全球化石能源价格大涨，港股煤炭逆市大涨。

全球能源短缺已成定局。1）虽然疫情的反复会影响经济复苏的节奏，但复苏的方向并未发生变化，全球经济恢复到来的强需求是支撑煤炭价格高位的核心因素，由于新能源很难快速放量，能源短缺已成定局，传统能源需求增加带动油价、天然气价格持续上涨，当前进口煤已经没有价格优势。2）根据美国气象局预测，最新厄尔尼诺指数已经低于-0.6，冷冬概率逐渐加大，若冬季气温过低，则能源短缺将进一步加剧。

我们对煤炭板块四季度的表现依然乐观。1）煤价仍将超预期。2）气候大会事件催化。3）三季度盈利超预期。龙头公司保供逻辑已验证，量价双升提盈利，煤价再超预期.....