1、公司的2025年业务规划
空调制冷业务,预计2025年收入规模为160~170亿,年复合增速25%;汽车零部件收入150亿收入,复合增速40%,今年新能源车收入预计达到40亿,主要还是收到了芯片的影响。
2、新能源车在手订单情况
去年年底累计订单为380亿,今年新增订单80~90亿,上半年确认收入20亿,因此累计订单简单来算约440亿,订单生命周期为6-8年。
3、二氧化碳阀的进展
目前没有量产。主要是给大众热泵车型送样,这个产品的主要市场在欧洲。国内蔚来是最有可能会使用,公司也有在接触。这块的价值量主要取决于车型。
4、三花的产品规划
三花目前主要还是做零部件,没有做系统,但是也有做小集成。这种小集成主要是阀门和泵,像管路件、芯片和传感器等部件都是外购的。未来公司可能最快自产的产品是传感器(压力传感器和温度传感器),目前主要是进口的,进口替代也在推进中,未来公司也有可能会通过收购来实现。
组件集成产品客户主要是特斯拉,通用的组件产品2022年才开始供货,蔚来也有小部分组件。但是从行业发展趋势来看,客户更愿意供应商做系统集成。
5、单车价值量
一般而言,电子膨胀阀,100+元/个,最多的车型上用8个,主流车型也有2~3个,然后再加上热泵6~8个,单车价值2000~3000元。但是做了组件以后,单车价值将会提升至4000~5000元/车。
6、电池热管理的技术不同点
电池热管理系统的零部件,主要包括泵、阀和水冷板(热交换作用,这个也是和电机不同的地方)
7、空调与汽车的热管理不同点
对于空调热管理,材质上,主要是用铜材,汽车主要是用铝材。公司对于空调争取把每一个品牌零部件做成标准件。而汽车零部件,往往在开发阶段就会介入,深度绑定客户,然后生产前,客户也会提前来验收产线。整体来看,从材质和评价体系都是不一样的。
8、未来的资本开支
整体来看,公司未来10+亿/年的资本开支强度,但是公司没有这个开支限制,这个数据是根据以往经验证券部给的预测,其中10亿会给汽车,其他业务有几个亿的资本开支。
目前产能方面,主要是杭州、墨西哥、波兰、印度和绍兴滨海。其中,杭州已经没有地了,墨西哥那边有200亩地,未来规划是给特斯拉,但是目前还是杭州这边供货的,波兰是亚威科工厂,印度主要是供传统车零部件,绍兴那边有4期,目前1-2期已经投产,3期厂房已经完成,产线在建,4期刚拿到地,陆续会开始建设。
9、热泵产品的客户
蔚来、特斯拉、沃尔沃,整体热泵的渗透率不高,小鹏也在研发
10、原材料价格传导情况
在传统业务制冷业务方面是有联动机制,但是传导周期较长;汽车方面还在和客户谈判中,主要是细节的谈判,最重要的影响就是铝价和芯片的影响。
11、公司长期毛利率水平
公司产品毛利率的排序:阀门>泵>通道>水冷板。长期来看公司希望毛利率维持在30%,主要是通过成本管控来实现。
12、储能方面的热管理规模
预计上亿了,整体上技术难度低于汽车
13、在特斯拉那边的供货份额
特斯拉德国工厂是给了拓普集团,北美是给了我们,然后上海这边我们比拓普高一点,整体来看,可能是和拓普平分。