十大国家数据中心集群纳入规划，西南地区发展潜力凸显。国务院印发的《“十四五”数字 经济发展规划》提出，到 2025 年数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%。2 月 17 日， 根据国家发展改革委高技术司负责人相关介绍，我国数据中心规模已达 500 万标准机架，算力 达到 130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗 透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以 20%以上的速度快速增长。当下，我国数据 中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，东部地区数据中心扩容相对有限。 相比之下，我国西部地区土地、水源、电力等资源充裕，在可再生能源方面尤为突出，具备承接 东部算力需求，进一步发展数据中心的潜力。 

 第一，最直接受益与高弹性方向为以创意信息、美丽云为代表的专注中国西部市场 IDC 产 业链企业；此外东数西算是后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的“冷数据”率先 向西转移，但“热数据”因为网络时延要求主要东部承接且 PUE 水平要基本控制在 1.25 以内， 东部沿海低 PUE 的海底数据中心成为刚需。2021 年 1 月，海兰信海底数据中心海南示范项目成 功签约，将在海南昌江完成首个海底数据中心示范项目。海兰信 UDC 样机测试单舱 PUE 值为 1.076，东数西算战略下“热数据”的东数海算有望成为趋势。 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 

第二，我们预计国家意志推动的增量算力市场必将大力鼓励国产信创产品，尤其是华为数字 底座，近期中国移动鲲鹏服务器再掀大标，更显示了华为数字底座的强劲需求。根据《求是》发 表的重要文章和数字经济“十四五”规划，数字经济建设和“路线图”已现。2 月 17 日，中国 移动发布《2021 年至 2022 年 PC 服务器集中采购（第 1 批次）（标包 8、13）》中标候选人公 示，长江计算 6.43 亿元、神州数码 5.27 亿元、同方股份 4.47 亿元、黄河科技 4.36 亿元、 宝德 3.12 亿元、湘江鲲鹏 1.04 亿元。我们认为，行业信创与东数西算均是数字经济重要落地 方向，数字底座国产化的核心关键词是“华为的底座”与“央企的市场”。在华为鲲鹏服务器大 标陆续开出的背景下，整个鲲鹏产业链有望在 2022 年崛起，而其中弹性最大的数据库市场不容 忽视。

 第三，东数西算将拉动以浪潮信息、中科曙光、紫光股份、寒武纪等为代表的通用的算力产 品供应商需求。

投资建议：“东数西算”工程整体启动，拉开数字经济政策红利潮的帷幕。1、最直接受益与 弹性方向为以创意信息、美丽云为代表的专注中国西部市场 IDC 产业链企业，此外东数西算是 后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的“冷数据”率先向西转移，但“热数据”因 为网络时延要求主要东部承接且 PUE 水平要基本控制在 1.25 以内，东部沿海低 PUE 的以海兰 信为代表的海底数据中心或成为刚需；2、我们预计国家意志推动的增量算力市场必将大力鼓励 国产信创产品，尤其是华为数字底座，推荐东方通，建议关注海量数据、拓维信息、神州数码、 常山北明等；3、东数西算将拉动以浪潮信息、中科曙光、紫光股份、寒武纪等为代表的通用的 算力产品供应商需求。