事件：
成都市住房和城乡建设局等7部门联合印发《成都市重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》，提及“政府投资项目应当全面使用水性建筑涂料、高分子防水材料”，此外，《征求意见稿》提出“禁用热熔型SBS防水卷材、溶剂型建筑防水涂料，防水质保期不低于10年”。

（1）本次成都新规禁用热熔型sbs卷材，sbs是通货，各家都有，行业占比预计40%左右。龙头产品线丰富，且柔性产线可转换为替代品，小企业产品线单一，没有转产能力。但sbs无法转产高分子，无论全国龙头还是西南本土龙头，都具备高分子产能。

（2）龙头有技术储备，本次提高质保年限，从5年到10年，涉及配方加强、增加原材料，防水小作坊没有实力，需要研发时间。但大企业基本都有产品储备、技术储备。

（3）2018年成都房屋新开工面积在四川占比33.5%，虽然只是地方性规范，但对全国性推广有示范意义。行业集中度有望加速提升，直接利好防水龙头【北新建材】【东方雨虹】【科顺股份】【凯伦股份】。

风险提示：政策落地时间、推行力度不及预期；原材料价格变化不及预期。