【博主说】捷佳伟创跟踪更新：



事件：12月14日，根据捷佳伟创公众号，公司与润阳光伏签订PERC+升级TOPCon整线改造订单，提供5GW的PE-poly核心装备，包括PECVD-Poly设备及新款硼扩散设备等，预计明年3月份完成出货。根据公众号披露，公司目前TOPCon电池中标订单总量已近30GW。



目前TOPCon电池片隧穿层制备存在LPCVD和PECVD两条路线，捷佳伟创均有布局，三合一PECVD已获得正式订单，LPCVD也已在下游验证。润阳和捷佳历史合作紧密，本次为捷佳首个PECVD三合一量产订单，而此前该设备曾在通威中试线有相关测试，具备一定工艺基础。



三合一PECVD是捷佳创新型技术，整合了隧穿层、Poly层、原位掺杂层3道工序，根据公司介绍，该设备具备较多优势：1）解决了LPCVD路线绕镀、石英件损耗高的问题，原位掺杂时间为传统LPCVD的1/5；2）占地面积小，适合老线改造；3）投资成本低于LPCVD。随着公司三合一PE-poly技术在下游的应用落地，该设备明年在TOPCon电池建设中有望取得更大份额。



机构2022年电池片环节技术迭代将加速，多技术路线共存角力，而TOPCon的新建和改造量都值得期待。根据PV infolink预测，2022年全行业TOPCon产能有望超过40GW，隆基、晶科等头部组件厂均有TOPCon布局计划。估计PERC产线改造为TOPCon需要新增设备投资额约5000~6,000万元/GW，新建TOPCon产线设备投资额约1.8~2亿元/GW，将为电池设备市场空间带来可观增量。



近期晶科、中来、润阳陆续启动TOPCON招标，捷佳订单规模基本符合预期。捷佳在PERC环节湿法、镀膜设备优势领先，而TOPCON亦需要相关设备，因此捷佳有望受益，前期业绩因下游设备验收进度不及预期导致估值回调较多预期悲观，随着下游厂商设备新建与改造渐近，新签订单陆续披露，估值存在修复空间。