【天风通信】威胜信息业绩快报速评：业绩逆势快速增长，订单充裕持续新高！

 

公司发布业绩快报，2020年营收14.5亿元，同比增长16.5%；归母净利润2.76亿元，同比增长26.84%；扣非归母净利润2.51亿元，同比增长26.84%，点评如下：

 

1、国内外疫情影响下，全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于：1）网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长；2）利润增速高于收入增速，主要源于毛利率、净利率的持续提升，其中20年净利率19%，同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲，2016-2020年净利润年复合增速36%，未来更值期待。

 

2、订单充裕，奠定未来持续快速增长基础。公司2020年新签合同22.70亿元（前三季度新签合同14.76亿元），截至报告期末在手合同16.45亿元（截至三季度末在手合同13.65亿元），在手订单已超过2020年全年收入，滚动订单呈加速增长态势。

 

3、威胜是以芯片、模组为核心，涵盖物联网感知层、网络层、应用层全面布局的物联网公司，积极扩展应用领域以及海外市场。公司电力载波通信芯片产品在南网（第一）、国网均具备较高份额，长期看好电力物联网释放的电力载波芯片广阔市场空间，未来公司有望充分受益。

 

4、公司是国内智慧电网泛在物联的领航者，随着电网新一轮智能化改造的推进，有望持续保持快速增长；同时公司以智慧电网领域为基础，延伸智慧水务、智慧燃气、智慧供热、智慧消防等领域，立足成为智慧公用事业物联领域的独角兽，值得期待。预计公司2021-2022年净利润分别为3.6亿和4.7亿元，维持“买入”评级。

 

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