1、业绩符合预期 预计公司Q1有2亿左右奖金计提,若还原,Q1归母、扣非净利润约10.85、10.48亿元,环比增长12.8%、 11.7%。其中传统业务贡献0.4-0.5亿元。
2、出货继续增长,保持强劲的盈利能力 预计22Q1隔膜出货11亿平,同比增长103.7%,环比增长2.8%,其中估算动力业务出货接近10亿平。考虑 到3月中下旬上海疫情影响发货,实际Q1出货水平可能更高。 预计22Q1公司单平净利润约0.83元,同比增长8.7%,环比下滑9.3%。但加回奖金计提,单平净利润约1 元,环比提升超过8%。2021年以来单平利润持续提升主要系出货价保持稳定,同时出货量快速成长摊薄固 定成本,此外涂覆比例提升至30%以上。
3、将继续快速成长 2021年底公司已经形成50亿平年产能,随着产能持续投放以及产能效率提升,预计2022、2023年公司出货 将达55、75亿平。 此外,公司与宁德签订2022年供货协议,供应金额约51.78亿元,根据宁德在公司出货占比推算,预计涂覆 比例快速提升,出货单价也可能有所增长。
4、2022年疫情对公司的影响主要在发货端,生产端公司提前备了1个月左右的库存。目前无锡、江西、珠 海基地疫情影响比较小,上海疫情影响大一些,但能够保持正常生产。预计2022、2023年公司业绩52、75 亿元。