(关注原因:短期,事件刺激,受住建部加大力度推动有条件楼宇加装电梯等消息影响,通用电梯、快意电梯等涨停,康力电梯、广日股份、梅轮电梯等股上涨)
1、背景:8月31日,住房和城乡建设部副部长在发布会上表示,下一阶段,住房和城乡建设部将聚焦群众“急难愁盼”问题,在推动有条件的楼宇加装电梯、完善老旧小区物业管理等方面加大力度,进一步增强人民群众的获得感、幸福感和安全感;
2、老旧小区改造为行业带来增长
1)电梯的下游主要是以住宅需求(包括老楼加装新梯)为主,占比达到60-70%,其次是更新需求、基建需求及出口,主要就是这四大部分。预计2021年的市场需求约110万台,同比增长16%,市场空间超2000亿;
2)老旧小区改造为行业带来增长:同行公司举例“快意电梯”21年上半年收入12亿,同比增长222%;净利润2.5亿,同比增长15785%;业绩大增得益于上半年转让“三旧改造”在建房地产项目产生收入7亿元,同时主营电梯业务产销也有较大增加;
3、行业格局
1)2020年国内CR6占比70%,主要被奥的斯、迅达、通力、蒂森、日立以及三菱这六个国际龙头电梯企业占据。
2)国内公司中康力整梯业务占有率第一:电梯行业市场集中度较高,奥的斯、迅达、通力、蒂森、日立、三菱等少数外资品牌占据了国内市场约70%的份额;本土电梯品牌的市场占有率约30%,在国产本土品牌中,康力电梯整梯业务占比超80%,2020年电梯销量近3万台,国内市占率约3%。
3)2020年我国电梯产量105万台,CR8占比16.7%。前三名为:上海机电占比9.53%;康力电梯占比2.51%,;广日股份占比1.74%;
4、同行公司
2020年国内企业销量前三分别为:上海机电(9.4万部)、康力电梯(3万部)和广日股份;
(部分资料来自前瞻产业、招商证券研报)