4Q21单季度来看，公司实现收入4亿（YoY+48.07%，QoQ-1.76%），归母净利润1.03亿（YoY+74.01%， QoQ-10.94%），4Q21毛利率49.53%（YoY+9.57pct，QoQ-0.26pct），Q4公司净利率在毛利率环比持 平、费用率环比改善（环比-1.41pct）的情况下环比略有下滑（-2.64pct），主要由于所得税计提等会计处 理的非经营性因素影响。
展望2022年，公司预计22Q1盈利同比增长50%-65%，对应中值1.06亿元（QoQ+3.72%）；全年来看，公 司对需求端依旧保持信心，产能端预计增长30%以上，毛利率与21年保持接近。
MCU：深度受益国产替代，高端产品矩阵不断完善。
1）白电MCU：21年受全球MCU缺货影响，国内 白电厂商加速引进国产MCU方案，海外大厂供应重心向汽车电子等领域倾斜，国内白电MCU国产化加速推 进，公司白电MCU在产能受限情况下实现较高增长；同时公司在变频大家电领域已获量产突破，22年随着 新增产能释放预计公司白电MCU市场份额将进一步提高。
2）小家电MCU：国内龙头厂商，21年在产能有限 的情况下逐步退出低价低毛利市场，服务头部客户，目前公司已在小家电大型客户端量产32位MCU，预计 22年小家电MCU保持两位数增长。
3）汽车MCU：22年年中推出车规级MCU产品，主要用于车身控制等通用 领域，预计23年开始导入客户量产。
锂电池管理芯片：头部手机品牌客户持续突破，22年保持高速成长。21年实现收入约4.5亿（占整体 营收~30%），同比翻倍以上增长。
1）智能应用市场：21年在国内头部手机品牌客户推广并量产，22年将 有新客户继续导入并放量，实现国内头部手机品牌客户全覆盖，份额有望进一步突破；继续横向拓展笔记 本电脑市场，22年品牌市场占比将逐步提高。
2）动力型应用市场：受益于新国标电动自行车的实施及国内 新能源储能市场的发展，动力应用的锂电池管理芯片业绩继续保持较高增速，取得一定市场份额。 [闪电]显示驱动芯片：后装市场价格短期承压，品牌市场替代空间广阔。
21年实现收入2亿+（占比 ~15%），同比2倍以上增长。当前公司营收增长仍主要由后装市场贡献，短期受TFT LCD替代因素等影响 价格承压，但品牌市场仍然较为紧缺，预计公司产品将在22年底进入品牌市场并在23年逐步放量，长期增 长空间可期。
- 1