【海通计算机】金山办公空间怎么看？
王小明
长线持有
2021-05-20 07:52:49
收入测算：
- 订阅业务：20年年底订阅月活数为4.74亿，同比增速15.33%；付费用户数为1962万，同比增速63.23%；对应付费转化率为4.14%。
- 授权业务：受益于信创需求，假设公司授权业务的覆盖台数为8000万台，平均授权价格为300元每套的3年授权期，对应每台单价/年为100元，因此2026年授权业务收入为80亿元。
- 广告业务：月活数提升持续带来流量优势，同时付费用户转化提升将平衡广告量增加，假设广告业务保持5%的低速增长，对应2026年收入为4.7亿元。
市值空间：
综上，公司2026年总收入为165亿元，给予20倍PS水平，对应市值为3307亿。
假设10%收益率进行折现，金山办公2021年市值为2054亿。
有道云笔记
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金山办公
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真知无价，用钱说话
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