龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续-韭研公社

登录注册

龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

上

一路向北的龙头选手

2021-06-09 14:06:15

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】
①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。
②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。
③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】
2021年6月8日晚间，军工行业龙头之一的航发动力公告了对117亿元进行现金管理。
国盛证券指出，这117亿主要来自关联交易的大额预付款，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。
1、短期看，军工高景气度将随着Q2业绩释放
国盛证券认为，我国军工产业已进入短期/3年订单与产能大幅增长，中期/7年装备体系升级重大发展机遇期。
2021Q1军工上游电子、材料厂商业绩普遍大幅增长，下游主机厂商购买商品支付的现金也大幅增长，这表明军工上游的订单量已经大幅增长。
但是Q1主机厂的营收尚未大幅增长，原因或是主机产品交付问题。
目前4-5月产业链反馈情况来看，一方面，航发动力的公告预示着产业链预收款已落地；另一方面，Q2主机的交付量、营收会环比向上，大部分上游配套厂商的净利润将持续同比高增长，且维持环比向上的趋势。
预计随着中报数据逐步披露，军工板块的景气度、业绩持续兑现将得到充分验证，板块上下游将迎来共振效应。
2、远期看，军工产业具备长期成长性
从我国十四五规划明确指出促进国防实力和经济实力同步提升，国盛证券预计军费占GDP至少应向美国看齐，因此我国军费增速或长期超GDP增速。
1）照到本世纪中叶建成世界一流军队的发展目标，我国武器装备发展任重道远，装备补缺口也不会一蹴而就，军工产业长期成长确定性高。
2）军工产业严格的准入壁垒，大部分军工企业可以获得高确定性的成长，行业壁垒带来好的竞争格局。
3）业务发展可预测，军品计划性采购模式，以销定产的商业模式使得军工业务发展拥有高可预测性，且上下游均可以互相验证。
3、军工已进入业绩兑现期，估值有望扩张的企业包括4大赛道

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

紫光国微

航发动力

抚顺特钢

中航沈飞

工分