【机构调研】功率半导体市场行情将贯穿2022年全年，这家公司在手产能已大规模出货
①功率半导体市场行情将贯穿2022年全年，这家公司在手12英寸硅片产能已大规模出货，旗下砷化镓射频芯片代工7万片/年产能也实现批量出货；②钢结构结合BIPV光伏建筑一体化，这家装配式建筑小龙头快速切入BIPV蓝海市场，成长空间有望不断打开。

调研要点：


① 立昂微 ：功率半导体市场行情将贯穿2022年全年，这家公司在手12英寸硅片产能已大规模出货，旗下砷化镓射频芯片代工7万片/年产能也实现批量出货；


② 东南网架 ：钢结构结合BIPV光伏建筑一体化，这家装配式建筑小龙头快速切入BIPV蓝海市场，成长空间有望不断打开；


③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

立昂微于10月12、14日接待两批机构调研，公司已经拥有一个竞争力较强的具备硅单晶、硅研磨片、硅抛光片、硅外延片、功率器件与化合物半导体射频芯片制造能力的完整产业平台。
调研过程中，公司表示，目前功率半导体景气度高的主要因素是需求端的快速增长，除消费电子应用增长较慢以外，功率半导体其他需求端的应用领域在快速增长：一方面是新能源汽车快速增长，另一方面是清洁能源业务快速增长，这两方面业务的快速增长带来对半导体功率器件需求的快速增长。另外新的电子化、智能化的应用场景越来越多。公司认为功率半导体行业的市场行情有望维持到2023年上半年。
公司12英寸硅片产品目前建成的产能为2万片/月，公司今年年底达到15万片/月的12英寸硅片产能。目前建成的2万片/月的12英寸硅片产能一方面已经实现大规模出货，另一方面也在持续进行客户的验证工作。公司12英寸硅片项目子公司目前仍处于亏损状态，根据公司测算，15万片/月的12英寸硅片产能完全建成后，出货量达到6万片/月以上就有望实现盈利。
此外，公司子公司立昂东芯目前主营业务为砷化镓射频芯片的代工制造，目前已建成7万片/年的产能并已实现批量出货。公司在海宁基地有36万片/年的射频芯片产品（其中包括砷化镓射频芯片18万片/月、碳化硅基氮化镓芯片6万片/月、VCSEL芯片12万片/月）的规划布局。
AGu相关上市公司中， 神工Gu份 主营业务为集成电路刻蚀用单晶硅材料的研发、生产和销售，主要产品为大尺寸高纯度集成电路刻蚀用单晶硅材料，是业界领先的集成电路刻蚀用单晶硅材料供应商。 长川科技 主要为集成电路封装测试企业、晶圆制造企业、芯片设计企业等提供测试设备，集成电路测试设备主要包括测试机、分选机、探针台、自动化设备、自动化半导体光学检测设备等，目前本公司主要销售产品为测试机、分选机及自动化生产线，自主设计研发探针台。
公司二

东南网架于10月12、14日接待机构调研时表示，公司是国家发改委批准的全国唯一“装配式钢结构住宅低碳技术创新及产业化示范基地”和住建部全国首批“国家装配式建筑产业基地”。
调研过程中，公司透露，公司未来在光伏市场未来主要业务模式为对既有的存量建筑屋顶进行光伏发电项目EPC和合同能源管理开发、投资以及开发新的市场资源，对新建建筑光伏发电一体化EPC以及合同能源管理开发、投资。
东方证券分析师认为，相较混凝土建筑，钢结构更容易与BIPV相结合，公司凭借在钢结构EPC的传统优势、快速切入BIPV蓝海市场，战略转型效果显著，成长空间有望不断打开。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
长川科技(sz300604) 9.650001
立昂微(sh605358) 5.38
东南网架(sz002135) 7.25
神工Gu份(sh688233) 7.28