赣锋锂业Q1点评-韭研公社

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赣锋锂业Q1点评

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一路向北的龙头选手

2021-04-29 06:19:35

赣锋锂业Q1季报，实现营业收入16.1亿元（同比+49%，环比-1%），实现归母净利4.8亿元（同比+30倍，环比-31%），扣费归母净利2.9亿元（同比+308%，环比+116%），非经常性收益大部分系赣锋持有澳洲锂矿PLS股票上涨，之前披露Q1预告，预期充分，符合预期。

此外，赣锋预告1-6月份归母净利8-12亿元，推测2021Q2单季度归母净利3.2-7.2亿元，中枢5.2亿元，体现市场Q2电碳价格（目前9w）较Q1（Q1均价7.5w)继续上涨，此外赣锋5万吨氢氧化锂新线逐步投产，公司量价齐升，业绩稳步增长。

2021-2025年锂行业的主要矛盾是：全球日益增长的锂电需求和不平衡不充分的锂资源开发之间的矛盾。3年内锂价中枢看9-10w，本轮资本开支周期将滞后于需求周期。随着公司阿根廷盐湖等资源项目逐步落地，公司核心竞争力将进一步强化。机构看好赣锋天齐的成长和价格的双重周期。

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