上调盈利预测，维持目标价和增持评级。
    考虑激光器下游持续高景气，与银酸锂产线如期释放利润，我们上调2021-2023年归母净利润分别为131/1.94/3.28亿元（+2.15%/+3.03%/+5.84%），对应EPS为0.80/1.18/2.00元（+218%/+2.67%/+5.82%），维持目标价63元和增持评级。
    业绩略超预期，募投产线落地有望持续贡献增量。
    公司公告年度业绩预告，全年归母净利润盈利124亿-1.42亿，中位数为133亿元，同比增长区间为110%-140%，略超预期（前次预测1.28亿）；从单季度看，Q4实现归母净利润位于0.265亿-0.443亿元，中位数0.354亿元，考虑到非经常性损益主要在前三季度贡献，Q4单季度水平大致与Q3持平。2021年以来，米兰光库酸锂产线在上半年实现扭亏为盈，并在下半年稳定持续释放利润。展望2022年，当前萦投项目主体大楼已经完工，预计当前时点到2022年中将有2万封测产能陆续落地珠海，提供业绩增量。
    2022年数通需求旺盛，激光器件有望延续高景气。
    2022年全球进入模块大年，200G/400G需求高增长，子公司加华微捷下游客户为旭创、AOI等主流模块厂商，有望持续受益。传统激光器件领域，自2021年起，受益于新能源汽车、锂电设备等下游高端制造领域高景气，下游激光器厂商营收规模扩大，对高功率激光器需求逐渐上升，公司作为高功率激光器件全球核心供应商持续受益。
    催化剂：国内募投产线逐渐达产，下游模块和激光器持续高景气。
    风险提示：募投产线达产不及预期，激光器件业务和数通器件低于预期。