江南奕帆：300次新对标万控制造电力设备+正宗中美缓和受益股

行情孱弱，高标抱团，不敢去博弈

 

找了个低位次新对标品种，江南奕帆

考虑到几个方面

近段十厘米次新强，会不会传导300次新

同时外贸强，这个外贸又正宗

题材概念对标万控制造

赛道方向特高压最近也不弱，汉缆股份什么走出底部，感觉下午回流或者周一启动都合理

 

 

要点一:特高压 
        2021年11月5日公司在互动平台披露：我司可针对特高压输电电路开关研发定制产品。

要点二:专精特新“小巨人”企业 
        2021年11月24日公司在互动平台披露：公司目前已被无锡市列为专精特新“小巨人”企业。

要点三:市场地位 
        经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，成为国际知名企业及全国各大高压开关厂家的主要电机供应商。目前公司年销售量约90万台套，在行业内占据了较高的市场地位。作为微特减速电机领域的领先企业和主要生产企业，公司先后被授予高新技术企业，江苏省民营科技企业，江苏省科技型中小企业，无锡市重点培育和发展的国际知名品牌等证书和荣誉。

 

 

一、中美贸易战和解有望受益：

2018年来自诺克工业营收下滑的原因在于：2018年6月，美国对中国500亿美元商品额外征收了25%的关税，江南奕帆生产的海关编码为“8501”系列电动机和“8483”系列减速器，均受波及，诺克工业因此暂缓了与江南奕帆的部分合作。好在，2018年诺克工业逐步恢复采购江南奕帆产品，使得其2019年房车减速电机营收得以同比增长46%。乐观来看，成熟的欧美房车市场还是值得依赖的。2018年美国房车用户数量创下历史新高，总保有量超过1,226万辆，同年，欧洲房车市场同比增速高达6.8%，房车露营地数量已增长至2.7万余个。利用诺克工业在美国乃至全球房车市场的领先地位，江南奕帆必然能在国外房车市场收获更多红利。

短期有望受益于贸易战和解

 

二．正宗节能电机概念（国内储能减速电机行业第一）

江南奕帆前身江南微电机厂，自1999年成立以来，一直专注电机研发与生产，其产品技术不断迭代，建树颇多。其在高压开关和房车两大高端领域中相应部署了“储能减速电机”、“房车减速电机”两大产品系列，产品规格型号接近3,000种，并围绕减速电机技术形成了多达50项专利。

主营业务为从事专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售，主要产品包括输配电行业储能减速电机及房车减速电机，产品应用于输配电高压开关和房车配件领域。储能减速电机作为弹簧操作机构的动力系统，是操作机构的核心部件，其性能和可靠性决定了操作机构的性能与可靠性。操作机构是高压开关的重要组成部分，由储能单元、控制单元和力传递单元组成。永磁直流电动机、交直流两用电动机。

1、企业原名就是微电机厂：

无锡江南奕帆电力传动科技股份有限公司（原无锡市江南微电机厂）

公司专业从事与断路器，高中低开关相配套的齿轮减速储能电动机和储能操作机构的设计和制造销售，同时也开发设计其他各类非标准的专用电动机和其他机械产品，成为了全国各大断路器厂家及国外知名企业的主要电机供应厂商。项目设计产能为年产各类减速电机 101.40 万台，其中储能系列电 机 71.10 万台，房车系列电机26.30万台，建设期2年。公司现有减速电机，产能75 万台。目前年销售量80万台套左右，其中出口海外45％。

2、公司主要重点客户均为国内外知名企业：

主要客户诺克工业、ABB、西门子、伊顿、施耐德电气、平高电气、中国西电、许继电气、泰开电气、大全集团、兴机电器。国内储能减速电机行业第一，扩产之后行业地位将继续提升。

3、公司主要产品绝味直流电机等：

 %永磁直流电机系列带齿轮减速或者蜗轮减速装置

%质量认证产品：CCC永磁直流系列电动机  CCC断路器专用交直流两用系列电动机

CCC蜗轮付减速三相异步系列电动机  CE ZY系列永磁直流电动机

CE HDZ系列交直流两用电动机美国伊顿产品的UL认证

4、企业产品应用范围广泛：

A、有投资者在投资者互动平台提问：您好，贵公司的储能电机属于市场上火热的储能概念吗？贵公司电机除了高压开关和房车之外，还有其他应用扩展吗？贵公司生产的高端电机和国外高端电机相比有差距吗？

　　江南奕帆(301023.SZ)11月4日在投资者互动平台表示，公司产品储能减速电机，主要客户是SIEMENS、EATON、施耐德电气等跨国电气企业，以及思源电气、许继集团等国内电气企业等；我司电机除了应用于高压开关和房车之外，目前没有其他其他领域的扩展，未来公司会加大研发力度，用更多的产品来回报投资者。 

三、特高压配套领域翘楚企业：

 

在高压开关领域，应用在高压开关上的电机必须具备体积小、扭矩大、工作稳定性可靠等条件，还需要满足客户对安装空间、安装方式的要求。

 

江南奕帆是目前国内少数能满足上述要求的先进企业，与跨国电气巨头西门子、伊顿等合作了十余年，期间甚至多次参与客户新产品配套减速电机研发。两家大公司也分别是江南奕帆的第二大和第三大客户，2019年上海西门子开关有限公司还授予了江南奕帆“匠心奖”。

 

四、房车领域支撑系统减速电机国内最强：国外最强出口 国内市场加速

 

在房车领域，房车又称“车轮上的家”，其必不可少的功能就是空间扩展：房车停下时，车体两侧向外扩张可变成“房”；房车行驶时，车体空间收缩便成了“车”。一张一缩之间，发挥作用的正是“滑动系统减速电机”，滑动减速电机巧妙地将电动机的旋转运动变为了链轮链条的直线往复运动，从而实现了空间延展。

 

基于江南奕帆房车减速电机品质优异，其全程参与了美国诺克工业的房车防滑系统、房车电动支撑系统研制开发，并成为了诺克工业唯一的减速电机提供商。诺克工业系美国境内房车配件领先制造企业之一。房车减速电机唯一客户为诺克工业，也是诺克的唯一供应商，房车减速电机占公司营收三分之一，诺克工业的房车业务是影响公司减速电机的重要变量。

更值得依赖的是，国内房车产业也正在崛起，有望为房车减速电机产品提供更多市场空间。根据《2018年旅居车（房车）产业发展报告》显示，2016-2018年，我国房车保有量从不足5万辆快速增长到了10万辆以上，房车总销量在2018年超过了5万辆，同比增幅高达36%。

随着人们生活水平提高，国内房车制造需求将持续增长，长期内即使江南奕帆的房车减速电机业务持续受到掣肘，也可退守国内市场，与中国房车企业共同腾飞。

2019年，江南奕帆房车减速电机销售数量达到25万余台，基于对市场前景的看好，其计划筹集3亿多资金以扩充产能，相当部分资金会用来投产26万多台房车减速电机。

 

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