硅片降价利好方向

1 下游光伏电站及电站EPC/运维商

隆基股份硅片官价下调，对应组件端成本下降7-8分/瓦。这会降低光伏电站的装机成本，预计将有大量光伏发电项目进入“可装机”成本区间，叠加国家能源局拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目启动，光伏电站的年底抢装需求会得到极大激发。

具体利好：

1) 光伏发电占比高的绿电厂

比如周五涨停的太阳能及中闽能源。

绿电厂中，甘肃电投因其位于戈壁及沙漠较多的甘肃省，光照更多，用地成本更低，且有特高压输电网络保证电力输出，优势明显。

2) 分布式光伏电站

这方面，国家顶层政策一直在整县推进，市场规划及规模很大。据中信证券测算，户用光伏市场空间超过1万亿元。其中，工商业屋顶光伏已经成了很多大企业的标配。万科、万达等地产巨头布局分布式光伏。京东宣布搭建全球最大的屋顶光伏发电生态体系。

可见，分布式光伏电站本身就有很大的市场需求，本轮硅片降价会更加刺激这方面的抢装热情。另外，由于本轮风光基地的重点是沙漠、隔壁、荒漠，光伏治沙相关企业也会直接受益。

3) 边际利好光伏电站EPC业务的利润兑现

光伏电站EPC是指公司受委托，按照合同约定对光伏电站工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。光伏电站的大规模建设会给相关企业带来增量利润。

2 光伏逆变器

光伏逆变器作为光伏电站的转换设备，其功能在整个电站中起着重要作用，是光伏电站系统中核心器件。

这个行业不受硅片价格涨跌的影响，但是只要光伏装机量提升便能获得增量利润，自然也是充分受益的。

3 配套厂商

这里指的是光伏装机的配套厂商，包括跟踪支架、高透镀膜玻璃、可以提高光伏发电量或者光伏装机设备性能的胶膜、背板等。此类配套商的受益逻辑同上。

4 技术迭代方面的机会

技术是推动光伏持续降本的内在动力，近几年，技术的迭代更有规律，形成了“光伏摩尔定律”：平均每三年技术迭代一次，并带来光伏平均量产转换效率提升10%。

电池环节，硅片降价对其形成利好。这方面主要看N型电池技术，包括TOPCon、HJT、ABC、HBC等各种技术路线。其中，钜能电力宣布一款异质结组件平价于PERC组件销售，走的是HJT路线。可以重点关注京山轻机，海源复材。

总体来看，原材料涨价的短期利空因素随着新建产能的落地和价格拐点的出现，整个光伏行业重新回到熟悉的降本降价的发展通道，成本下降又会持续刺激光伏装机量提升，呈现出良性发展的趋势。而不断强化的政策端，叠加国内和海外光伏需求可能大幅增长，光伏赛道未来很长一段时间或将维持较高的景气度。

综合以上，我们总结核心受益股如下