关注原因：中短期。事件驱动：歌尔股份21H1元宇宙VR/AR硬件业务超预期高增长。国内外资本具体布局元宇宙概念。

1、什么是元宇宙

2021年以来，元宇宙这个概念频繁提及，成为初创企业、科技巨头和风险资本追逐的对象。Facebook高调的入局宣言更是将元宇宙的热度推向新高，不少媒体称2021年是“元宇宙元年”。

“元宇宙”被誉为互联网的终极形态，是一个虚拟时空间的集合，由一系列的增强现实（Augmented Reality ，AR）、虚拟现实（Virtual Reality ，VR）和互联网（Internet）所组成。简单说“元宇宙”是一个平行于现实世界且高度互通的虚拟世界。随着AR/VR、云计算、AI、5G 等技术的不断发展“元宇宙”正从概念变成现实。

2、VR与AR的增速预期

在2021年上半年中，伴随着VR虚拟现实产品出货量的快速增长，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容不断丰富，“元宇宙”等新兴概念也越来越引起全行业的广泛关注。据IDC的预测数据，在2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR增强现实产品出货量有望达到约138%的年均增速。VR虚拟现实和AR增强现实产品的快速成长，有望为科技和消费电子产业链上的相关企业带来显著的业务机会。

3、相关刺激因素

3.1 Facebook战略调整发力元宇宙

8月19日，马克·扎克伯格邀请媒体记者体验了Facebook旗下虚拟办公空间Horizon Workrooms的最新测试版本，感受虚拟和真实交融的沉浸式办公体验。Facebook此番动作的背后是公司的战略大调整。7月29日，扎克伯格在财报电话会议上宣布，Facebook将在五年内转型成为元宇宙(Metaverse)公司，并从各业务部门抽调得力干将推动落实。

3.2歌尔股份VR/AR超预期与字节跳动布局

（1）上周五歌尔股份发布半年报，在2021年上半年中，具体收入结构上，公司的智能硬件业务（含VR/AR）增长超预期。公司智能硬件（含VR/AR业务）营收112亿元，同比增长211%，大超市场预期。伴随着VR虚拟现实产品出货量的快速增长，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容不断丰富，“元宇宙”等新兴概念也越来越引起全行业的广泛关注。

原文链接：http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2021-08-27/1210873659.PDF

今年3月，“元宇宙”概念的游戏公司Roblox在纽交所上市，首日股价上涨54.4%，市值超过400亿美元

3.4 其他公司公司布局情况

今年4月，Epic Games获得10亿美元投资，用来构建元宇宙，英伟达正式推出对标“元宇宙”的虚拟工作平台Omniverse。腾讯参股Roblox，同时持有Epic Games 40%的股份，是国内元宇宙领域的大厂。此外，腾讯一款正在打造“绿洲”游戏，对标电影《头号玩家》中的绿洲（Oasis）式的虚拟社区。

小结：顶级资本加速布局叠加业绩释放暗示元宇宙的春天到来。相信其渗透率达到10%只是时间问题。

3、核心标的梳理