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新股申购建议之:宏德股份 301163【2022年4月7日申购】
盘前七点半(小号)
散户
2022-04-06 18:27:49

 

一、主营业务

公司专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售,是一家具有自主研发 和创新能力的高新技术企业。公司深耕铸造行业二十多年,始终秉承精益求精的 “工匠精神”,在工艺设计、造型、熔炼、浇注、检测、热处理和机加工等生产 环节积累了丰富的制造经验和生产技术。公司主要产品包括铸铁件和铸铝件,是 下游高端装备配套的特种部件,其中铸铁件主要应用于风电设备、注塑机、泵阀 等领域,铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。 公司是国内外主要的关键铸件产品提供商之一,依托技术、质量及规模等方 面的优势,与国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系,尤其是在新能源风电 领域取得了行业领先的市场地位。公司在风电设备行业主要客户包括西门子-歌 美飒、金风科技、南高齿、Vestas、中国中车、Enercon 等。此外,公司主要客 户还包括医疗器械领域的西门子医疗、东软医疗等;电力设备领域的 ABB、株 式会社小泉等;注塑机领域的恩格尔、克劳斯玛菲等;泵阀领域的格兰富等。公 司凭借产品质量优势获得主要客户认可,曾荣获西门子-歌美飒最佳质量供应商、 西门子医疗科技创新奖、金风科技 AAAAA 级供应商、金风科技长期合作奖、 ABB 优秀供应商、格兰富优秀供应商等。

 

二、发行人主要产品

公司主要产品为高端装备关键铸件。按照主要原材料构成,公司产品可分为 铸铁件和铸铝件;按照产品应用领域,公司产品主要包括风电设备专用件、电力 设备专用件、医疗器械专用件、注塑机专用件、泵阀专用件等五大类,此外,还 有部分产品应用于机床、工业机器人等其他领域。 公司主要产品类别、应用领域、典型产品、图例及产品简介情况如下:

 

 

三、主营业务收入

报告期内,公司主营业务收入按产品类型具体情况如下:

 

四、募集资金用途

 

五、竞争对手

 

 

六、可比上市公司估值水平比较

 

 

七、发行人报告期的主要财务数据

 

八、所含数据及估值区间

 

如果按照行业市盈率(静态)26.46倍给出估值。目标价24.16元,较上市首日溢价-8%。

如果按照行业市盈率(动态不扣非)26.46倍给出估值。目标价21.27元,较上市首日溢价-23%。

如果按照可比公司20年静态市盈率25.62倍给出估值。目标价23.39元,较上市首日溢价-12%。

如果按照可比公司21年动态市盈率30.53倍给出估值。(扣非)目标价22.63元,较上市首日溢价-16%。(不扣非)24.55元,较上市首日溢价-7%。

综上所述,本次发行价格26.27/股,于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率,于同行业可比公司静态市盈率平均水平。于同行业可比公司态市盈率平均水平价格区间为21.27-24.55元。

申购建议:可比公司市盈率低是因为去掉了文灿股份(603348)的极值,不排除资金去按高PE去炒作。谨慎申购。


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