向平台化的演进，平台软件收入实现0.69亿，同增25倍，显示出管理层长远思考决心。投资建议：严重低估 短期翻倍预期
在建筑行业的业务领域，除了传统的集团管控、财务管控类的系统之外，公司已经有了两个方面的突破：一是从应用软件开发拓展到了信息系统平台建设，包括容器云平台、大数据平台、物联网平台等集团信息化所需要的各种基础平台。二是从集团管控领域进入到更多面向基层的生产领域，按照中国建筑 136 工程规划，积极参与面向基础业务管理的信息化系统建设，如智慧安全平台等。未来几年建筑行业逐渐成长为公司第二大优势行业。2021 年公司在建筑地产行业取得新突破，2021 年上半年，产品方面，数字建造方面的软件产品实现了零的突破，贡献了 1100 万元的营业收入；行业方面，建筑地产行业的营业收入从 900 万元增长到4460万元，营收占比从2020年上半年的9.4%增长到2021年上半年的32.3%，营收规模及占比不断增长。 二、年报 2021年业绩增速接近预告上限1、 超预期。营收YOY+38%，归母净利润YOY+66%，接近预告上限68%，再超预期。2、毛利率改善明显。毛利率为46.42%，较上年同期提高3.06个百分点，毛利率提升非常明显，主要是建筑平台软件占比提升，预计在22-23年继续保持；四项费用(销售费用、管理费用、研发费用、财务费用)累计发生1.35亿元，较上年同期增长42.74%。3、增长基础扎实。2021年末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 2.16亿， 其中1.86亿将于 2022 年度确认收入，已经占到21年营收的32%。2021年员工人数为1734，同增22%，人均创收由29万提升到33.4万。4、赛道估值有哪些亮点？（1）建筑地产行业高增势头更猛，2021年建筑地产营收达1.8亿，同增188%，中期增长无忧；（2）全球资金管理业务，完成了对境外资金管理的IFC（国际金融资本管理信息系统）和GBS（环球银行报文服务系统）两个核心产品的升级，有望成为央企海外拓展和人民币国际化进程必备模块；（3）定制化向平台化的演进，平台软件收入实现0.69亿，同增25倍，显示出管理层长远思考决心。投资建议：严重低估 短期翻倍预期
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普联软件
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真知无价，用钱说话
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