关注原因:短线，新年第一天港股商汤科技大涨40.91%，AI赛道迎来价值重估。

1、事件驱动：1月3日，商汤W迎来上市之后的第三个交易日，股价延续前两个交易日的涨势，开盘直接涨近9%，盘中股价继续拉升，涨幅一度逼近40%，三日累计涨幅近80%，总市值达2330亿港元。公司股价的强势表现将对AI赛道产生积极影响，其他相关AI公司迎来补涨机会。

2、业务概览。寒武纪主要从事人工智能芯片产品的研发与技术创新，目前公司主营业务为应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供芯片产品与系统软件解决方案，产品线主要涵盖云端产品线、边缘产品线、处理器IP授权及软件。寒武纪已成为当下国际上少数几家全面系统掌握了通用型智能芯片及其核心技术的企业之一。

3、资本踩踏出的投资机会。公司云端产品线研发投入与相应收入不成正比，芯片与英伟达和华为海思相比也有一定差距，2017年至今，公司四年半时间已累积亏损逾20亿元，且主要原因是由于研发投入的增加，受公司业绩持续亏损的影响，2021年上半年各种资本开始减持，陆陆续续发布了一系列减持计划公告，从上市初的297元最低跌至73.88元/股，期间换手率也是极高，出现了踩踏的现象，目前来看反而出现一定投资机会。

4、AI芯片不断突破。11月3日晚公司宣布推出自研第三代云端AI芯片思元370，这是寒武纪在三年内推出的第三代云端AI芯片，它基于台积电7nm制程工艺，算力是第二代产品思元270的2倍。目前，AI芯片的算力需要快速提升，因为深度学习模型参数数量呈现指数级增长，需要耗费大量算力，人们通过增加处理器核心数量等方法来提高运算效能，需要先进制程，但是低良品率又会造成成本问题，让芯片厂商不堪重负。而chiplet技术可以在一颗芯片中封装2颗AI计算芯粒，是一种创新型的尝试。对比芯片设计行业2-3年的平均开发周期而言，公司迭代速度可以说是非常高了。

5、半导体大厂没有一路顺风顺水，芯片行业是非常烧钱的，有时候一个项目砸进多少亿都不一定有收获，就连杭州阿里创业投资也仅持有寒武纪1.74%的股份，可见成功非常艰难，投资风险也是比较大。并且芯片的研发周期也需要1-2年适配导入期，所以投资需要足够的耐心和忍受寂寞的能力。

（部分资料来自网络公开资料）