光弘科技：困境已过，迎来转机

（关注原因：长线，公司客户替代完成，迎来新的发展机遇）

1、公司是一家专业从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的PCBA和成品组装，并提供制程技术研发、工艺设计、采购管理、生产控制、仓储物流等完整服务的电子制造服务商(EMS)，2019、2020年均位列全球第44名，其中2019年大陆排名第六名。

2、EMS模式是全球电子制造行业盛行的业务模式，其产生和发展得益于全球专业化分工背景下电子产品制造外包业务的推动。电子制造服务企业承接了电子产品价值链中的生产制造环节，凭借丰富的行业经验和专业的制造能力为电子产品品牌商提供制造服务，以满足品牌商专注品牌经营、降低生产成本、迅速扩大产品产能、缩短产品面世时间的需求。在EMS模式下，公司以客户需求为导向，为其提供定制化的电子产品制造服务，服务内容涵盖原材料采购、新产品导入（NPI）、PCBA、成品组装、仓储物流疫情等完整的电子产品制造环节。

3、此前华为是公司最大的客户，受疫情和大客户影响，公司2020年业绩下滑，但2020年上半年，公司实现营业收入11.94亿元，同比增长4.67%，归母净利润1.07亿元，同比减少38.99%，扣非归母净利润0.69亿元，同比减少56.29%。其中其中Q2单季营收6.8亿元，环比提升31%，归母净利润8,484万元、环比增长278%，扣非6267万元、环比增长957%，需求端客户结构优化且大力拓展可穿戴、汽车电子等新产品，供给端新产能开出并持续爬坡，已呈现出明显的改善趋势。Q3产量有望接近历史高峰，推动公司业绩重回正增长，盈利能力也有望快速恢复。
从2020年三季度开始，公司一直在导入新手机客户增量订单，用以填补原有大客户的份额缺失，当下已顺利在小米、OPPO、三星，以及新荣耀等客户与产品方向完成导入，借此，公司摆脱了原先大客户份额缺失的短期困境，随着荣耀手机的恢复供应，华为对公司的影响已经触底，公司的客户结构得以优化。

4、此外公司正在加快全球化战略布局。2019年公司收购了位于哈里亚纳邦的印度工厂，占地22500平方米，扩展了亚洲版图，为国际多元化发展迈出了第一步。随着印度工厂的成功运作，公司开始着手复制其成功模式，拟分别于越南和孟加拉兴建全新的制造基地，为客户海外订单需求提供本地化的制造服务。

5、除手机外，公司提供电子制造服务的主要产品还包括网络通讯类（网络路由器、基站定位终端）、物联网、汽车电子类（OBD、行车记录仪）、智能穿戴类（智能手表）等。

（相关资料来自于太平洋证券、公司公告等互联网消息）