1、主营业务：公司主业为高精度电子铜箔,主要产品按应用领域分类包括PCB铜箔（占比63%）和锂电池铜箔（占比31%）。

2、核心看点：

1）铜箔生产对工艺技术要求极高,高端铜箔产能是行业内企业的重要竞争壁垒。公司电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年,其中PCB铜箔产能2.5万吨/年,锂电池铜箔2.0万吨/年。产品出货量方面,公司PCB铜箔出货量2020年在内资企业中排名第一,锂电池铜箔出货量排名第五。

技术先进性方面,公司高频高速用PCB铜箔在内资企业中具有显著优势,其中5G用RTF铜箔已经量产,公司当前可实现RTF铜箔销量300吨/月,产销能力于内资企业中排名首位。

2）公司与生益科技、台燿科技、台光电子、华正新材、沪电股份、南亚新材、比亚迪、宁德时代、国轩高科、星恒股份等知名厂商建立了长期合作关系,并成为其核心供应商。

3、行业分析：

1）市场规模：

1）2020年,中国新冠肺炎疫情管控得力，以消费类电子以及汽车电子等传统产品需求回暖，再加上5G通讯、智能穿戴、充电桩等市场带动，中国PCB行业产值为351亿元，同比增长6.4%。据Prismark预测数据，2020-2025年中国PCB产值年复合增长率为5.6%。预计到2025年，中国PCB产业市场整体规模将达461亿美元。

2）GGII数据显示，2020年中国锂电铜箔出货量(含外资企业)为12.5万吨，其中内资企业出货量为10.5万吨，全球市场占比达46.7%。2021年上半年，锂电池铜箔月出货量延续2020年四季度的增长态势，总出货量为11.5万吨，达到2020年全年出货的90%以上，GGII预计，2021年全年锂电池铜箔出货24万吨。

2）下游应用场景数据：

1）GGII数据显示，2020年全球锂电池铜箔产能达35万吨，市场出货量仅22.5万吨，存在较大产能余量。锂电池铜箔产能过剩情况主要体现在6μm以上产品领域，6μm及以下产品市场景气度较好。

2）从细分应用领域来看，动力电池市场依旧是中国锂电池铜箔市场保持高增长的主要驱动因素，据高工产业研究院(GGII)调研统计，2020年动力电池用锂电池铜箔出货量为7.4万吨，在中国锂电池铜箔中的占比超过50%。GGII预计，到2025年，中国动力电池出货量将超过545GWh，动力电池用锂电池铜箔需求将突破51.2万吨，2020-2025年CAGR将达47.2%，成为中国锂电池铜箔市场的主要增长点。

4、竞争对手：嘉元科技、诺德投资、超华科技、嘉元科技、龙电电气

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额34.3亿元。拟投资8.21亿，用于铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目(二期)；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为24.11、24.00、24.60亿元，复合增长率为1.0%;归母净利润分别为2.27、1.00、0.72亿元，复合增长率为-43.7%。2018-2020年公司毛利率分别为16.36%、11.14%、8.53%。发行价格17.27元/股，发行PE     249.03，行业PE35.97，发行流通市值32.88亿，总市值143亿。

（2）公司预计2021年收入为39.65亿元，同比变动幅度为61.17%；归母净利润为3.49亿元，同比变动幅度为387.26%；（资料来自公司官网、招股说明书）