IGBT行业跟踪点评
王小明
长线持有
2021-09-12 19:28:10
IGBT行业跟踪点评
【方正电子吴文吉/陈杭】
✨ 下游节能减排需求拉动IGBT需求增长，看好国产替代相关标的。
✨ 行业增长最主要来自新能源汽车带动的增长；工业领域属于稳健的需求，增量来自于新基建；新能源发电和电网来自国家政策的推动发展；轨道交通是中国的优势领域。国产替代支持力度大，国内企业认证周期已从5年缩短到1年，大量的晶圆代工厂给予fabless模式的功率半导体公司迅速做大提供强大的工艺制造支持。
💡 受益于行业景气度提升和国产替代，看好相关产业链标的：
✨ 中车时代半导体：中车时代已成为国际少数同时掌握大功率晶闸管、IGCT、IGBT及SiC器件及其组件技术的IDM（集成设计制造）模式企业代表，拥有国内首条、全球第二条8英寸IGBT芯片线。
✨ 宏微科技：公司一直专注于功率半导体芯片、单管和模块研发及应用，在 IGBT、FRED芯片及模块方面进行了深入设计，积累了丰富的设计和制造经验。
✨ 比亚迪半导体：2009年公司自主研发的IGBT打破西方垄断，目前是国内车规级IGBT领导厂商。
✨ 华虹半导体：公司在无锡的华虹七厂是聚焦特色工艺、覆盖90~65纳米工艺节点、规划月产能4万片的12英寸集成电路生产线。
✨ 斯达半导：公司作为国内IGBT行业领先者，在多个细分领域具有技术优势，展现出扩张态势；且在工控及新能源汽车领域已拥有一定的市场份额。
✨ 新洁能：公司专业从事半导体功率器件的研发与销售；且公司是中国半导体功率器件十强企业，掌握多项核心技术。
✨ 士兰微：公司是目前国内最大的以 IDM 模式（设计与制造一体化）为主的综合型半导体产品公司。细分市场上，士兰微打破国外公司对IGBT的长期垄断，处于国内领先水平。
✨ 华微电子：吉林华微电子是集功率半导体器件设计研发、芯片加工、封装测试及产品营销为一体的国家级高新技术企业。
✨ 华润微：公司拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力，在国内MOSFET市场占有率仅次于英飞凌与安森美。
报告依据：本文来自方正证券研究所2020年12月2日发布的报告《IGBT功率半导体研究框架》、2021年7月22日发布的报告《中车时代电气：IGBT国产替代领航员》、2021年9月2日发布的报告《宏微科技：国产IGBT先行者》。
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方正电子 吴文吉
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斯达半导
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真知无价，用钱说话
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